Poměr zpětného odkupu
Poměr zpětného odkupu je částka hotovosti, kterou společnost zaplatila za zpětné odkoupení svých kmenových akcií za poslední rok, dělená tržní kapitalizací na začátku období zpětného odkupu. Poměr zpětného odkupu umožňuje analytikům porovnat potenciální dopad odkupů napříč různými společnostmi.
Tento poměr je také solidním ukazatelem schopnosti společnosti vrátit hodnotu svým akcionářům, protože společnosti, které se účastní pravidelných zpětných odkupů, historicky překonaly široký trh. Buybacks zmenšují vynikající podíl akcií společnosti, což zlepšuje zisk a peněžní tok na akcii. Kromě toho mají zpětné odkupy výhodu oproti dividendám v tom, že nabízejí řízením větší flexibilitu se svými časovými plány.
Vysvětlené poměry zpětného odkupu
Jako příklad dávky při zpětném odkupu zvažte následující scénář. Společnost ABC utratila za posledních 12 měsíců 100 milionů dolarů za zpětný nákup svých kmenových akcií. Na začátku tohoto období mají tržní kapitalizaci 2, 5 miliardy USD - v takovém případě by její poměr zpětného odkupu činil 4%.
Na druhou stranu, pokud společnost XYZ utratila 500 milionů dolarů za zpětný nákup svých akcií ve stejném období a měla tržní limit 20 miliard dolarů, pak by poměr zpětného odkupu činil 2, 5%. Společnost ABC má tedy vyšší poměr zpětného odkupu - přestože utratila pouze pětinu částky vynaložené na zpětné odkupy akcií společností XYZ kvůli mnohem nižšímu tržnímu stropu.
[Důležité: Zpětné odkupy mají tendenci vrcholit, když se trhy daří, a mají tendenci se zpomalit během medvědího trhu, což naznačuje, že investiční manažeři na časování trhu nevyčnívají.
Investoři mohou investovat do společností, které se podílejí na pravidelných zpětných odkupech prostřednictvím indexů, jako je index S&P 500 Buyback Index, a fondů obchodovaných na burze, jako je portfolio Invesco Buyback Achievers Portfolio, které je největším odkupním fondem v této kategorii.
Index S&P 500 Buyback Index zahrnuje 100 nejlepších společností v S&P 500 s nejvyššími podíly zpětného odkupu za posledních 12 měsíců, zatímco Invesco ETF sleduje výkonnost amerických společností, které za posledních 12 odkoupily nejméně 5% svých dosud nesplacených akcií. měsíce. Index zpětného odběru S&P 500 ukázal, že může dlouhodobě překonávat širší index S&P 500.
Bližší pohled na výhody
Program zpětného odběru akcií lze provádět po delší dobu. To je odlišuje od dividend, které musí být zákonně vyplaceny investorům okamžitě. Společnosti navíc nejsou povinny nabízet takové programy zpětného odkupu a ty, které tak učiní, mohou program kdykoli upravit nebo zrušit.
Klíč s sebou
- Poměr zpětného odkupu je hodnota, která udává částku hotovosti zaplacené společností za zpětný nákup jejích kmenových akcií za poslední rok, děleno tržní kapitalizací na začátku období zpětného odkupu.
- Buybacks zmenšují vynikající podíl akcií společnosti, což zlepšuje zisk a peněžní tok na akcii.
- Investoři mohou investovat do společností, které se účastní pravidelných zpětných odkupů prostřednictvím indexů, jako je index zpětného odkupu S&P 500 a fondy obchodované na burze.
Ještě více nejsou akcionáři nuceni akcie prodat. Mohou tak učinit podle libosti, ale není to požadavek, který jim je uložen. A z daňového hlediska jsou akcie zpětného odkupu zdaněny jako kapitálové zisky, takže v některých případech mohou investoři upřednostňovat zpětný odkup nad dividendami v některých zemích.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.