Dopředu P / E vs. Trailing P / E: Jaký je rozdíl?

Forward P / E používá plánovaný budoucí zisk pro výpočet poměru cena k výdělku. Koncová hodnota P / E, která je standardní formou poměru ceny k výdělku, se vypočítá na základě posledních minulých výdělků.

Pro investory může být užitečné zvážit oba výpočty poměru P / E. Pokud investor zaznamenal forwardový poměr P / E z předchozího roku, může zkontrolovat, jak přesný byl odhadovaný P / E v předchozím roce založen na současném P / E. Výpočty vpřed P / E jsou také užitečné při porovnávání pravděpodobné budoucí výkonnosti podobných společností ve stejném odvětví.

Klíč s sebou

• Koncová hodnota P / E se vypočítá vydělením současné tržní hodnoty nebo ceny akcie výnosem na akcii za předchozích 12 měsíců.
• Forwardový poměr P / E odhaduje pravděpodobný zisk společnosti na akcii pro následujících 12 měsíců.
• Primární rozdíl mezi nimi je koncové P / E je založeno na skutečné statistice výkonu, zatímco dopředné P / E je založeno na odhadech výkonu.

Zadní P / E

Když analytici hovoří o poměru P / E, obvykle odkazují na koncové P / E. Vypočítá se vydělením současné tržní hodnoty nebo ceny akcie výnosem na akcii za předchozích 12 měsíců. Toto opatření je považováno za spolehlivější z těchto dvou metrik, protože se počítá spíše na základě skutečného výkonu než očekávaného budoucího výkonu. Může se však ukázat jako omezený nebo vadný odhad, protože výkonové faktory, náklady a zisky společnosti se v průběhu času mění. Ale koncové P / E má svůj podíl na nedostatcích, jmenovitě, minulý výkon společnosti nesignalizuje budoucí chování. Problémem je také skutečnost, že počet zisků na akcii zůstává konstantní, zatímco ceny akcií kolísají.

Pokud zpravodajská událost výrazně zvyšuje nebo snižuje cenu akcií, bude koncové P / E přesné podle aktuálního stavu akcií.

Skladoví analytici považují koncové P / E za druh cenovky u výdělků. Tuto relativní cenovku lze použít k hledání výhod nebo k určení, kdy je zásoba příliš drahá. Některé společnosti si zaslouží vyšší cenovku, protože se pohybovaly déle, mají hlubší ekonomické příkopy nebo řadu dalších faktorů. Některé společnosti s vysokým koncovým poměrem P / E by mohly být předraženy a zaslouží si nižší cenové značky pro celou řadu faktorů; jiní jsou podhodnoceni, což představuje skvělou dohodu. Trailing P / E pomáhá analytikům srovnávat časové období meziročně pro přesnější a aktuální měření relativní hodnoty.

Dopředu P / E

Forwardový poměr P / E odhaduje pravděpodobný zisk společnosti na akcii pro následujících 12 měsíců. Dopředný poměr P / E je upřednostňován analytiky, kteří se domnívají, že investiční rozhodnutí se lépe přijímají na základě odhadů budoucnosti společnosti než na výkonnost v minulosti. Odhady použité pro forwardový poměr P / E mohou pocházet buď z uvolnění zisků společnosti, nebo od analytiků.

Protože forward P / E spoléhá na odhadované budoucí výdělky, je předmětem nesprávného výpočtu a / nebo zaujatosti analytiků. Společnosti mohou také podceňovat nebo zkreslovat výdělky, aby v příští čtvrtletní zprávě o výnosech překonaly odhad konsensu P / E. Ostatní společnosti mohou odhad nadhodnocovat a později jej aktualizovat, a to do dalšího oznámení o příjmech. Externí analytici mohou dále poskytovat odhady, které se mohou lišit od odhadů společnosti, což způsobuje zmatek.