Bear Stearns
Bear Stearns byla globální investiční banka se sídlem v New Yorku, která se zhroutila během hypoteční krize v roce 2008.
Klíč s sebou
- Bear Stearns byla globální investiční banka a finanční společnost se sídlem v New Yorku, která byla založena v roce 1923 a během finanční krize v roce 2008 se zhroutila.
- Expozice vůči CDO a toxickým aktivům drženým v jejích hlavních hedgeových fondech, které byly nakoupeny s vysokou mírou pákového efektu, vedla k jeho zániku.
- Aktiva společnosti byla nakonec prodána JP Morgan Chase za haléře na dolaru.
Základy Bear Stearns
Společnost Bear Strearns byla založena v roce 1923 a přežila burzu na akciovém trhu z roku 1929 a stala se globální investiční bankou s pobočkami po celém světě. Kompetentní management a riskování viděli, že Bear Stearns roste s globální ekonomikou. Byla to jedna z mnoha firem, která přijala sekuritizaci dluhu Lewis Ranieri za účelem vytvoření nových finančních produktů.
Počátkem roku 2000 patřil Bear Stearns mezi největší světové investiční banky a vysoce uznávaný člen pantheon investičních bank Wall Street. Přes přežití a poté, co prosperoval po Velké depresi, byl Bear Stearns hráčem v rozpadu hypotéky a Velké recese, která následovala.
Společnost Bear Stearns provozovala širokou škálu finančních služeb. Uvnitř této kombinace byly zajišťovací fondy, které využívaly zvýšený pákový efekt k zisku z kolateralizovaných dluhových závazků (CDO) a dalších sekuritizovaných dluhových trhů. V dubnu 2007 dno z trhu s bydlením vypadlo a investiční banka si rychle uvědomila, že skutečné riziko těchto strategií hedgeových fondů bylo mnohem větší, než se původně předpokládalo.
Kolaps trhu s bydlením překvapil celý finanční systém, protože velká část systému byla založena na založení solidního trhu s nemovitostmi, který je základem solidního trhu s deriváty. Fondy Bear Stearns používaly techniky k dalšímu posílení pákového efektu k těmto předpokládaným tržním základům, jen aby zjistily, že riziko negativního dopadu na nástroje, se kterými se zabývají, nebylo v tomto extrémním případě kolapsu trhu omezeno.
Medvědí Stearns Hedge Fund Collapse
Zajišťovací fondy využívající tyto strategie vykázaly obrovské ztráty, které vyžadovaly, aby byly interně zachráněny, což společnosti stálo několik miliard předem a poté další ztráty v miliardách dolarů v průběhu celého roku. Pro Bear Stearnse to byla špatná zpráva, ale společnost měla tržní limit 20 miliard dolarů, takže ztráty byly považovány za nešťastné, ale zvládnutelné.
Tato zmatek zaznamenala první čtvrtletní ztrátu za 80 let pro Bear Stearnse. Poté se ratingové společnosti nashromáždily a nadále snižovaly hypotéky a další držby hypotéky Bear Stearns. Tím zůstala firma na nelehkém trhu s nelikvidními aktivy. Společnost vyčerpala finanční prostředky a v březnu 2008 odešla do Federální rezervy na úvěrovou záruku prostřednictvím nástroje pro termínované půjčky cenných papírů. Firma zasáhla další downgrade a začala banka. 13. března byl Bear Stearns rozbit a jeho zásoby klesly.
JP Morgan Chase kupuje aktiva Bear Stearns
Aktiva Bear Stearns byla prodána v ohni prodej JPMorgan Chase za zlomek předchozí tržní kapitalizace. Fed půjčil společnosti JPMorgan Chase peníze na provedení nákupu a později společnosti stálo několik miliard, aby uzavřelo neúspěšné obchody a urovnalo soudní spory proti Bear Stearns. Důvod, proč byl Bear Stearns prodán tak levně, je ten, že v té době nikdo nevěděl, které banky mají toxická aktiva nebo jak velká díra by tyto zdánlivě neškodné syntetické produkty mohly zaklepat do rozvahy.
Likvidita, které Bear Stearns čelil kvůli své expozici vůči sekuritizovaným dluhům, způsobila problémy i v jiných investičních bankách. Mnoho největších bank bylo silně vystaveno tomuto druhu investic, včetně Lehman Brothers a Merrill Lynch. Kolaps Bear Stearns a jeho prodej JP Morgan Chase byl začátkem krveprolití v sektoru investičního bankovnictví, nikoli koncem.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.