Výnos z dividend
Dividendový výnos je poměr roční dividendy společnosti ve srovnání s cenou její akcie. Výnos z dividend je vyjádřen v procentech a vypočte se takto:
Výnos z dividend = roční dividendová cena za sdílení \ textit {Výnos z dividend} \ = \ \ frac {\ textit {Výroční dividenda}} {\ textit {cena akcií}} Výnos z dividend = cena akcií roční dividenda
V závislosti na zdroji by roční dividenda použitá při výpočtu mohla být celková dividenda vyplacená během posledního fiskálního roku, celková dividenda vyplacená za poslední čtyři čtvrtletí nebo poslední dividenda vynásobená čtyřmi.
Jako alternativu pro výpočet výplaty dividend můžete použít kalkulačku výnosu dividend Investopedia.
1:32Úvod do rozdělení výnosů
SNÍŽENÍ Dividendního výnosu
Výnos z dividend je odhad výnosu z akciové investice pouze pro výplatu dividend. Za předpokladu, že dividenda nebude zvýšena nebo snížena, výnos vzroste, když cena akcie klesne, a klesne, když cena akcie vzroste. Vzhledem k tomu, že se dividendový výnos mění s cenou akcie, vypadá to, že akcie, které rychle klesají, jsou neobvykle vysoké.
Předpokládejme, že akcie společnosti A se obchodují za 20 USD a vyplácejí svým akcionářům roční dividendy ve výši 1 USD na akcii. Předpokládejme také, že akcie společnosti B se obchodují za 40 USD a také vyplácejí roční dividendu 1 USD za akcii. To znamená, že dividendový výnos společnosti A je 5% (1/20 = 0, 05), zatímco dividendový výnos společnosti B je pouze 2, 5% (1/40 = 0, 025). Za předpokladu, že všechny ostatní faktory jsou rovnocenné, by investor, který chce využít svého portfolia k doplnění svého příjmu, pravděpodobně upřednostňoval akcie společnosti A před společnostmi B, protože zdvojnásobil dividendový výnos.
I když jsou vysoké dividendové výnosy atraktivní, mohou se stát náklady na růstový potenciál. Každý dolar, který společnost vyplácí dividendám svým akcionářům, je dolar, který společnost neinvestuje, aby rostla a generovala kapitálové zisky. Akcionáři mohou získat vysoké výnosy, pokud hodnota jejich akcií vzroste, zatímco je drží.
Historické důkazy naznačují, že zaměření na dividendy může spíše zesílit výnosy, než je zpomalit. Například podle analytiků Hartfordových fondů je od roku 1960 více než 82% celkových výnosů z S&P 500 z dividend. To je pravda, protože se předpokládá, že investoři reinvestují své dividendy zpět do S&P 500, což zvyšuje jejich schopnost vydělat více dividend v budoucnosti.
Představte si, že investor koupí akcie v hodnotě 10 000 $ za cenu akcie 100 USD, která v současné době vyplácí dividendový výnos ve výši 4%. Tento investor vlastní 100 akcií, z nichž všechny vyplácejí dividendy ve výši 4 $ na akcii - nebo celkem 400 USD. Předpokládejme, že investor použije 400 USD na dividendy k nákupu dalších čtyř akcií za 100 USD na akcii. Pokud se nic jiného nezmění, investor bude mít příští rok 104 akcií, které zaplatí celkem 416 USD za akcii, což lze znovu investovat do dalších akcií.
Sektory s vysokými dividendovými výnosy
Obecně platí, že vyspělé společnosti, které nerostou velmi rychle, platí nejvyšší dividendové výnosy. Spotřebitelské necyklické akcie, které uvádějí na trh základní předměty nebo nástroje, jsou příklady celých odvětví, která platí nejvyšší průměrný výnos.
Ačkoli dividendový výnos mezi technologickými akciemi je nižší než průměr, pravidlo o vyspělých společnostech platí i pro podobné odvětví. Například v listopadu 2018 společnost Qualcomm Incorporated (QCOM), zavedený výrobce telekomunikačních zařízení, vyplatila dividendu s výnosem 3, 75%. Mezitím společnost Square, Inc. (SQ), nový mobilní platební procesor, nevyplatila vůbec žádnou dividendu.
Dividendový výnos vám nemusí říci mnoho o tom, jaký druh dividend společnost vyplácí. Například průměrný dividendový výnos na trhu je nejvyšší mezi trusty nemovitostí (REIT), jako je veřejné úložiště (PSA). Jedná se však o výnosy z běžných dividend, které se trochu liší od běžnějších kvalifikovaných dividend.
Společně s REIT mají velmi vysoké dividendové výnosy také společnosti s ručením omezeným (MLP) a společnosti pro rozvoj podnikání (BDC). Všechny tyto společnosti jsou strukturovány tak, že ministerstvo financí USA požaduje, aby většinu svých příjmů předaly svým akcionářům. Proces předávání znamená, že společnost nemusí platit daně ze zisku ze zisku rozděleného jako dividenda, ale akcionář musí tuto platbu považovat za „běžný“ příjem ze svých daní. Tyto dividendy nejsou „kvalifikovány“ pro zacházení s daní z kapitálových výnosů.
Vyšší daňová povinnost z běžných dividend snižuje skutečný výnos, který investor získal. Po očištění o daně však REIT, MLP a BDC stále vyplácejí dividendy s vyšším než průměrným výnosem.
Problémy s dividendovými výnosy
Hodnocení akcie na základě jejího výnosu z dividend je chyba. Dividendová data mohou být stará nebo založená na chybných informacích. Mnoho společností má velmi vysoký výnos, protože jejich akcie klesají, k čemuž obvykle dochází před snížením dividendy.
Dividendový výnos lze vypočítat z finanční zprávy za celý celý rok. To je přijatelné během několika prvních měsíců poté, co společnost zveřejnila svou výroční zprávu; čím déle je to od výroční zprávy, tím méně relevantní budou údaje pro investory. Alternativně investoři dosáhnou posledních čtyř čtvrtletí dividend, což zachycuje koncové údaje o dividendách za 12 měsíců. Použití koncového čísla dividendy je dobré, ale pokud byl dividenda nedávno snížena nebo zvýšena, může být výnos příliš vysoký nebo příliš nízký.
Protože dividendy jsou vypláceny čtvrtletně, mnoho investorů vezme poslední čtvrtletní dividendu, vynásobí ji čtyřmi a použije produkt jako roční dividendu pro výpočet výnosu. Tento přístup bude odrážet veškeré nedávné změny dividendy, ale ne všechny společnosti vyplácejí rovnoměrně čtvrtletní dividendy. Některé firmy - zejména mimo USA - vyplácejí malou čtvrtletní dividendu s velkou roční dividendou. Pokud je výpočet dividendy proveden po velké distribuci dividend, bude mít nafukovací výnos. Nakonec některé společnosti vyplácejí dividendy častěji než čtvrtletně. Měsíční dividenda by mohla vést k příliš nízkému výpočtu dividendového výnosu. Při rozhodování o tom, jak vypočítat dividendový výnos, by se investor měl podívat na historii výplaty dividend a rozhodnout, která metoda poskytne nejpřesnější výsledky.
Investoři by také měli být opatrní při hodnocení společnosti, která vypadá zoufalá a má vyšší než průměrný dividendový výnos. Protože cena akcie je jmenovatelem dividendové výnosové rovnice, silný sestupný trend může dramaticky zvýšit podíl výpočtu.
Například výrobní a energetické divize společnosti General Electric Company (GE) začaly od roku 2015 do roku 2018 nedosahovat dobrých výsledků a cena akcií klesala s klesajícími příjmy. Dividendový výnos po poklesu ceny vyskočil z 3% na více než 5%. Jak je vidět na následujícím grafu, pokles ceny akcií a případné snížení dividendy kompenzují jakýkoli prospěch z vysokého dividendového výnosu.
Souhrn výnosu z výnosu
Dividendový výnos je poměr roční dividendy ve srovnání s aktuální cenou akcie a je vyjádřen v procentech. Protože se dividenda sama o sobě mění občas, dividendový výnos vzroste, když cena akcie klesne, a klesá, když cena akcie stoupá. Některá skladová odvětví, jako jsou spotřebitelská necyklika nebo veřejné služby, vyplatí dividendu vyšší než průměrná. Malé, novější společnosti, které stále rostou, rychle vyplácejí nižší průměrnou dividendu než vyspělé společnosti ve stejných odvětvích.
Dividendy společností mohou zajistit, aby akcie vypadaly docela přitažlivě a často mohou být základem pro rozhodování o tom, do jakých akcií byste chtěli investovat své peníze. Investování nebo spuštění prvního portfolia může být často zastrašujícím procesem. Výběr účtu zprostředkovatele může být stejně zastrašující. Protože nemůžete začít investovat bez účtu makléře, Investopedia vytvořila seznam nejlepších online makléřů, kteří vám pomohou začít.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.