Riziko vypořádání v různých měnách
Riziko vypořádání v různých měnách je druh rizika vypořádání, ve kterém strana účastnící se devizové transakce předá měnu, kterou prodala, ale neobdrží měnu, kterou zakoupila. V případě rizika vypořádání v různých měnách je celá částka nakoupené měny ohrožena. Toto riziko existuje od okamžiku, kdy finanční instituce vydala neodvolatelný platební příkaz pro měnu prodeje, do okamžiku, kdy byla měna nákupu přijata na účet instituce nebo jejího zástupce.
Riziko vypořádání v různých měnách se také nazývá riziko Herstatt, po malé německé bance, jejíž selhání v červnu 1974 toto riziko zvýraznilo.
Pochopení rizika vypořádání v různých měnách
Jedním z důvodů, proč riziko vypořádání v různých měnách je problém, jednoduše dluží rozdíl v časových pásmech. Vzhledem k tomu, že devizové obchody po celém světě probíhají nepřetržitě, časové rozdíly znamenají, že obě části měnové transakce nebudou obecně vypořádány současně.
Jako příklad rizika vypořádání v různých měnách zvažte banku v USA, která na spotovém trhu nakupuje 10 milionů EUR za směnný kurz 1 EUR = 1, 12 USD. To znamená, že při vypořádání americká banka vyplatí 11, 2 milionu USD a výměnou obdrží 10 milionů EUR od protistrany tohoto obchodu. Riziko vypořádání v různých měnách vznikne, pokud americká banka vydá neodvolatelný platební příkaz pro 11, 2 milionu USD několik hodin před tím, než obdrží 10 milionů EUR na svůj nostro účet při úplném vypořádání obchodu.
Finanční instituce řídí své riziko vypořádání v různých měnách tím, že mají jasné interní kontroly pro aktivní identifikaci expozice. Skutečné riziko je obecně pro většinu transakcí v různých měnách malé. Pokud však banka pracuje s menším, méně stabilním klientem, může se rozhodnout zajistit expozici po dobu trvání transakce.
Herstatt Bank a riziko vypořádání v různých měnách
Přestože selhání v transakci s více měnami je malým rizikem, může k němu dojít. 26. června 1974 německá banka Herstatt nebyla schopna provádět směnné platby bankám, které s tímto dnem obchodovala. Herstatt obdržel Deutsche Mark, ale kvůli nedostatku kapitálu banka pozastavila veškeré platby v amerických dolarech. To ponechalo ty banky, které zaplatily Deutsche Mark, bez dolarů, které měly být splatné. Německé regulační orgány jednaly rychle a v ten den bankovní licenci odebraly.
Kdykoli je finanční instituce nebo globální ekonomika jako celek pod tlakem, objevují se obavy z rizik vypořádání v různých měnách. Globální finanční krize 2007–2008 a řecká dluhová krize naposledy vznesly obavy z rizika vypořádání v různých měnách. Vzhledem k tomu, jak ekonomicky poškozovaly oba incidenty jiným způsobem, se ukázalo, že alespoň obavy z rizika vypořádání měny byly nadhodnoceny.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.