Výměnný fond
Burzovní fond, známý také jako swapový fond, je dohodou mezi koncentrovanými akcionáři různých společností, která sdružuje akcie a umožňuje investorovi vyměnit svůj velký podíl jedné akcie za podíly v portfoliu celého fondu. Burzovní fondy poskytují investorům snadný způsob, jak diverzifikovat své podíly a zároveň odložit daně z kapitálových výnosů.
Burzovní fondy by neměly být zaměňovány s fondy obchodovanými na burze (ETF), což jsou cenné papíry podobné podílovým fondům, které obchodují na burzách.
Klíč s sebou
- Burzovní fondy sdružují velké množství koncentrovaných akcionářů různých společností do jediného investičního fondu.
- Účelem je umožnit velkým akcionářům jedné společnosti vyměnit si koncentrovaný podíl výměnou za podíl v diverzifikovanějším portfoliu fondu.
- Burzovní fondy jsou zvláště přitažlivé pro koncentrované akcionáře, kteří chtějí diverzifikovat své jinak omezené podíly.
- Také se obracejí na velké investory, kteří vysoce oceňují akcie, které by podléhaly obrovské dani z kapitálových výnosů, pokud by se snažily diverzifikovat prodejem těchto akcií na nákup ostatních na trhu.
Jak fungují burzovní fondy
Burzovní fond využívá skutečnosti, že existuje řada investorů v podobné pozici s koncentrovanou akciovou pozicí, kteří se chtějí diverzifikovat. V tomto typu fondu tedy několik investorů spojuje své akcie do partnerství a každý investor dostává poměrný podíl na burzovním fondu. Nyní investor vlastní podíl fondu, který obsahuje portfolio různých akcií - což umožňuje určitou diverzifikaci. Tento přístup nejenže dosahuje míry diverzifikace pro investora, ale také umožňuje odklad daní.
Protože investor zaměňuje akcie za fond, nedochází k žádnému prodeji. To umožňuje investorovi odložit platbu daně z kapitálových výnosů, dokud neprodá podílové listy fondu. Existují soukromé i veřejné směnárenské fondy. První z nich se zabývá společnostmi, které nejsou veřejně obchodovány, a poskytuje investorům způsob, jak diverzifikovat podíly soukromého kapitálu. Veřejné fondy nabízejí akcie portfolia investorů obsahující veřejně obchodované firmy.
Burzovní fondy jsou určeny především pro investory, kteří se dříve zaměřovali na budování koncentrovaných pozic na omezených nebo vysoce oceňovaných akciích, ale nyní se snaží diverzifikovat. Velká banka, investiční společnost nebo jiná finanční instituce obvykle vytvoří fond, který bude mít určitou velikost a směsí, na kterou se zaměřuje, pokud jde o akcie, na které se přispívá.
Účastníci burzovního fondu přispějí některými z akcií, které vlastní, které jsou pak spojeny s akciemi jiných investorů. S každým akcionářem, který přispívá, se portfolio stále více diverzifikuje. Burzovní fond může být uváděn na trh směrem k vedoucím pracovníkům a majitelům podniků, kteří shromáždili pozice, které se obvykle soustředí na jednu nebo několik společností. Účast ve fondu jim umožňuje diverzifikovat tyto silně koncentrované pozice v akciích.
Požadavky na směnný fond
Výměna prostředků může vyžadovat, aby potenciální účastníci měli minimální likviditu 5 milionů dolarů v hotovosti, aby se mohli připojit a přispívat. Burzovní fondy budou mít obvykle také sedmileté blokovací období, aby splnily požadavky na odklad daně, což by mohlo pro některé investory představovat problém.
Jak fond roste a jakmile bylo vloženo dost akcií, fond se uzavře na nové akcie. Poté je každému investorovi poskytnut podíl na kolektivních akciích na základě jejich podílu z původních příspěvků. Akcie ve fondu přesunuté do devizového fondu nepodléhají okamžitě zdanění kapitálových výnosů.
Pokud se investor rozhodne, že si přeje opustit burzovní fond, obdrží akcie čerpané z fondu místo hotovosti. Tyto akcie budou záviset na tom, co bylo do fondu vloženo a je stále k dispozici. Až 80 procent aktiv ve směnném fondu mohou být akcie, ale zbytek musí být tvořen nelikvidními investicemi, jako jsou investice do nemovitostí.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.