Medvědi krok zpět v očekávání výdělku sezóny

Včerejší silný výprodej akcií nenalezl žádné pokračování, protože se zdá, že medvědi-smýšlející institucionální prodejci přerušili svou činnost. Ať už kvůli mírně pozitivním zprávám z mlýna o obchodním mluvení nebo kvůli zítřejšímu uvolnění minut Fedu, nikdo z těch v přetrvávajícím prodávajícím táboře nenašel potřebu hrát svou ruku zatím. S největší pravděpodobností by hlavní tržní indexy mohly vykazovat obchodování vázané na rozsah, dokud sezóna výdělků oficiálně nezačne příští týden.

Pokud je graf JPMorgan Chase & Co. (JPM) známkou toho, co by se mohlo dít v hlavách investorů, zdá se, že akcie, které držely trhané, vzestupné trendy do roku 2019, jsou v dobrém stavu pozici pro investory, aby to zvážili. Cena zůstává nad trendovou čarou (viz graf níže), ale je stále dostatečně blízko k tomu, aby investoři mohli uvážit, že akcie by mohly být srovnatelné s podobnými aktivy. S touto společností, která zahajuje sezónu výdělků, bude věnována velká pozornost podrobnostem její čtvrtletní zprávy. Mohlo by to nastavit tón pro investory během příštích dvou týdnů. Pokud je zpráva dobrá, mohou investoři zůstat optimističtí i pro nadcházející měsíce.

Pravidla pro první investování do bezpečnosti ve Q2 a Q3

Pokud budete měřit od začátku roku 2019 do současnosti, zdá se, že zásoby mají relativně dobrý rok, což je asi 20% za rok. Většina z těchto zisků je však zahrnuta v rychlém oživení, které následovalo po násilném výprodeji v roce 2018. Pokud porovnáte ceny aktiv počínaje druhým čtvrtletím roku 2019 až dosud, uvidíte jiný příběh. (Viz tabulka níže.)

S&P 500 (SPY) sotva držel krok s hotovostí (DXY); mezitím ceny zlata (GLD) a 20leté ceny státních dluhopisů (TLT) od té doby dosáhly vysokého 16% nárůstu. Ceny ropy se výrazně snížily navzdory faktorům, které mohly v posledních týdnech omezit dodávky. Zdá se, že to vše naznačuje, že investoři hledali bezpečnější investice a zdálo se, že jim zůstanou, než cokoli jiného.

Přečtěte si více:

Zde je návod, jak hrát oblastně vázané regionální bankovnictví ETF

Proč kdysi vysoce létající FAANGy, které táhnou trh, jsou „červenou vlajkou“

5 důvodů, proč by se energetické zásoby mohly prudce zvýšit

Warren Buffett se teď může vyplatit podívat

Akcie společnosti Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B) se v uplynulém roce nevedly k dobrým výkonům, protože S&P 500 nedosahovaly občas výkonu až o 15%. Hodnota tohoto slavného fondu provozovaného nejslavnějším světovým investorem však za posledních 20 let měla spoustu příležitostí, kdy se jeho relativní slabost k S&P 500 stala signálem pro potenciální zvrácení trendu.

Následující tabulka ukazuje týdenní graf Berkshire Hathaway dělený cenou SPY. Na tomto cenovém trhu je aplikována studie Keltner Channel. Toto zobrazení nastiňuje, jak během posledních 20 let cena akcií Berkshire Hathaway proniká dolním pásmem Keltnerova kanálu (žlutá čára), a poté následně překročí zpět nad 20týdenní jednoduchý klouzavý průměr (zelená čára), který má vedl k lepšímu výkonu 10% nebo více u fondu Berkshire Hathaway ve srovnání s S&P 500.

V posledních 16 takových událostech byl zisk doprovázen menším čerpáním než 10% v průběhu roku. Tři případy, kdy k tomu nedošlo, jsou na mapě označeny červenou šipkou. Fond v současné době vykazuje stejné nastavení. Bude zajímavé sledovat, která dynamika se tentokrát odehrává.

Sečteno a podtrženo

Americké akciové indexy vzaly pauzu z prodeje. Nervózní investoři se možná mohli rozhodnout sedět na svých rukách, dokud zítra (Fed minuty), čtvrtek (obchodní rozhovory) nebo příští týden (výdělková sezóna) dorazí větší zpravodajské události. Zdá se, že investoři mají zájem o bezpečnější investice za posledních šest měsíců. Akcie společnosti Berkshire Hathaway nedosáhly výkonnosti, ale mohou být připraveny na změnu štěstí.

Užijte si tento článek "> přihlaste se k odběru zpravodaje Chart Advisor.