Hlavní » bankovnictví » Výměna Bermudy

Výměna Bermudy

bankovnictví : Výměna Bermudy
Co je výměna Bermudy?

Bermudská swapce je variantou pravidelné swapce, která dává držiteli právo, nikoli však povinnost, uzavřít úrokový swap v některém z mnoha předem určených dat. Jedná se o derivát, který držiteli umožňuje provádět swapování pouze v některém z těchto dat, pokud tak již nebylo vykonáno. Výměna je podobná variantě Bermudy, která nabízí stejný předem stanovený plán možných dat cvičení.

Klíč s sebou

  • Bermudská swapce je speciální druh možnosti úrokového swapu.
  • To umožňuje rozsáhlým investorům mít možnost, která jim umožňuje měnit se z pevných na pohyblivé úrokové sazby v předem stanovených termínech.
  • Tento druh možnosti umožňuje účastníkům vytvářet a nakupovat hybridní smlouvy s větší kontrolou nad možnostmi vypršení platnosti.

Jak fungují výměny Bermudy

Swapy nebo možnosti swapů jsou pro investora jedním ze čtyř základních způsobů ukončení swapu dříve, než dosáhne data ukončení. Výměna umožňuje investorovi kompenzovat možnost, kterou chtějí ukončit. Výměna Bermudy umožňuje ukončení v kterémkoli z několika různých dat. Naproti tomu obyčejná vanilková výměna by držiteli umožnila vstup do swapové sazby pouze v den expirace derivátu. Výměny jsou smlouvy na přepážce, které vyžadují smluvní i kupující i prodávající dohodu.

Swapy jsou často používány u úrokových swapů. Úrokový swap je dohoda mezi protistranami, kde je jeden tok budoucích úrokových plateb vyměňován za jiný. Úrokové swapy obvykle zahrnují výměnu pevné úrokové sazby za pohyblivou sazbu nebo naopak. Swap pomáhá snížit nebo zvýšit vystavení kolísání úrokových sazeb. Mohou také nabídnout schopnost získat nepatrně nižší úrokovou sazbu, než by bylo možné bez swapu. V tomto swapu jsou vyměňovány pouze peněžní toky.

Bermudy vs. americké a evropské styly

Cvičební funkce výměn Bermudy spadá někde mezi americký a evropský styl. Držitelé mohou kdykoli mezi vydáním a datem vypršení platnosti uplatnit možnosti a výměny v americkém stylu. Držitelé mohou využívat možnosti a swapy evropského stylu pouze při splatnosti. Kupující a prodávající určují přípustná data vypršení platnosti u Bermudských opcí a swapcí. Měsíční expirace jsou obvyklé, i když dny jsou na protistranách.

Bermudské výměny mají několik výhod a nevýhod. Na rozdíl od amerických a evropských swapcí poskytují swapce Bermudy spisovatelům a kupujícím možnost vytvářet a kupovat hybridní smlouvu. Spisovatelé výměn Bermudy mohou mít větší kontrolu nad prováděním výměn.

Ceny Bermudy Swaptions

Ceny takových swapcí jsou složitější než vanilkové swapy. Se zahrnutím více potenciálních dat cvičení se výpočty komplikují. Protistrany proto používají cenové simulace Monte Carlo spíše než jiné, běžnější modely oceňování opcí a swapů.

Náklady na kupce Bermudských swapcí jsou obvykle levnější než nákup amerických swapcí. Také výměna Bermudy je méně restriktivní než výměna v Evropě. Evropské swapy a swapy Bermudy jsou obvykle levnější než americké swapce kvůli vyšší prémii, kterou americké swapy vyžadují z jejich flexibility. S americkou swapcí existuje větší šance, že swaption zasáhne svou stávkovou cenu, když ji držitel může kdykoli uplatnit, což je dražší a pravděpodobnější, že bude uplatněno.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Jak fungují možnosti Bermudy Možnost Bermudy je typ exotické smlouvy, kterou lze uplatnit pouze v předem stanovených termínech. více Definice swapu hovoru Swapce hovoru je pozice úrokového swapu, která držiteli dává právo platit pohyblivou úrokovou sazbu a přijímat pevnou úrokovou sazbu od protistrany swapu. více Swaption - Swap Option Swaption, také známý jako swap option, označuje možnost uzavřít swapovou dohodu s jinou stranou. více Definice kotované opce Uvedená opce je derivátový cenný papír obchodovaný na registrované burze se standardizovanými realizačními cenami, daty expirace, vypořádání a zúčtování. více Prozkoumání mnoha funkcí exotických opcí Exotické opce jsou opční smlouvy, které se liší od tradičních opcí v jejich platebních strukturách, termínech vypršení platnosti a stávkových cenách. více amerických opcí umožňuje investorům, aby investovali včas, aby vydělali dividendy Americká opce je opční smlouva, která umožňuje držitelům uplatnit opci kdykoli před datem vypršení platnosti včetně tohoto data. více partnerských odkazů
Doporučená
Zanechte Svůj Komentář