„Velký krátký“ vysvětlil

The Big Short je filmová adaptace, která vyhrála Oscara v roce 2015, nejprodávanější knihy stejného jména Michaela Lewise. Film režiséra Adama McKaye se zaměřuje na životy několika amerických finančních profesionálů, kteří předpovídali a těžili z nárůstu a následného kolapsu bubliny na bydlení a úvěru v letech 2007 a 2008.

Vydáno v roce 2010, The Big Short : Inside Doomsday Machine bylo volným pokračováním Lewisovy nejprodávanější knihy Liar's Poker, kroniky jeho pracovních zkušeností v Solomon Brothers v 80. letech. Obě beletristická díla nabízejí hluboký ponor do životů, pracovišť a psychologie několika odborníků z Wall Street a finančního světa.

Tento článek se zabývá The Big Short, jeho hlavními postavami a stylistickými nástroji, které McKay používá k vysvětlení složitých finančních nástrojů vytvořených bankami v období před rozpadem hypotéky na subprime.

Velký krátký

The Big Short nebyla první filmovou adaptací úspěšné literatury faktu o finanční krizi. V roce 2011 HBO přizpůsobil krizový svět Andrew Ross Sorkin Too Big To Fail, který měl také obsazení hvězdami. Tento příběh se soustředil více na několik týdnů vedoucích ke zhroucení Lehman Brothers a reakce Kongresu na záchranu největších bank v zemi

Big Short je však postavou řízenou postavou, která se nezaměřuje pouze na události vedoucí k finanční krizi, ale také na konfliktní morálku několika mužů, kteří krizi předvídali v dostatečném předstihu. Filmová adaptace hraje Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling a Brad Pitt.

Příběh zaznamenává práci manažera hedgeového fondu Michaela Burryho (vykresleného Christianem Baleem), který uznává, že americký trh s bydlením na počátku 21. století je prakticky bublinou aktiv nafouknutou vysoce rizikovými půjčkami. V roce 2005 vytvoří Burry - manažer Scion Capital - swap úvěrového selhání, který by mu umožnil zkrátit trh s bydlením. Jeho klienti se však zlobí. Když banky a věřitelé tvrdí, že bydlení je stabilní a trh ve skutečnosti stále roste, jeho klienti se rozhněvají a bojí se, když Burry pokračuje ve svých krátkých hrách. Když požadují zpět své peníze, umístí moratorium na výběry.

Mezitím Jared Vennett (Ryan Gosling) neúmyslně objeví Burryho cíl, kterým je stanovení swapu úvěrového selhání. Manažer zajišťovacích fondů Mark Baum (Steve Carrell) se připojil k Burrymu při investování na trhu swapů úvěrového selhání a uznává, že špatně strukturované úvěrové balíčky známé jako kolateralizované dluhové závazky (CDO) získaly rating AAA a zhoršují hypoteční krizi. Poté, co Baum zjistí, že pochybná inovace na trhu CDO vyvolala na trzích obrovské riziko, dospěl k závěru, že bublina na trhu s nemovitostmi v konečném důsledku povede ke kolapsu americké ekonomiky a bude sázet velkým - což zkrátí finanční sektor. (Baum byl založen na správci zajišťovacího fondu v reálném životě Steve Eismanovi. Vennett byl založen na Gregovi Lippmannovi, bývalém obchodníkovi s dluhopisy v Deutsche Bank.)

Nakonec dva investoři - Charlie Geller (John Magaro) a Jamie Shipley (Finn Wittrock) - poté, co objevili dokument napsaný Vennettem, hledají investiční radu bývalého bankéře v důchodu Ben Rickerta (Brad Pitt). Poté, co Shipley a Geller podají sérii úspěšných sázek proti trhu s bydlením, Rickert zlobí, že profitovali z pádu americké ekonomiky a finančního zániku Střední Ameriky. Geller byl založen na zakladateli Cornwell Capital Charlie Ledley, zatímco Jamie Shipley byl založen na Cornwell partner Jamie Mai. Rickert byl založen na Ben Hockettovi, bývalém obchodníkovi Deutsche Bank.

Ačkoli oni dělají štěstí na jejich obchodech, duo je vlevo velmi sklíčený o míře podstupovaného rizika a morálním nebezpečí, které nakonec by pohánělo výpomoci několika bank. Shipley a Geller by se později pokusili - a neuspěli - žalovat ratingové agentury za jejich klamavé hodnocení cenných papírů a hypoték zajištěných hypotékou.

Burry mezitím skončí a produkuje téměř 500% výnosů pro investory, kteří s ním zůstanou po dobu kolapsu trhu s bydlením.

Stylistické přístupy

Finanční terminologie a chronologie finanční krize je pro složité publikum ve dvouhodinovém filmu velmi složitá a obtížná. Tým filmové produkce používá jednoduchý, ale stylistický přístup k definování nástrojů, od zajištěných dluhových závazků (CDO) a tranží po swapy úvěrového selhání a cenné papíry zajištěné hypotékou, které pomohly potopit globální ekonomiku.

Například film vysvětluje vznik a složitost syntetického CDO ve scéně, kde herečka Selena Gomez hraje blackjack. Spolu s ekonomem Richardem Thalerem vysvětlují, jak jsou stále větší boční sázky na Gomezovu ruku blackjacku skvělé, když vyhrává - metafora pro rostoucí trh s bydlením. Když však Gomez ztratí ruku - nebo poklesne trh s bydlením - tyto stále větší vedlejší sázky vyrazily dominový efekt, který způsobuje větší ztráty u stolu, respektive ekonomiky.

Dále se divákům při učení definice tranše dostává vizuální pomoc. V jedné scéně Ryan Gosling táhne bloky z věže Jenga, aby ukázal, jak tranše fungují u cenných papírů zajištěných hypotékou (MBS), jako jsou zajištěné hypoteční závazky (CMO). Vytažením bloků ve spodní části věže Gosling vysvětluje, že cenné papíry s nejvyšším hodnocením na horním konci věže nemohou stát, když cenné papíry s nižším hodnocením selhají a jsou vyjmuty z jeho základny.

Další příklady vizuálních škrtů a rekvizit vysvětlují složitost finanční inovace. Jeden výřez představuje herečku Margot Robbie v bublinkové lázni, která pije šampaňské a vysvětluje křehkost cenných papírů zajištěných hypotékou. Mezitím osobnost televizního jídla Anthony Bourdain vysvětluje, jak se hodit dvoudenní rybu na dušené maso podobá hypotéce nižší než hypotéky házené do CDO, aby skryla svou rizikovou povahu před netušícími zákazníky.

Sečteno a podtrženo

The Big Short obdržel několik nominací na Oscara - včetně „Nejlepšího obrazu“ - a vyhrál za „Nejlepší adaptovaný scénář“. Někteří kritici, včetně nositele Nobelovy ceny za ekonomii Laureate Paula Krugmana, uvedli, že film neuznává, že několik lidí, mimo postavy profilované ve filmu, označilo také problémy s hypotékami nižší kvality. Jiní poznamenali, že film nedokázal plně uznat roli, kterou Federální rezervní systém hrál při umožnění prosperity krize.

The Big Short nabízí velmi poutavý průzkum do let před rozpadem Lehman Brothers a trhu s bydlením, což vedlo k Velké recesi. Nakonec se usuzuje, že chamtivost Wall Street po léta potopila globální ekonomiku.