Blue Sky Laws
Zákony o modré obloze jsou státní předpisy zřízené jako ochrana investorů proti podvodům s cennými papíry. Zákony, které se mohou v jednotlivých státech lišit, obvykle vyžadují, aby prodejci nových emisí zaregistrovali své nabídky a poskytli finanční údaje o obchodě a zúčastněných subjektech. Výsledkem je, že investoři mají k dispozici řadu ověřitelných informací, na nichž mohou založit svůj úsudek a investiční rozhodnutí.
Porozumění zákonům Blue Sky
Zákony o modré obloze - které slouží jako další regulační vrstva k federálním pravidlům o cenných papírech - obvykle pověřují licence pro makléřské firmy, investiční poradce a jednotlivé makléře nabízející cenné papíry ve svých státech. Vyžadují, aby se soukromé investiční fondy registrovaly nejen ve svém domovském státě, ale ve všech státech, ve kterých chtějí podnikat.
Emitenti cenných papírů musí zveřejnit podmínky nabídky, včetně zveřejnění podstatných informací, které mohou mít vliv na bezpečnost. Státní povaha těchto zákonů znamená, že každá jurisdikce může zahrnovat různé požadavky na registraci pro registraci nabídek. Tento proces obvykle zahrnuje přezkoumání záležitostí státními agenty, kteří určují, zda je nabídka pro kupujícího vyvážená a spravedlivá.
Zatímco zákony o modré obloze se liší podle státu, jejich cílem je chránit jednotlivce před podvodnými nebo příliš spekulativními investicemi.
Ustanovení zákonů také vytvářejí odpovědnost za podvodná prohlášení nebo nezveřejnění informací, což umožňuje, aby byly proti emitentům podány žaloby a další právní kroky.
Účelem těchto zákonů je odradit prodejce od využívání investorů, kteří nemají zkušenosti nebo znalosti, a zajistit, aby investorům byly předkládány nabídky na nové otázky, které již jejich státní správci prověřili z hlediska spravedlnosti a spravedlnosti.
Podle těchto státních zákonů existují výjimky ohledně typů nabídek, které musí být zaregistrovány. Tyto výjimky zahrnují cenné papíry kotované na národních burzách cenných papírů,
část úsilí federálních regulátorů o zefektivnění procesu dohledu, pokud je to možné. Například nabídky, na které se vztahuje pravidlo 506 nařízení D zákona o cenných papírech z roku 1933, se považují za „kryté cenné papíry“ a jsou osvobozeny od daně.
Klíč s sebou
- Zákony o modré obloze jsou státní předpisy pro boj proti podvodům, které vyžadují registraci emitentů cenných papírů a zveřejnění podrobností o jejich nabídkách.
- Zákony na modré obloze vytvářejí odpovědnost za emitenty, což umožňuje právním orgánům a investorům podat žalobu proti nim za nedodržení ustanovení zákonů.
- Zákony o modré obloze ve většině států se řídí vzorem zákona o jednotných cenných papírech z roku 1956 a v případě duplikace jsou nahrazeny federálními zákony o cenných papírech.
Historie zákonů Blue Sky
Termín „zákon o modré obloze“ se údajně vytvořil počátkem 20. let 20. století a získal široké uplatnění, když soudce Nejvyššího soudu v Kansasu prohlásil svou touhu chránit investory před spekulativními podniky, které „neměly více než tolik stop modré oblohy“. „“
V letech vedoucích k pádu akciového trhu v roce 1929 byly tyto spekulativní podniky velmi rozšířené. Mnoho společností vydávalo akcie nebo propagovalo nemovitosti nebo jiné investiční obchody, čímž vzbuzovalo vznešené a nepodložené přísliby vyšších zisků. Neexistovala žádná komise pro cenné papíry a burzy (SEC) a regulační dohled nad investičním a finančním odvětvím byl malý. Cenné papíry byly prodány bez doložení věcných důkazů na podporu těchto pohledávek nebo v některých případech byly podrobnosti podvodně skryty, aby přilákaly více investorů. Tyto činnosti přispěly k hyperspekulaci burácejících 20 let, které nafoukly akciový trh před jeho nevyhnutelným kolapsem.
Ačkoli v té době existovaly zákony o modré obloze - Kansas nařídil nejdříve, v roce 1911 - měly tendenci být slabě formulovány a vynucovány a bezohlední se jim mohli snadno vyhnout obchodováním ze státu. Po pádu akciového trhu a nástupu Velké hospodářské krize nařídil Kongres několik zákonů o cenných papírech, aby reguloval akciový trh a finanční průmysl na federální úrovni a zřídil SEC.
V roce 1956 byl přijat zákon Unform Securities Act, modelový zákon poskytující rámec, který řídí státy při tvorbě jejich vlastní legislativy o cenných papírech. Dnes tvoří základ pro 40 z 50 státních zákonů a sám je často přezdíván zákonem o modré obloze. Následující právní předpisy, jako je zákon o zlepšení národních trhů s cennými papíry z roku 1996, přednostní zákony o modré obloze, kde duplikují federální zákon.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.