Hlavní » algoritmické obchodování » Obchodování s obecným kolaterálem (GCF)

Obchodování s obecným kolaterálem (GCF)

algoritmické obchodování : Obchodování s obecným kolaterálem (GCF)
Co jsou obchody obecného zajištění financování?

Obchody s obecným kolaterálem (GCF) jsou typem dohody o zpětném odkupu (repo), která je prováděna bez určení konkrétních cenných papírů jako kolaterálu až do konce obchodního dne. Obchody GCF využívají několik inter-dealerských brokerů, kteří působí jako zprostředkovatelé pro obchody GCF. Obchody s GCF umožňují vypůjčovatelům i věřitelům na repo trhu snížit jejich náklady a snížit složitost nakládání s cennými papíry a převody finančních prostředků pro repo dohody.

Klíč s sebou

  • Obchody GCF jsou kolateralizovanými dohodami o zpětném odkupu, v nichž aktiva použitá k zajištění nejsou specifikována až do konce dne.
  • Tyto druhy transakcí se obvykle provádějí mezi bankami nebo institucemi, které mají významný soupis vysoce kvalitních aktiv, jako jsou státní dluhopisy.
  • V případě, že lze obchod otevřít a uzavřít do jednoho dne, je tento druh obchodu transakcí mnohem efektivnější než standardní dohody o zpětném odkupu.

Porozumění obchodům s obecným zajištěním (GCF)

Dohody o zpětném odkupu nebo repo obchody jsou v zásadě krátkodobé půjčky obvykle poskytované mezi bankami nebo mezi bankami a jinými společnostmi, které drží velké množství podnikových dluhopisů, státních dluhopisů, hotovosti nebo obojího. Myšlenka těchto obchodů je poměrně jednoduchá, i když jejich provedení může být složité.

Banka nebo jiná úvěrová instituce má v podstatě velké množství hotovosti a chtěla by ji půjčit za jakoukoli úrokovou sazbu. Vzhledem k tomu, že banky jsou schopny půjčit na rezervy, mohou z minimální úrokové sazby udělat něco podstatně lepšího, pokud mohou poskytovat krátkodobé půjčky na vysoce kvalitní aktiva. Korporace nebo banky, které mají v držení značné množství kvalitních dluhopisů, mohou být schopny dosáhnout značného zisku, pokud pouze mohou získat krátkodobou hotovost.

Dohody o zpětném odkupu umožňují oběma stranám využívat výhody. Držitelé dluhopisů používají dluhopisy jako kolaterál k získání hotovosti prostřednictvím dohody o zpětném odkupu. Funguje jako půjčka, protože dohoda stanoví, že držitelé dluhopisů zaplatí více za zpětné odkupování aktiv, než za které prodali. Protistraně (obvykle bance) je zaručen zisk, dokud není transakce nesplněna. Obchod GCF je jeho verze, která tento proces zefektivňuje.

Protože obchody GCF jsou často mezi bankami nebo bankovními institucemi, může iniciovaná strana předpokládat, že protistrana má po ruce značné množství vysoce kvalitních aktiv, a může se do transakce zapojit s malými starostmi o podrobnosti o aktivech používaných k zajištění. To je zvláště užitečné, pokud je transakce otevřená a uzavřená před koncem dne.

Obecný kolaterál (GC) zahrnuje vysoce kvalitní likvidní aktiva, která jsou si navzájem blízká - proto jsou spolu spojena jako „obecný“ kolaterál. Americké státní pokladniční poukázky, směnky a dluhopisy jsou přijímány jako GC, stejně jako cenné papíry chráněné americkou státní pokladnou (TIPS), cenné papíry zajištěné hypotékou a další cenné papíry vydané vládními společnostmi.

Protože tyto formy kolaterálu jsou prakticky hotovost, existuje větší tržní likvidita a jsou usnadněny repo transakce, aniž by bylo nutné vyjednat jednotlivé dohody o zajištění mezi obchodníky s půjčkami a výpůjčkami. Účastníci navíc těží z nižších nákladů, protože obchody GCF jsou založeny na sazbách blízkých sazbám na peněžním trhu, jako jsou LIBOR a EURIBOR.

Zpoždění poskytnuté při určování přesného zajištění repo operace je výhodné pro dlužníky, kteří jsou pak schopni využít cenné papíry, které mají k dispozici, k vypořádání jiných nesouvisejících obchodů podle potřeby po celý den. Tím se zabrání časově náročnému procesu výměny zajištění, pokud to dlužník potřebuje. Obchody s GCF jsou také výhodné v tom, že použití zprostředkovatelského zprostředkovatele umožňuje vypůjčovatelům a věřitelům vypořádat všechny své repo obchody GCF na konci každého obchodního dne, čímž se výrazně snižuje počet nákladných cenných papírů a převodů finančních prostředků, které se musí uskutečnit. .

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Dohoda o zpětném odkupu (Repo) Definice Dohoda o zpětném odkupu je formou krátkodobého půjčování obchodníkům se státními cennými papíry. více Definice smlouvy o zpětném odkupu Smlouva o zpětném odkupu je nákup cenných papírů se smlouvou o jejich prodeji za vyšší cenu k určitému budoucímu datu. více Co je to peněžní trh? Peněžní trh je obchod s krátkodobým dluhem. Tyto investice se vyznačují vysokou mírou bezpečnosti a relativně nízkou návratností. více Kdo používá zajištěnou výpůjční a úvěrovou povinnost (CBLO)? Zajištěný úvěrový a úvěrový závazek (CBLO) je nástroj peněžního trhu, který představuje závazek mezi dlužníkem a věřitelem. více Termínovaná dohoda o zpětném odkupu Podle smlouvy o termínovaném odkupu banka souhlasí s nákupem cenných papírů od dealera a poté je prodá za krátkou dobu za stanovenou cenu. více Implikovaná repo sazba Implikovaná repo sazba je míra návratnosti, kterou lze dosáhnout prodejem dluhopisových futures nebo forwardových smluv a nákupem skutečného dluhopisu ve stejné výši. více partnerských odkazů
Doporučená
Zanechte Svůj Komentář