Očekávaný nástroj
Očekávaná užitečnost je ekonomický termín, který shrnuje užitečnost, o které se očekává, že účetní jednotka nebo agregovaná ekonomika dosáhne za všech okolností. Očekávaná užitečnost se vypočítá na základě váženého průměru všech možných výsledků za určitých okolností, přičemž váhy jsou přiřazeny podle pravděpodobnosti nebo pravděpodobnosti, že dojde ke konkrétní události.
Porozumění očekávanému nástroji
Očekávaná užitečnost účetní jednotky je odvozena z očekávané užitkové hypotézy. Tato hypotéza uvádí, že za nejistoty bude vážený průměr všech možných úrovní užitečnosti nejlépe představovat užitečnost v kterémkoli daném okamžiku.
Očekávaná teorie užitečnosti se používá jako nástroj pro analýzu situací, kdy jednotlivci musí učinit rozhodnutí, aniž by věděli, jaké výsledky mohou z tohoto rozhodnutí vyplynout, tj. Rozhodování pod nejistotou. Tito jednotlivci si vyberou akci, která povede k nejvyšší očekávané užitečnosti, což je součet produktů pravděpodobnosti a užitečnosti ve všech možných výstupech. Přijaté rozhodnutí bude také záviset na averzi agenta k riziku a užitečnosti dalších agentů.
Tato teorie také poznamenává, že užitečnost peněz se nemusí rovnat celkové hodnotě peněz. Tato teorie pomáhá vysvětlit, proč lidé mohou uzavírat pojistné smlouvy, aby se sami kryli pro různá rizika. Očekávaná hodnota placení za pojištění by byla ztráta peněz. Možnost velkých ztrát by však mohla vést k vážnému poklesu užitku z důvodu snížení mezní užitečnosti bohatství.
Klíč s sebou
- Očekávaná užitečnost se vztahuje na užitečnost účetní jednotky nebo agregované ekonomiky v budoucím časovém období, vzhledem k neznámým okolnostem.
- Používá se k hodnocení rozhodování pod nejistotou.
- Poprvé to navrhl Daniel Bernoulli, který jej použil k vyřešení paradoxu St. Petersburg.
Historie koncepce očekávané užitečnosti
Koncept očekávané užitečnosti poprvé navrhl Daniel Bernoulli, který jej použil jako nástroj k řešení petrohradského paradoxu.
St. Petersburg paradox může být ilustrován jako hazardní hra, ve které se hodí mince při každé hře hry. Například, pokud sázky začínají na $ 2 a zdvojnásobí se pokaždé, když se objeví hlavy, a když se objeví první ocas, hra končí a hráč vyhraje, co je v banku. Podle takových herních pravidel vyhrává hráč 2 $, pokud se objeví ohyby na prvním hodu, 4 $, pokud se objeví hlavy na prvním hodu a ocasy na druhém, 8 $, pokud se hlavy objeví na prvních dvou házení a ocasu na třetím a tak dále. Matematicky hráč vyhraje 2 k dolary, kde k se rovná počtu hodů (k musí být celé číslo a větší než nula). Za předpokladu, že hra může pokračovat tak dlouho, dokud vyhodí mince do hlav a zejména, že kasino má neomezené zdroje, tato částka roste bez omezení, a tak očekávané vítězství při opakované hře je nekonečné množství peněz.
Bernoulli vyřešil petrohradský paradox tím, že rozlišil mezi očekávanou hodnotou a očekávanou užitečností, protože tento používá vážený užitek násobený pravděpodobnostmi namísto použití vážených výsledků.
Očekávaný nástroj a okrajový nástroj
Očekávaná užitečnost souvisí také s koncepcí mezní užitečnosti. Očekávaná užitečnost odměny nebo bohatství se snižuje, když je člověk bohatý nebo má dostatečné bohatství. V takových případech si může osoba zvolit bezpečnější variantu oproti rizikovější.
Zvažte například případ loterie s očekávanou výhrou 1 milion USD. Předpokládejme, že chudý člověk koupí lístek za $ 1. Bohatý muž nabízí, aby si ho koupil za 500 000 dolarů. Logicky má držitel loterie 50–50 šanci na zisk z transakce. Je pravděpodobné, že se rozhodne pro bezpečnější možnost prodeje lístku a kapesení 500 000 dolarů. Důvodem je klesající mezní užitečnost částek přes 500 000 USD pro držitele vstupenky. Jinými slovy, pro něj je mnohem výhodnější získat od 0 do 500 000 $ než od 500 000 do 1 milionu USD.
Nyní zvažte stejnou nabídku jako bohatý člověk, možná milionář. Je pravděpodobné, že milionář lístek neprodá, protože doufá, že z něj vydělá další milion.
Papír ekonoma Matthew Rabin z roku 1999 tvrdil, že očekávaná teorie užitku je nepravděpodobná nad skromnými sázkami. To znamená, že očekávaná teorie užitku selže, když přírůstkové mezní užitkové částky jsou zanedbatelné.
Příklad očekávané užitečnosti
Rozhodnutí týkající se očekávané užitečnosti jsou rozhodnutí zahrnující nejisté výsledky. V takových případech jednotlivec před přijetím rozhodnutí vypočítá pravděpodobnost očekávaných výsledků a porovná je s očekávanou užitečností.
Například nákup loterie představuje dva možné výsledky pro kupujícího. On nebo ona by mohla nakonec ztratit částku, kterou investovali do nákupu lístku, nebo by mohli skončit tak, aby dosáhli chytrého zisku vyhráním části nebo celé loterie. Přiřazení hodnot pravděpodobnosti k vynaloženým nákladům (v tomto případě nominální nákupní cena loterie) není obtížné vidět, že očekávaný užitek, který bude získán z nákupu loterie, je větší než jeho nekupování.
Očekávaný nástroj se používá také k hodnocení situací bez okamžité návratnosti, jako je pojištění. Když člověk zváží očekávanou užitnou hodnotu, která má být získána z plateb v pojistném produktu (možné daňové úlevy a zaručený příjem na konci předem stanoveného období) versus očekávanou užitečnost při zachování výše investice a její utrácení na jiné příležitosti a produkty, pojištění vypadá jako lepší volba.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.