Získané poplatky a výdaje fondu (AFFE)
Získané poplatky a výdaje fondu (AFFE) jsou řádkovou položkou v prospektu pro více správců nebo fondů fondů (FOF), který ukazuje provozní náklady podkladových fondů. To se stalo požadavkem od ledna 2007. Tato řádková položka je nyní zahrnuta do sazebníku poplatků fondu v položce „poplatky a výdaje“ a v jeho prospektu.
Klíč s sebou
- Získané poplatky a výdaje fondu (AFFE) umožňují investorům fondu fondů (FOF) pochopit, kolik zaplatí za poplatky za správu portfoliovým fondům, do nichž fond FOF investuje.
- AFFE se objevuje jako povinná řádková položka v plánu poplatků fondu a uznává složitější a vícevrstvou strukturu poplatků, která přichází s investováním více správců.
- Typický AFFE se může pohybovat až do 10% v závislosti na druhu fondů a souvisejících poplatcích, které drží FOF.
Porozumění Poplatkům a výdajům Fondu
Získané poplatky a výdaje fondu jsou spojeny s možnostmi pro více správců a fondů fondů, které mají složitější strukturu poplatků. Tyto poplatky zvyšují celkové roční výdaje fondu a zahrnují poplatky za správu placené více správcům.
Fond fondů (FOF) je sdružený investiční fond, jako je podílový fond nebo zajišťovací fond, který nevybírá vlastní investice. Místo toho tyto FOF investují do jiných podílových fondů nebo zajišťovacích fondů. Jinými slovy, její portfolio obsahuje různá podkladová portfolia jiných fondů spravovaných jejich vlastními portfoliovými manažery. Tyto podíly nahrazují jakékoli přímé investice do aktiv, jako jsou dluhopisy, akcie a jiné typy cenných papírů. Cílem strategie fondů (FOF) je dosáhnout široké diverzifikace a přiměřené alokace aktiv s investicemi do různých kategorií fondů, které jsou všechny zabaleny do jednoho portfolia.
Investor, který kupuje FOF, musí zaplatit dvě úrovně poplatků. Stejně jako jednotlivý fond může FOF účtovat poplatky za správu a výkonnostní poplatek, ačkoli výkonové poplatky jsou obvykle nižší než jednotlivé podílové fondy, což odráží skutečnost, že většina řízení je delegována na samotné podfondy.
Regulace a zveřejňování SEC
V lednu 2007 Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) začala zavádět nová ustanovení zákona o investiční společnosti z roku 1940, což společnostem z fondů usnadnilo registraci možností fondů. SEC rozšířila právní předpisy podle § 12 písm. D) bodu 1 zákona z roku 1940 o fondech pro více správců. SEC také revidovala své formuláře prohlášení o registraci, aby zahrnovala další podrobnosti o výdajích za tyto prostředky. Konkrétně registrační prohlášení nyní vyžaduje, aby manažeři fondů zahrnuli „nabyté poplatky a výdaje fondu“ jako dodatečný požadavek na zveřejnění poplatků pro více správců, který musí být zahrnut do souhrnného plánu poplatků uvedeného v prospektu.
Před rokem 2007 bylo povoleno investovat fondy z fondů pouze za zvláštních okolností schválených SEC. Ve většině případů by tyto investice z fondů vykazovaly nulové náklady. Zveřejňování bylo zavádějící, protože uvádělo, že neexistují žádné výdaje, a uvádí, že by vznikly provozní náklady různých podkladových fondů v portfoliu.
Nové požadavky na AFFE nyní umožňují transparentnější zveřejnění kombinovaných vztahů a nákladů, které akcionářům vzniknou. Řádková položka AFFE je přidána do sazebníku poplatků fondu a navíc k dalším standardním výdajům fondu. AFFE je stanovena jako komplexní poplatek složený z jednotlivých poplatků, které investiční poradce souhlasí s tím, že zaplatí více manažerům. AFFE se může pohybovat od 0, 02% do 10% v závislosti na dohodách s jednotlivými manažery.
Příklad: Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund
Jedním z příkladů strukturování poplatků nalezených ve fondech pro více správců je fond Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager. Fond je otevřený podílový fond nabízející akcie třídy A, třídy C a institucionální akcie.
Standardní poplatky se vztahují na fond s poplatky za správu v rozmezí 1, 92% až 1, 81% napříč třídami akcií. Distribuční poplatky se účtují za akcie třídy A a třídy C za 0, 25%, respektive 1, 00%, bez distribučních poplatků za institucionální akcie. Celkové ostatní provozní náklady se pohybují od 1, 04% do 1, 02%. Získané poplatky a výdaje fondu zaokrouhlují poslední řádkovou položku nákladů na poplatky fondu, přičemž všechny třídy akcií platí poplatek 0, 05%. Celkové roční výdaje s výjimkami se pohybují od 3, 94% do 2, 83%.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.