Budoucnost
Futures jsou derivátové finanční smlouvy, které zavazují strany k transakci s aktivem v předem stanoveném budoucím datu a ceně. Zde musí kupující koupit nebo prodávající musí prodat podkladové aktivum za stanovenou cenu, bez ohledu na aktuální tržní cenu k datu expirace.
Podkladová aktiva zahrnují fyzické komodity nebo jiné finanční nástroje. Futures smlouvy detailně informují o množství podkladového aktiva a jsou standardizovány pro usnadnění obchodování na futures burze. Futures lze použít pro zajištění nebo obchodní spekulace.
Klíč s sebou
- Futures jsou finanční smlouvy, které zavazují kupujícího k nákupu aktiva nebo prodávající k prodeji aktiva a mají předem stanovené budoucí datum a cenu.
- Smlouva o futures umožňuje investorovi spekulovat o směru cenného papíru, komodity nebo finančního nástroje.
- Futures se používají k zajištění cenového pohybu podkladového aktiva, aby se zabránilo ztrátám způsobeným nepříznivými změnami cen.
Budoucnost vysvětlena
Futures - nazývané také futures kontrakty - umožňují obchodníkům uzavřít cenu podkladového aktiva nebo komodity. Tyto smlouvy mají datum ukončení platnosti a stanoví ceny, které jsou známy předem. Futures jsou identifikovány podle měsíce vypršení jejich platnosti. Například prosincová smlouva o zlatých futures vyprší v prosinci. Termín futures mají tendenci představovat celkový trh. Existuje však mnoho druhů futures kontraktů k obchodování, včetně:
- Futures na komodity, jako je ropa, zemní plyn, kukuřice a pšenice
- Futures na akciové indexy, jako je index S&P 500
- Měnové futures včetně futures na euro a britskou libru
- Drahé kovové futures na zlato a stříbro
- Futures americké státní pokladny pro dluhopisy a další produkty
Je důležité si uvědomit rozdíl mezi opcemi a futures. Smlouvy o opcích dávají držiteli právo koupit nebo prodat podkladové aktivum po uplynutí jeho platnosti, zatímco držitel futures kontraktu je povinen dodržovat podmínky smlouvy.
Klady
Investoři mohou futures kontrakty spekulovat o směru ceny podkladového aktiva
Společnosti mohou zajistit cenu svých surovin nebo produktů, které prodávají, a chránit tak před nepříznivými pohyby cen
Futures smlouvy mohou vyžadovat pouze vklad zlomku částky smlouvy u makléře
Nevýhody
Investoři mají riziko, že mohou ztratit více než původní částku marže, protože futures používají pákový efekt
Investování do futures kontraktu může způsobit, že společnost, která si zajistila, nevynechá příznivé pohyby cen
Marže může být dvojsečný meč, což znamená, že zisky jsou zesíleny, ale také ztráty
Používání budoucnosti
Trhy s futures obvykle využívají vysoký pákový efekt. Pákový efekt znamená, že obchodník při uzavírání obchodu nemusí navyšovat 100% hodnoty zakázky. Místo toho by makléř vyžadoval počáteční částku marže, která se skládá z zlomku celkové hodnoty zakázky. Částka v držení makléře se může lišit v závislosti na velikosti smlouvy, bonitě investora a podmínkách makléře.
Výměna, na které budou budoucí obchody určovat, zda je smlouva určena pro fyzické dodání nebo zda může být vypořádána v hotovosti. Korporace může uzavřít smlouvu o fyzické dodávce, aby zajistila - zajistila - cenu komodity, kterou potřebují k výrobě. Většina futures kontraktů je však od obchodníků, kteří spekulují o obchodu. Tyto smlouvy jsou uzavřeny nebo započteny - rozdíl v původní obchodní a konečné obchodní ceně - a jsou vypořádány v hotovosti.
Spekulace budoucnosti
Smlouva o futures umožňuje obchodníkovi spekulovat o směru pohybu ceny komodity.
Pokud obchodník koupil futures kontrakt a cena komodity vzrostla a po vypršení platnosti obchodovala nad původní cenou kontraktu, pak by měl zisk. Před vypršením platnosti by byl kupní obchod - dlouhá pozice - kompenzován nebo zrušen prodejem obchodu za stejnou částku za aktuální cenu, čímž by se dlouhá pozice uzavřela. Rozdíl mezi cenami obou smluv by byl vypořádán v hotovosti na brokerském účtu investora a žádný fyzický produkt nezmění ruce. Obchodník by však mohl také ztratit, pokud by cena komodity byla nižší než kupní cena uvedená v futures kontraktu.
Spekulanti mohou také zaujmout krátkou nebo spekulativní pozici, pokud předpovídají, že cena podkladového aktiva poklesne. Pokud cena klesne, obchodník uzavře smlouvu s vyrovnáním. Čistý rozdíl bude opět vypořádán po vypršení smlouvy. Investor by realizoval zisk, kdyby cena podkladového aktiva byla nižší než smluvní cena a ztráta, pokud by aktuální cena byla vyšší než smluvní cena.
Je důležité si uvědomit, že obchodování na marži umožňuje mnohem větší pozici, než je částka na účtu zprostředkovatele. Výsledkem je, že maržové investování může zesílit zisky, ale může také zvýšit ztráty. Představte si obchodníka, který má zůstatek na účtu makléře ve výši 5 000 $ a je v obchodě za 50 000 USD v ropě. Pokud by se cena ropy posunula proti jejich obchodu, mohly by vzniknout ztráty, které daleko přesahují počáteční částku marže 5 000 USD. V tomto případě by makléř provedl výzvu k marži vyžadující uložení dalších finančních prostředků na pokrytí ztrát na trhu.
Zajištění budoucnosti
Futures lze použít k zajištění pohybu cen podkladového aktiva. Zde je cílem zabránit ztrátám z potenciálně nepříznivých cenových změn, spíše než spekulovat. Mnoho společností, které vstupují do zajištění, používá - nebo v mnoha případech produkuje - podkladové aktivum.
Například kukuřičný farmář může použít futures k uzamčení specifické ceny za prodej své kukuřice. Tím snižují riziko a zaručují, že obdrží pevnou cenu. Pokud by se cena kukuřice snížila, společnost by měla zisk z zajištění, aby kompenzovala ztráty z prodeje kukuřice na trhu. S takovým vzájemným kompenzováním zisku a ztráty se zajištění efektivně zamkne za přijatelnou tržní cenu.
1:37Jak fungují futures kontrakty?
Regulace budoucnosti
Trhy s futures jsou regulovány Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC je federální agentura vytvořená Kongresem v roce 1974 s cílem zajistit integritu trhových cen futures, včetně prevence zneužívajících obchodních praktik, podvodů a regulace makléřských společností zapojených do obchodování s futures.
Výběr makléře budoucnosti
Investování do futures nebo jiných finančních nástrojů vyžaduje zprostředkovatele. Burzovní makléři poskytují přístup na burzy a trhy, na kterých se tyto investice uskutečňují. Proces výběru makléře a nalezení investic, které vyhovují vašim potřebám, může být matoucí. Přestože Investopedia nemůže pomoci čtenářům vybrat investice, můžeme vám pomoci s výběrem makléře.
Příklad reálného světa budoucnosti
Řekněme, že obchodník chce spekulovat o ceně ropy uzavřením smlouvy o futures v květnu s očekáváním, že cena bude do konce roku vyšší. Prosincová futures kontrakt na ropu se obchoduje za 50 USD a obchodník uzavírá smlouvu.
Protože se s ropou obchoduje v krocích po 1 000 barelech, má nyní investor pozici v hodnotě 50 000 USD ropy (1 000 x 50 $ = 50 000 USD). Obchodník však bude muset zaplatit pouze zlomek této částky předem - počáteční marži, kterou vloží u makléře.
Od května do prosince kolísá cena ropy stejně jako hodnota futures kontraktu. Pokud je cena ropy příliš volatilní, může makléř požádat o vložení dalších prostředků na maržový účet - udržovací marži.
V prosinci se blíží datum ukončení smlouvy, což je třetí pátek v měsíci. Cena ropy vzrostla na 65 $ a obchodník prodá původní smlouvu, aby opustil pozici. Čistý rozdíl je vypořádán v hotovosti a vydělávají 15 000 $, po odečtení jakýchkoli poplatků a provizí od makléře ($ 65 - $ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15 000).
Pokud by však cena ropy místo toho klesla na 40 $, investor by ztratil 10 000 $ (40 $ - 50 $ = negativní 10 $ x 1000 = negativní 10 000 $).
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.