Ropa
Surová ropa je přirozeně se vyskytující nerafinovaný ropný produkt složený z uhlovodíkových depozitů a jiných organických materiálů. Typ fosilního paliva, ropy může být rafinován pro výrobu použitelných produktů, jako je benzín, nafta a různé formy petrochemikálií. Jedná se o neobnovitelný zdroj, což znamená, že jej nelze přirozeně nahradit rychlostí, kterou spotřebováváme, a proto je omezeným zdrojem.
1:47Ropa
Více o ropě
Surová ropa se obvykle získává vrtáním, kde se obvykle nachází vedle jiných zdrojů, jako je zemní plyn (který je lehčí, a proto je umístěn nad ropou) a slaná voda (která je hustší a klesá níže). Poté se rafinuje a zpracovává do různých forem, jako je benzín, petrolej a asfalt, a prodává se spotřebitelům.
Přestože se často nazývá „černé zlato“, má ropa různou viskozitu a může se lišit v barvě od černé po žlutou v závislosti na složení uhlovodíků. Destilace, proces, kterým se olej zahřívá a rozděluje na různé složky, je prvním stupněm rafinace.
Historie využití ropy
Ačkoli fosilní paliva jako uhlí byly po staletí sklizeny nějakým způsobem, ropa byla poprvé objevena a vyvinuta během průmyslové revoluce a její průmyslová využití byla poprvé vyvinuta v 19. století. Nově vynalezené stroje způsobily revoluci ve způsobu, jakým pracujeme, a ty závisely na tom, jak tyto prostředky budou fungovat. Dnešní světová ekonomika je do značné míry závislá na fosilních palivech, jako je ropa, a poptávka po těchto zdrojích často vyvolává politické nepokoje, protože malé množství zemí ovládá největší nádrže. Stejně jako jakékoli jiné odvětví, nabídka a poptávka silně ovlivňují ceny a ziskovost ropy. Spojené státy, Saúdská Arábie a Rusko jsou předními producenty ropy na světě.
Na konci 19. a začátkem 20. století však byly Spojené státy jedním z předních světových producentů ropy a americké společnosti vyvinuly tuto technologii, aby z ropy vytvořily užitečné produkty, jako je benzín. Během střední a poslední dekády 20. století však americká produkce ropy dramaticky poklesla a USA se staly dovozcem energie. Jejím hlavním dodavatelem byla Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC), založená v roce 1960, která se skládá z největších světových (objemově) držitelů ropy a zemního plynu, zásob. Národy OPEC jako takové měly na konci 20. století spoustu ekonomického pákového efektu při určování nabídky, a tedy i ceny ropy.
Na počátku 21. století vytvořil vývoj nových technologií, zejména frakcionování vodou, druhý energetický rozmach v USA, který výrazně snížil význam a vliv OPEC.
(Další informace viz Jak ovlivňuje ropa ceny plynu?)
Nepříznivé účinky spoléhání na ropu
Silná závislost na fosilních palivech je uváděna jako jedna z hlavních příčin globálního oteplování. Toto téma získalo v posledních 20 letech trakci. Mezi rizika spojená s těžbou ropy patří ropné skvrny a acidifikace oceánů, které poškozují ekosystém. Mnoho výrobců začalo vyrábět produkty, které se spoléhají na alternativní zdroje energie, jako jsou automobily poháněné elektřinou, domy poháněné solárními panely a komunity poháněné větrnými turbínami.
Investice do ropy
Investoři mohou nakupovat dva typy ropných smluv: futures a spotové smlouvy.
Spotové smlouvy
Cena okamžité smlouvy odráží aktuální tržní cenu ropy, zatímco futures cena odráží cenu, kterou jsou kupující ochotni zaplatit za ropu v den dodání, který bude stanoven v budoucnu. Cena futures není zárukou toho, že ropa skutečně dosáhne této ceny na současném trhu, když přijde toto datum; je to právě cena, kterou v době uzavření smlouvy kupující ropy očekávají. Skutečná cena ropy k tomuto datu závisí na mnoha faktorech.
Komoditní smlouvy zakoupené a prodané na spotových trzích se projeví okamžitě: peníze jsou vyměněny a kupující přijímá dodání zboží. V případě ropy je poptávka po okamžitém dodání versus budoucí dodání nízká, protože v malé části logistiky přepravy ropy uživatelům. Investoři samozřejmě nemají v úmyslu převzít dodávku vůbec (ačkoli se vyskytly situace, kdy k tomu vedla chyba investora), takže futures jsou běžnější mezi koncovými uživateli i investory.
Futures kontrakty
Smlouva o futures na ropu je dohoda o nákupu nebo prodeji určitého počtu barelů stanoveného množství ropy za předem stanovenou cenu k předem stanovenému datu. Při nákupu futures je podepsána smlouva mezi kupujícím a prodávajícím a zajištěna výplatou marže, která pokrývá procento z celkové hodnoty smlouvy. Koncoví uživatelé nákupu ropy na trhu futures za účelem uzamčení ceny; investoři kupují futures, aby v podstatě sázeli na to, co bude cena vlastně na cestě, a zisk budou hádat správně. Obvykle zlikvidují nebo převrátí své budoucí futures, než budou muset převzít dodávku.
Existují dvě hlavní smlouvy o ropu, o které mají účastníci trhu s ropou největší zájem. V Severní Americe je měřítkem pro ropné futures ropa West Texas Intermediate (WTI), která obchoduje na burze New York Mercantile Exchange (NYMEX). V Evropě, Africe a na Středním východě je měřítkem ropa North Sea Brent, která obchoduje na mezikontinentální burze (ICE). Zatímco obě smlouvy se pohybují poněkud unisono, WTI je citlivější na americký ekonomický vývoj a Brent na tyto zámoří reaguje více.
I když existuje více futures kontraktů otevřených najednou, většina obchodování se točí kolem kontraktu s předcházejícím měsícem (nejbližší futures kontrakt); z tohoto důvodu je znám jako nejaktivnější smlouva.
Spot vs. budoucí ceny ropy
Budoucí ceny ropy mohou být vyšší, nižší nebo rovné okamžitým cenám. Cenový rozdíl mezi spotovým a futuresovým trhem říká něco o celkovém stavu ropného trhu a jeho očekáváních. Pokud jsou futures ceny vyšší než spotové ceny, znamená to, že kupující předvídají, že se trh zlepší, takže jsou ochotni zaplatit prémii za dodávku ropy v budoucnu. Pokud jsou futures ceny nižší než spotové ceny, znamená to, že kupující očekávají zhoršení trhu.
„Odměna“ a „kontango“ jsou dva termíny používané k popisu vztahu mezi očekávanými budoucími okamžitými cenami a skutečnými futures. Když je trh v kontangu, cena futures je nad očekávanou okamžitou cenou. Pokud je trh v normálním zpětném směru, je cena futures pod očekávanou budoucí spotovou cenou.
Ceny různých futures kontraktů se také mohou lišit v závislosti na jejich předpokládaných termínech dodání.
Prognóza cen ropy
Ekonomové a odborníci jsou těžce předpovídáni vývoju cen ropy, které jsou volatilní a závisí na různých situacích. Používají řadu prognostických nástrojů a závisí na čase, aby své předpovědi potvrdili nebo vyvrátili. Nejčastěji používaných pět modelů je:
- ceny futures na ropu
- strukturální modely založené na regresi
- analýza časových řad
- Bayesovské autoregresivní modely
- dynamické stochastické obecné rovnovážné grafy
Ceny futures na ropu
Centrální banky a Mezinárodní měnový fond (MMF) používají jako měřítko hlavně smluvní futures kontrakty. Obchodníci s futures na ropu stanovují ceny dvěma faktory: nabídkou a poptávkou a sentimentem na trhu. Ceny futures však mohou být špatným prediktorem, protože mají tendenci přidávat příliš mnoho rozptylu k současné ceně ropy.
Strukturální modely založené na regresi
Statistické počítačové programování počítá pravděpodobnost určitých chování na ceně ropy. Matematici mohou například zvážit síly, jako je chování mezi členy OPEC, úrovně zásob, výrobní náklady nebo úrovně spotřeby. Modely založené na regresi mají silnou predikční sílu, ale vědci nemusí zahrnout jeden nebo více faktorů, nebo mohou neočekávané proměnné přispět k selhání těchto modelů založených na regresi.
Bayesovský vektor autoregresivní model
Jedním ze způsobů, jak vylepšit standardní model založený na regrese, je přidání výpočtů, aby bylo možné posoudit pravděpodobnost dopadu některých předvídaných událostí na ropu. Většina současných ekonomů používá pro předpovídání cen ropy model bayesovského vektorového autoregresivního modelu (BVAR), ačkoli pracovní dokument Mezinárodního měnového fondu pro rok 2015 poznamenal, že tyto modely fungují nejlépe, jsou-li použity v maximálním 18měsíčním horizontu a když je menší počet prediktivních proměnných vloženo. Modely BVAR přesně předpovídaly cenu ropy v letech 2008-2009 a 2014-2015.
Modely časových řad
Někteří ekonomové používají modely časových řad, jako jsou modely exponenciálního vyhlazování a autoregresivní modely, které zahrnují kategorie ARIMA a ARCH / GARCH, aby korigovaly omezení cen futures na ropu. Tyto modely analyzují historii ropy v různých časových okamžicích a získávají smysluplnou statistiku a předpovídají budoucí hodnoty na základě dříve pozorovaných hodnot. Analýza časových řad se někdy mýlí, ale obvykle poskytuje přesnější výsledky, když je ekonomové aplikují na kratší časové úseky.
Model dynamické stochastické všeobecné rovnováhy (DSGE)
Modely dynamické stochastické obecné rovnováhy (DSGE) používají makroekonomické principy k vysvětlení složitých ekonomických jevů; v tomto případě ceny ropy. Modely DSGE někdy fungují, ale jejich úspěch závisí na událostech a zásadách, které se nemění, protože výpočty DSGE jsou založeny na historických pozorováních.
Kombinace modelů
Každý matematický model je časově závislý a některé modely fungují lépe najednou než jiné. Protože žádný model sám o sobě nenabízí spolehlivě přesnou předpověď, ekonomové často používají váženou kombinaci všech, aby získali co nejpřesnější odpověď. V roce 2014 například Evropská centrální banka (ECB) použila čtyřmodelovou kombinaci k předpovědi vývoje cen ropy k vytvoření přesnější prognózy. Byly však případy, kdy ECB používala méně nebo více modelů k dosažení nejlepších výsledků. Přesto nepředvídané faktory, jako jsou přírodní katastrofy, politické události nebo sociální otřesy, mohou z výpočtů vyvážit ty nejpečlivější výpočty.
Nejnovější zprávy o ropě
Vzhledem k tomu, že je ropný trh tak likvidní (bez úmluvy) - s pozicemi a cenami, které se mění o sekundu - je pro investory a obchodníky rozhodující zůstat na špičce odvětví (a události, které by na něj mohly mít vliv, jako jsou výše uvedené). Existuje mnoho webových stránek, které hlásí zprávy o ropě, ale jen málo z nich vysílá aktuální zprávy a aktuální ceny. Následující tři nabízejí nejnovější informace.
MarketWatch
MarketWatch poskytuje „obchodní zprávy, osobní finanční informace, komentáře v reálném čase, investiční nástroje a data“. Kvůli této rozmanitosti nemusí být nutně význačné jako ropa zaměřující se na ropu, ale vždy je to jeden z prvních, který vypráví příběhy a vydává titulky, jakmile zasáhne zpravodajství. Tyto titulky naleznete v horní části domovské stránky na kartě „Nejnovější zprávy“. MarketWatch také poskytuje podrobnosti, je-li to nutné, zveřejňuje příběhy, někdy pouze odstavec nebo dva, aby rozpracoval své titulky a aktualizoval je po celý den.
Stránka poskytuje aktuální informace o ceně ropy, příběhy podrobně uvádějící cenovou cestu ropy - včetně komentářů před uvedením na trh a závěrečných zvonů - a články s více články. Společnost má na své vstupní stránce aktivní odkaz zobrazující cenu WTI. Ve většině článků MarketWatch obsahuje také aktivní odkaz na cenu ropy, takže když si přečtete článek, je aktuální cenová nabídka aktuální.
MarketWatch navíc nabízí podrobnější analýzu ekonomických zpráv ovlivňujících ceny ropy.
Reuters Komodity
Reuters má na svých webových stránkách část specifickou pro jednotlivé komodity, která přináší aktuální zprávy o ropě, příběhy o pozadí a aktuální ceny. Nabízí také novější hloubkové příběhy a analýzu sektoru jako celku, včetně aktualizací sektoru ovlivňujícího ceny (v tomto ohledu je to lepší než MarketWatch) a je dobré zveřejňovat jakékoli naléhavé zprávy, jakmile jsou zveřejněny. Reuters také publikuje časté kusy podrobně popisující pohyby cen ropy a faktory, které za těmito pohyby stojí.
CNBC
CNBC má online stránku věnovanou ropným zprávám. Během amerických tržních hodin zveřejňuje relevantní části specifické pro ropu. Když se podíváte na jeho hlavní stránku, bude to asi každou hodinu. CNBC často aktualizuje své články, když dochází k pohybu cen ropy, ale neposkytuje živé krmivo k cenám ropy, jako je MarketWatch. Vyrovnává to však tím, že poskytuje dobrou šíři příběhů z ropného sektoru, včetně všech hlavních pohybů cen a vývoje cen.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.