Jak upravit a obnovit vaše portfolio

Vyvážení portfolia není ničím jiným než pravidelnou údržbou vašich investic, jako je prohlídka lékaře nebo výměna oleje v automobilu. Opětovné vyrovnání znamená prodej některých akcií a koupě některých dluhopisů nebo naopak, takže alokace aktiv vašeho portfolia se většinu času shoduje s úrovní výnosů, které se snažíte dosáhnout, a s množstvím rizik, které jste ochotni podstoupit. A zatímco vyvažování zahrnuje nákup a prodej, stále je součástí dlouhodobé pasivní investiční strategie - typu, který má v dlouhodobém horizontu tendenci dělat to nejlepší. V tomto článku si povíme více o tom, co je vyvažování, a proč, jak často a jak to dělat.

Proč znovu vyvážit své portfolio?

Opětovné vyvážení portfolia je jediným způsobem, jak zůstat na dobré cestě s cílovým rozdělením aktiv. Alokace aktiv se týká procenta vašeho portfolia, které je drženo v různých investicích, jako jsou například 80% akcie a 20% dluhopisy. Vaše cílová alokace aktiv je procento, které chcete v každé investici držet, abyste byli spokojeni s tím, jaké riziko riskujete a jste na dobré cestě k získání investičních výnosů, které potřebujete k dosažení vašich cílů, jako je například schopnost do důchodu do 65 let. Čím více akcií držíte, tím větší riziko riskujete a čím volatilnější bude vaše portfolio - čím více se jeho hodnota změní s výkyvy na trhu. Akcie však z dlouhodobého hlediska mají tendenci výrazně převyšovat dluhopisy, a proto tolik investorů spoléhá více na akcie než na dluhopisy, aby splnily své cíle.

Když se na akciovém trhu daří dobře, procento hodnoty dolaru vašeho portfolia, které je představováno akciemi, se bude zvyšovat s tím, jak stoupá hodnota vašich akcií. Pokud například začnete s 80% alokací na akcie, může se zvýšit na 85%. Poté bude vaše portfolio rizikovější, než jste zamýšleli. Řešení? Prodejte 5% svých akcií a nakupujte dluhopisy za peníze. To je příklad vyvažování.

Když se na trhu daří dobře, můžete mít těžko psychologicky vzato rovnováhu. Kdo chce prodat investice, které se daří dobře? Mohli by jít výše a mohli byste minout! Zvažte tyto tři důvody:

1. Mohly by klesnout a pak utrpíte větší ztráty, než jste spokojeni.
2. Když prodáte investici, která si vedla dobře, zajistíte tyto zisky. Jsou skuteční; nejen že existují na obrazovce vašeho zprostředkovatelského účtu. A když si koupíte investici, která nedosahuje dobré výkonnosti, dostanete výhodnou cenu. Celkově prodáváte vysoké a kupujete nízké, což je přesně to, v co všichni investoři doufají.
3. Vyvážení obvykle zahrnuje prodej pouze 5% až 10% vašeho portfolia. Takže i když vás trápí myšlenka prodeje vítězů a nákupu poražených (v krátkodobém horizontu), alespoň to děláte jen s malým množstvím svých peněz.

Většinou budete prodávat akcie a vyvažovat na dluhopisy. Studie Vanguard se ohlédla za roky 1926 až 2009 a zjistila, že pro investora, který chtěl udržet zůstatek 60% akcií a 40% dluhopisů, bylo během těchto let pouze sedmkrát, když se udržování ideální cílové alokace týkalo podílu dluhopisů zablokovat nejméně 5% z 40% cíle.

Nemusíte samozřejmě znovu vyvažovat. Čím těžší bude vaše portfolio váženo k akciím, tím vyšší budou pravděpodobně vaše dlouhodobé výnosy. Nebudou však o tolik vyšší, než kdybyste měli vyváženější alokaci aktiv a další volatilita by mohla způsobit, že budete činit finančně škodlivá rozhodnutí, jako je prodej akcií se ztrátou. Pro zcela racionálního investora (což ve skutečnosti nikdo není) by mohlo být rozumné držet 100% akcií. Ale pro každého, kdo má emocionální reakci na pokles svého zůstatku na důchodovém účtu, když akciový trh trpí, je držení některých dluhopisů a pravidelné vyvážení nejlepším způsobem, jak zůstat na cestě s vaším plánem a dosáhnout nejlepších rizikově upravených výnosů v čase.

Jeden z časů, kdy se investoři ocitli v rovnováze z dluhopisů a do akcií, byl během finanční krize. V té době se mohlo zdát děsivé kupovat akcie, které klesaly. Tyto akcie však byly v zásadě zakoupeny s obrovskou slevou a dlouhý býčí trh, který následoval po Velké recesi, tyto investory odměnil šikovně. Stejní investoři by dnes měli být stále v rovnováze. Pokud ne, budou mít silně nadváhu v zásobách a budou trpět více, než potřebují, až příště trh poklesne. Protože trhy jsou cyklické, je jen otázkou času, než se tržní bohatství, ať už dobré nebo špatné, zvrátí.

Jak často byste měli znovu vyvážit?

Existují tři frekvence, s nimiž se můžete rozhodnout pro vyvážení svého portfolia:

1. Podle stanoveného časového rámce, jako jednou za rok v daňovém období.
2. Kdykoli se vaše cílová alokace aktiv rozpadne o určité procento, například 5% nebo 10%.
3. Podle stanoveného časového rámce, ale pouze v případě, že se vaše cílová alokace aktiv zabloudila o určité procento (kombinace možností 1 a 2).

Nevýhodou první možnosti je, že můžete zbytečně ztrácet čas a peníze (ve formě transakčních nákladů). Pokud je vaše portfolio jen 1% mimo sladění s vaším plánem, nemá smysl vyvážení.

Budete se muset rozhodnout, o kolik „driftů“ jste v pořádku - nakolik vám vyhovuje, aby se vaše alokace aktiv odchýlila od vašeho cíle - abyste určili, jak často se bude znovu vyvážit. Jinými slovy, pokud je vaše cílová alokace 60% akcií, 40% dluhopisů, chcete vyvážit rovnováhu, když se vaše portfolio posunulo na 65% akcií, 35% dluhopisů, nebo čekáte, až bude dosaženo 70% akcií, 30% vazby?

Jak se ukazuje, nemusíte se starat o to, kdy a jak často vyvážit. Stejná Vanguardova studie, která analyzovala portfolio 60/40 v letech 1926 až 2009, zjistila, že „při výběru strategie opětovného vyvážení neexistuje optimální frekvence ani prahová hodnota.“ Někdo, kdo by každý měsíc vyvážil rovnováhu, by měl více než 1000 událostí vyvážení, zatímco někdo, kdo by vyvážil čtvrtletně, by má 335 a někdo, kdo se ročně vyváží, bude mít jen 83. Průměrný roční anualizovaný výnos a volatilita však byly mezi těmito třemi skupinami téměř identické. Někdo, kdo měl 10% práh a každoročně se znovu vyvážil (možnost 3), by měl za těchto 83 let pouze 15 vyvažovacích událostí. Společnost Vanguard doporučuje kontrolovat své portfolio každých šest měsíců nebo jednou ročně a znovu vyvážit na 5% prahu, aby bylo dosaženo nejlepší rovnováhy mezi řízením rizik a minimalizací nákladů.

Studie Vanguard ve skutečnosti pokročila dále a zjistila, že by bylo v pořádku nikdy znovu vyvážit své portfolio. V průměru by někdo, kdo začal s 60% alokací na akcie, skončil s 84% ​​alokací na akcie. Tato osoba by strávila nula času nebo vyvažování peněz. Volatilita jejich portfolia byla asi o 2, 5 procentního bodu vyšší než volatilita investora, který provedl rovnováhu. A jejich průměrné roční výnosy činily 9, 1%, ve srovnání s 8, 6%, 8, 8% a 8, 6% u hypotetických investorů, kteří vyvážili měsíčně, čtvrtletně a ročně.

Jindy byste mohli chtít zvážit roční vyvážení, když se vaše životní situace změní způsobem, který ovlivňuje toleranci rizika:

Ženatý s multimilionářem? Můžete bezpečně přejít k konzervativnější alokaci aktiv. Za předpokladu, že vy i váš manžel / manželka budete spravovat svá stávající aktiva moudře, můžete být již připraveni na život.

Je zdravotně postižené nebo vážně nemocné? Znovu můžete chtít obnovit rovnováhu v něco konzervativnějšího, protože chcete mít možnost utratit peníze, které máte, v době, kdy jste odešli. Peníze na lékařské účty budete také potřebovat dříve než později.

Rozvod a neodpovídá za výživu dítěte nebo výživné? Pokud to nikdo nezajistí, ale vy sami, můžete se rozhodnout znovu vyvážit vyšší procento zásob, protože riskování neovlivní vaši rodinu.

Plánujete koupit dům v příštích několika letech? Bylo by moudré znovu vyvážit rovnováhu na více dluhopisů a méně akcií, takže budete mít spoustu peněz na vytažení - i když dojde k poklesu trhu - až budete připraveni zrušit zálohu.

Teď, když jsme se zabývali tím, co je vyvažování a proč byste to měli (pravděpodobně) možná dělat, pojďme mluvit o tom, jak to udělat.

Podívejte se na své celkové portfolio

Chcete-li získat přesný obrázek o svých investicích, musíte se podívat na všechny své účty dohromady, nejen na jednotlivé účty. Pokud máte jak 401 (k), tak Roth IRA, chcete vědět, jak pracují společně. Jak vypadá vaše kombinované portfolio? Je zřejmé, že tento krok přeskočíte, pokud máte pouze jeden investiční účet.

Pomocí jedné z těchto tří metod vytvořte kombinovaný obrázek všech vašich investičních účtů.

1. Tabulka. Na jeden list zadejte každý z vašich účtů, každou z investic v rámci těchto účtů a kolik peněz máte v každé investici. Všimněte si, zda je každá investice držením akcií, dluhopisů nebo hotovosti. Vypočítejte procento z vašich celkových podniků přidělené každé kategorii. Toto není nejjednodušší nebo nejrychlejší metoda, ale může to být zábavné, pokud jste osobním finančníkem, který má rád tabulky.

Dále porovnejte přidělení svých podniků v každé kategorii s vaším cílovým přidělením. Pokud je některý z vašich podílů fondem cílového data nebo vyváženým fondem, který bude zahrnovat jak akcie, tak dluhopisy, navštivte webovou stránku společnosti, která tyto fondy nabízí (např. Fidelity, Vanguard, Schwab) nebo výzkumný web, jako je Morningstar (který je to, co jsme použili k vytvoření tabulky níže), abychom zjistili, jak jsou přiděleny.

Děkujeme MoneyUnder30.com za základní formát této tabulky.

Pokročilý tip: Pro podrobnější obrázek můžete dále rozdělit kategorie akcií a dluhopisů. Jaké procento vašich akcií, například, jsou malé nebo velké? Jaké procento jsou domácí nebo mezinárodní? Jaké procento vašich dluhopisů je firemní a jaké procento je vládní emise?

Když zjistíte alokaci aktiv svých fondů, všimnete si, že prostředky údajně 100% vyhrazené pro určitou třídu aktiv mají často malé procento svých podílů, možná 0, 5% až 2, 0%, v hotovosti. Při vyvážení portfolia se tento malý detail nepotíte.

Ve výše uvedeném příkladu si také všimnete, že náš investor se příliš nezdržoval od svého cílového rozdělení aktiv. Mohou se rozhodnout, že se nebudou vyvažovat, dokud nebude rozdíl 5% nebo dokonce 10%.

2. Makléřský software. Některé makléřské firmy umožňují svým zákazníkům prohlížet všechny své investice na jednom místě, nejen investice, které drží v tomto zprostředkování. Příklady zahrnují alokace aktiv Merrill Edge Asset Allocator a Fidelity's Full View. Budete muset zadat své přihlašovací údaje pro každý účet, jehož údaje chcete zobrazit. Používáte-li například Fidelity's Full View a máte samostatně výdělečně činnou 401 (k) s Fidelity a Roth IRA s Vanguardem, musíte Fidelity poskytnout své přihlašovací údaje pro Vanguard, abyste viděli své dva účty „kombinovaná alokace aktiv.

3. Aplikace. Aplikace, jako je Investiční kontrola osobního kapitálu, Portfolia Tracker SigFig, FutureAdvisor a Wealthica (pro kanadské investory), se mohou synchronizovat s vašimi stávajícími účty a poskytovat pravidelně aktualizovaný a úplný obrázek o vašich investicích. Tyto aplikace můžete používat zdarma; jejich poskytovatelé doufají, že se zaregistrujete pro jednu z placených služeb společnosti, jako je správa portfolia. Znovu budete muset těmto webům poskytnout přihlašovací údaje svých brokerských účtů, abyste viděli své společné alokace aktiv.

Pokud si myslíte, že najít způsob, jak prozkoumat své celkové portfolio, je příliš mnoho práce nebo nechcete sdílet své přihlašovací údaje na různých webech, zde je jiná strategie: Snažte se udržet své cílové alokace aktiv v každém z vašich účtů. Ujistěte se, že vaše 401 (k) je přiděleno 60% na akcie a 40% na dluhopisy, a to samé pro IRA. Poté podle potřeby znovu vyrovnejte jednotlivé účty.

Analyzujte své portfolio

Až budete mít úplný přehled o portfoliu, prozkoumejte tyto čtyři věci:

1. Celková alokace aktiv. Jaké procento vašich investic je do akcií, dluhopisů a hotovosti? Jak se tato alokace porovná s vaší cílovou alokací?

Pokročilý tip : Pokud vlastníte akcie Berkshire Hathaway, věnujte zvýšenou pozornost. I když je to technicky akcie, má velké hotovost a dluhopisy. Pokud software, který používáte, není dostatečně chytrý, aby to mohl rozpoznat, možná budete muset provést některé ruční výpočty alokace aktiv.

2. Celkové riziko. Pokud zjistíte, že máte 70% akcií a 30% dluhopisů, je to pro vás příliš riskantní? Pokud zjistíte, že máte 20% hotovost, 30% dluhopisy a 50% akcie, nepřijímáte dostatečné riziko pro splnění vašich investičních cílů?

3. Celkové poplatky. V ideálním případě chcete, aby vaše investiční poplatky byly co nejblíže nule, a díky zvýšené inovaci a konkurenci na investičním trhu byste mohli být schopni tohoto cíle dosáhnout. Například fond Fidelity Total Market Index Fund (FSTMX) má roční podíl nákladů ve výši 0, 09% u svých akcií třídy investorů, což vyžaduje minimální investici do fondu ve výši 2 500 $. Čím vyšší jsou vaše investiční poplatky, tím nižší jsou vaše výnosy, všechny ostatní jsou stejné. Mezi další poplatky, na které je třeba dát pozor, patří náklady na nákup a prodej podílových fondů a provize za nákup a prodej akcií a ETF. U dlouhodobých investorů typu buy-and-hold mohou náklady a provize stát časem méně než roční náklady.

4. Vrací se. Splňují výnosy vašeho portfolia vaše cíle? Pokud tomu tak není, není to nutně problém: Na čem vám opravdu záleží, jsou dlouhodobé průměrné roční výnosy a vaše portfolio mohlo mít za poslední dva roky negativní návrat kvůli recesi. Proto se chcete podívat na to, jak si investice vašeho portfolia vedou ve srovnání s podobnými investicemi. Sleduje váš akciový fond index, který má sledovat? Můžete si to prohlédnout na Morningstar, který stanovil vhodné měřítka pro různé fondy a vytvořil barevně označené grafy, které vám ukážou, jak si váš fond vedl ve srovnání s jeho benchmarkem. Další možností je, že alokace aktiv vašeho portfolia možná nesplní vaše cíle. Pokud je vaším cílem dosáhnout průměrného ročního výnosu 8% a vaše portfolio se skládá z 80% dluhopisů a 20% akcií, není téměř žádná šance, že dosáhnete svého cíle, pokud nepřevrátíte přidělení aktiv na 80% akcií a 20% vazby.

Pokročilý tip : Pokud v této fázi zjistíte, že máte nemotorný počet účtů - možná máte několik plánů 401 (k) s několika bývalými zaměstnavateli - zvažte jejich konsolidaci. Můžete převrátit staré zůstatky 401 (k) na IRA (tradiční nebo Roth, v závislosti na tom, jaký druh 401 (k) máte, nebo zda jste ochotni platit daně za přechod na Roth). Přepínač IRA vám poskytne maximální kontrolu nad vašimi poplatky a investicemi. Nebo, pokud se vám líbí váš současný zaměstnavatel 401 (k) a váš současný zaměstnavatel to dovolí, můžete své staré zůstatky 401 (k) převést na stávající 401 (k). Upozorňujeme, že zůstatky 401 (k) mají větší ochranu před věřiteli.

Dozvědět se, co je nového

Investiční inovace mohou znamenat, že to, co v současné době držíte, není nejlepší volbou pro dosažení vašich cílů. Jako příklad můžete mít indexový podílový fond, který účtuje výdajový poměr 0, 5%, když můžete držet téměř identický index ETF s nákladovým poměrem 0, 05%. Zní to příliš dobře, aby to byla pravda? Jak byste mohli získat téměř identickou investici za mnohem méně? Na rozdíl od některých podílových fondů ETF zřídkakdy účtují prodejní zatížení nebo poplatky 12b-1 (marketing). Na rozdíl od některých podílových fondů jsou ETF obvykle pasivně spravovány (sledují daný index investováním do všech akcií v tomto indexu), nikoli aktivně spravovány manažery lidských zdrojů vybírajícími vítěze a poražené. Pasivní správa je nejen levnější, ale má sklon přinést lepší výnosy - částečně kvůli nižším poplatkům.

Další možností je, že možná budete chtít přesunout své prostředky na robo-poradce, aby snížili své poplatky a eliminovali úlohu správy vlastních investic. V tomto článku hovoříme o robotických poradcích o něco později.

Co byste měli prodat vs. koupit?

Dále je čas zjistit, jaké investice uvolnit ze svého portfolia. Především chcete prodat aktiva s nadváhou. Pokud akcie překonaly dluhopisy, pak se vaše požadovaná alokace aktiv dostane z rány ve prospěch akcií. Pokud je vaším cílem držet 70% akcií a 30% dluhopisů, můžete držet 75% akcií a 25% dluhopisů. V takovém případě budete muset prodat 5% svých zásob.

Jaké akcie, včetně akciových podílových fondů a akcií ETF, byste měli prodat? Začněte těmito:

- akciové fondy s příliš vysokými poplatky

- akciové fondy, kterým nerozumíte

- zásoby společností, jejichž obchodnímu modelu nerozumíte

- akcie a fondy, které jsou příliš riskantní nebo dostatečně rizikové pro vaši toleranci

- akcie a fondy, které neplnily stejně jako jejich benchmarky, nebo které jste také očekávali

- jednotlivé akcie, které nadhodnocují nebo nedosahují dobré výkonnosti svých vrstevníků nebo již nemají pozitivní výhled

Pokud chcete prodat dluhopisy, zvažte tato kritéria:

- dluhopisy, jejichž úvěrový rating klesl (tyto dluhopisy jsou nyní riskantnější než při jejich nákupu)

- dluhopisy, které nesplňují své referenční hodnoty

- dluhopisy s výnosy, které nedrží krok s inflací

- dluhopisové fondy s poplatky, které jsou vyšší, než je třeba (tj. Za téměř stejný by jste mohli získat téměř stejný dluhopisový fond)

Pokud se žádný z těchto rysů nevztahuje na vaše podíly, prodejte investici za nejnižší obchodní poplatek, například akcie podílového fondu bez transakčního poplatku nebo ETF.

Než budete moci zakoupit nové investice, budete muset počkat, až se váš prodej vyrovná. Doba vypořádání - doba, kterou trvá, než se váš prodej dokončí a vaše hotovost se objeví na vašem účtu - záleží na typu koupené nebo prodané investice. U akcií a ETF může být doba vypořádání T + 2 v průmyslovém žargonu, kde T je datum, kdy obchod uzavřete, a 2 jsou dva pracovní dny. Podílové fondy se vypořádají o něco rychleji během jednoho až dvou pracovních dnů. Mějte na paměti, že pokud obchod uzavřete po uzavření trhu, nebude proveden až následující pracovní den.

Zatímco se váš prodej vyrovnává, rozhodněte se, co chcete koupit. Nejjednodušší je koupit více toho, co již máte, že máte podváhu. Znovu proveďte tuto investici a zeptejte se: „Koupil bych ji dnes?“ Pokud ne, vyhledejte novou investici, která bude v souladu s vašimi cíli.

Vyvážení portfolia podle věku / cílů

Vyvážení portfolia samo o sobě není ve skutečnosti funkcí toho, jak jste starší nebo co se snažíte dosáhnout pomocí svého portfolia. Alokace aktiv je. Ale protože volba alokace aktiv je předchůdcem pro vyvážení portfolia, pojďme mluvit o tom, jak byste mohli alokovat své portfolio v různých klíčových časech vašeho života.

Věk 25

Pravděpodobně jste četli, že mladí investoři by měli umístit vysoké procento svých peněz do akcií, protože mají dlouhodobý horizont a protože akcie mají z dlouhodobého hlediska nejlepší výkon. Vaše ideální přidělení aktiv však nezávisí pouze na vašem věku, ale také na toleranci rizika. Pokud by 10% pokles na akciovém trhu způsobil paniku a zahájení prodeje akcií, máte nižší toleranci rizika než někdo, kdo by viděl stejný pokles trhu jako příležitost k nákupu. Kvíz jako tento krátký kvíz Vanguard s tolerancí rizika vám může pomoci vyhodnotit vaši toleranci rizika a získat představu o tom, jak přidělit své portfolio. Zjednodušující vzorec jako 100 mínus váš věk, aby se procento vašeho portfolia přidělilo akciím (75% pro 25letého), by mohlo být užitečným výchozím bodem, ale toto procento budete muset vyladit, aby vyhovovalo vašemu investování osobnost. Můžete například investovat 100% do akcií, pokud máte například velmi vysokou rizikovou toleranci a dlouhý časový horizont.

Tato Vanguardova studie, o které jsme mluvili dříve, zjistila, že s hypotetickým portfoliem investovaným od roku 1926 do roku 2009 by průměrné roční výnosy po inflaci byly tak nízké jako 2, 4% pro někoho, kdo investoval 100% do dluhopisů, a až 6, 7% pro někoho, kdo investoval 100% v zásobách. Rozdíl mezi investováním 100% do akcií oproti 80% do akcií, 20% do dluhopisů však byl jen půl procentního bodu, přičemž druhý z nich dosáhl reálného průměrného ročního výnosu 6, 2%. A někdo investoval 70% do akcií a 30% do dluhopisů by vydělal 5, 9%, zatímco 60/40 investor by vydělal 5, 5%.

Z těchto zjištění můžeme vzít to, že nejdůležitější věcí je investovat do něčeho vyzkoušeného a pravdivého; možná neinvestujte 100% nebo dokonce 20% svého portfolia do bitcoinů, což je stále považováno za vysoce spekulativní. Protože většina lidí je více naštvaná, když ztratí peníze na akciovém trhu, než když jsou šťastní, když vydělávají peníze na akciovém trhu, což je strategie, díky níž budete spokojeni s množstvím rizika, které riskujete, a pomůže vám zůstat na kurzu během trhu opravy jsou pro vás nejlepší strategií. Takže i když máte 25 let a stále slyšíte, že byste měli investovat 80% do akcií, pokud vám vyhovuje pouze 50% do akcií a chcete zachovat dalších 50% do dluhopisů, to je v pořádku.

Věk 45

V tomto okamžiku vašeho života jste možná dostali dědictví od rodiče nebo prarodiče a přemýšlíte, co s penězi dělat a jak neočekávané dopady by měly ovlivnit vaši investiční strategii. (Nebo možná nebudete dostávat dědictví vůbec nebo ne, dokud nebudete ve svých 60., 70. nebo 80. letech.) Další scénář, kterému mnoho lidí čelí kolem 45 let, potřebuje peníze, aby poslal dítě na vysokou školu - desítky tisíc dolarů, nebo možná dokonce stovky tisíc, pokud máte více dětí nebo soukromé školně vázané dítě, které nedostalo žádnou finanční pomoc.

Pokud zdědíte aktiva, jako jsou akcie, musíte se rozhodnout, jak se hodí do vašeho celkového portfolia, a podle toho vyvážit. Mít více peněz by mohlo znamenat, že byste dávali přednost konzervativnější alokaci, protože k dosažení potřebného růstu nemusíte přijímat tolik rizika. Zděděním velkého množství zásob se může vaše cílová alokační cesta vyhodit z rána; možná budete muset odprodat mnoho z nich a koupit dluhopisy. Nebo jste možná zdědili spoustu dluhopisů a chcete vlastnit více akcií. Budete také chtít přemýšlet o tom, zda konkrétní zděděná aktiva, kterou jste zdědili, jsou věci, které byste si koupili, kdybyste vybírali investice z vlastních peněz. A pokud zdědíte hotovost, dobře, stačí použít peníze na nákup akcií a dluhopisů, které chcete vytvořit ideální alokaci aktiv.

Pokud jde o placení na vysokou školu, řekněme, že máte plán 529, daňově zvýhodněný účet, který rodinám pomáhá šetřit peníze za výdaje na vzdělávání. Když je vaše dítě 10 a více let od školy, můžete použít agresivní alokaci aktiv s vysokým procentem akcií. Jakmile se vaše dítě přiblíží k věku na vysoké škole, musíte se znovu vyrovnat tak, aby bylo přidělování aktiv konzervativnější. K nákupu dluhopisů místo akcií použijte příspěvky na účtu. Hodnota účtu musí být časem méně volatilní a stabilnější, takže budete moci vybrat peníze na vzdělání svého dítěte, když je budete potřebovat, aniž byste museli investovat se ztrátou. Některé plány 529 dokonce nabízejí věkové varianty, které fungují jako cílové penzijní fondy, ale s kratším časovým horizontem spojeným s výchovou dětí a jejich odesláním na vysokou školu.

Také ve věku 45 let, pokud jste byli velmi úspěšní a pozorně sledovali své výdaje, můžete být na cestě do důchodu brzy. Pokud je tomu tak, možná budete muset začít znovu vyvažovat směrem k konzervativnější alokaci aktiv. Potom možná nebudete chtít - záleží to na vaší filozofii vlastnictví akcií během odchodu do důchodu, což opět souvisí s vaší tolerancí rizika. Pokud jste odchodu do důchodu od nuly do 10 let, je vaše portfolio považováno za ve fázi přechodu. Většina odborníků tvrdí, že byste se měli pohybovat směrem k alokaci aktiv, která je vážena více k dluhopisům než k akciím - ale ne příliš silně, protože stále potřebujete růst, abyste své portfolio přežili. Namísto přechodu k 40% dluhopisu, 60% alokaci akciových aktiv, která by mohla být doporučena pro někoho, kdo plánuje odejít do důchodu ve věku 65 let, můžete jít směrem k alokaci 50/50. Při vyvážení budete prodávat akcie a kupovat dluhopisy.

Věk 65 let

Věk 65 let představuje pro většinu lidí, kteří si mohou dovolit odejít do důchodu, rané roky odchodu do důchodu (nebo těsně před ním). (Úplný věk odchodu do důchodu pro osoby, které právě odcházejí do důchodu, je 66 let; Medicare začíná ve věku 65 let.) Může to znamenat, že začnete vybírat prostředky na důchodový účet pro příjem. Opětovné vyvážení vašeho portfolia v tomto věku by mohlo znamenat prodej akcií a postupné přemísťování vašeho portfolia směrem k těžší váze dluhopisů, jak stárnete. Jediným úlovkem je, že nebudete chtít prodávat akcie se ztrátou; které investice, které prodáte za příjem, budou záviset na tom, co můžete prodat za účelem zisku. Být diverzifikovaný v rámci každé hlavní třídy aktiv (například držet akciové fondy s velkým i malým kapitálem, mezinárodní i tuzemské akciové fondy a státní i podnikové dluhopisy) vám dává větší šanci, že budete mít vždy aktiva k prodeji za zisk.

Měli byste také mít zavedenou strategii odchodu do důchodu - možná budete v prvním roce vybírat 4% zůstatku svého portfolia a upravovat tuto částku dolaru o míru inflace v každém následujícím roce. Vyvážení portfolia bude vyžadovat jiný přístup, protože nyní účtujete pravidelné výběry, zatímco před odchodem do důchodu jste účtovali pouze (nebo většinou) příspěvky. Můžete také provádět výběry z více účtů, což může znamenat opětovné vyvážení více účtů. Jakmile dosáhnete věku 70½, budete muset začít přijímat požadované minimální distribuce (RMD) od 401 (k) sa a tradiční IRA, abyste se vyhnuli daňovým sankcím.

Když vezmete RMD, můžete vyvážit své portfolio prodejem třídy s nadváhou. Nezapomeňte, že budete platit daně z výběru výdělků a příspěvků před zdaněním, pokud to není Rothův účet. Lidé s významnými aktivy mimo penzijní účty se mohou znovu vyvážit levným a daňově efektivním způsobem tím, že předají oceněné investice na charitu nebo darují akcie na nízkém základě (akcie s velkým kapitálovým ziskem ze své původní hodnoty) přátelům nebo rodině.

Nyní, když pochopíte, jak proces vyvážení funguje, je další otázkou, zda to udělat sami, použít robo-poradce nebo použít skutečného, ​​živého investičního poradce, který vám pomůže. Zvažte výhody a nevýhody každého z hlediska dovedností, času a nákladů.

DIY Portfolio Rebalancing

Obnovení rovnováhy vašeho portfolia samostatně bez pomoci robo-poradce nebo investičního poradce nevyžaduje, abyste utratili žádné peníze. To, co vás to stojí, je čas; kolik času závisí na složitosti vašich investic a na pochopení, jak obnovit rovnováhu. Pokud máte jeden IRA s jedním akciovým ETF a jeden dluhopis ETF, bude opětovné vyvážení rychlé a snadné. Čím více účtů a čím více prostředků máte, tím složitější je úkol.

Nejobvyklejší radou pro vyvážení je prodej investic, které mají nadváhu - což budou téměř vždy akcie, protože rostou rychleji než dluhopisy, jak jsme již zmínili dříve - a použití těchto peněz k nákupu investic, které mají podváhu, ve kterých téměř vždy bude pouto. Ale jednodušší metodou, která může mít nižší transakční náklady, je použití jakýchkoli nových příspěvků na váš účet k nákupu investic, které potřebujete více.

Pokud obdržíte bonus na konci roku, vrácení daně nebo velký dárek, použijte tyto peníze. Pokud do IRA vložíte jednorázovou částku, rozdělte tyto peníze mezi akcie a dluhopisy způsobem, který vyváží vaše portfolio. Možná nebudete nakonec dokonale přerozdělovat své investice zpět k cílovému poměru, ale můžete se dostat dostatečně blízko, aby stálo za to, aby z prodeje nevznikly žádné transakční náklady. Jak již bylo řečeno, mnoho makléřských společností nabízí podílové fondy bez transakčních poplatků a ETF, takže v takovém případě vás nic nestojí, když budete kupovat a prodávat přesně to, co potřebujete.

Největší rizika pro vyvážení portfolia pro kutily to vůbec nedělá a pokud pracujete s daňovým účtem, vznikají daně - zejména daně z krátkodobých kapitálových výnosů, které mají vyšší sazbu než daně z dlouhodobých kapitálových výnosů. Kdykoli platíte daně z investic, poškozujete vaše čisté výnosy.

Abych to shrnul, zde je příklad toho, jak se celý tento proces hraje.

CELKOVÁ ZAČÁTEČNÍ PORTFOLIO HODNOTA: 10 000 $

Přidělení před vyvažováním:

Hodnota podílového fondu: 7500 $ (75% vašeho portfolia)

Hodnota podílového fondu dluhopisů: 2 500 $ (25% z vašeho portfolia)

Vyvážení:

Prodáváme: 500 $ akciového podílového fondu

Koupit: 500 USD dluhopisového podílového fondu

Přidělení po vyvážení:

Hodnota podílového fondu: 7 000 $ (70% vašeho portfolia)

Hodnota podílového fondu dluhopisů: 3 000 $ (30% z vašeho portfolia)

CELKOVÁ KONCOVÁ HODNOTA PORTFOLIO: 10 000 $

Tento proces může komplikovat jedna věc: Podílový fond dluhopisů, který chcete zakoupit další akcie, může mít minimální investici vyšší než 500 USD. Pokud k tomu dojde, můžete zakoupit akcie téměř identického dluhopisu ETF, který nemá žádné investiční minimum.

Také, pokud musíte platit jakékoli provize za nákup nebo prodej, vaše celková konečná hodnota portfolia klesne pod 10 000 $.

Automatické vyvažování portfolia

Nejjednodušší způsob, jak znovu vyvážit své portfolio pro kutily, je vybrat si fondy, jejichž manažeři pro vás vyváží rovnováhu. Fondy cílového data, což jsou podílové fondy, které drží košík investic a mají alokaci aktiv, která je založena na plánovaném (cílovém) datu odchodu do důchodu, jsou příkladem typu fondu, který je automaticky vyvážen. Nemusíte nic dělat.

Například fond pro investory s cílovým datem odchodu do důchodu do roku 2040 by mohl mít počáteční cílovou alokaci aktiv 90% akcií a 10% dluhopisů. Správci fondu znovu vyváží fond tak často, jak je potřeba k udržení tohoto přidělování cílů. Navíc přesouvají alokaci aktiv fondu v průběhu času, což je také konzervativnější a do roku 2040. Tyto fondy mají obvykle nízké náklady; k 31. 12. 2015 byl průměr v odvětví 0, 43%.

A co vyvážené podílové fondy? Také se nazývají hybridní fondy nebo fondy pro přidělování aktiv, jsou podobné fondům cílového data v tom, že drží jak akcie, tak dluhopisy, a jejich cílem je udržet konkrétní alokaci, například 60% akcií a 40% dluhopisů. Toto přidělení se však časem nemění; vyvážené fondy jsou určeny pro investory jakéhokoli věku. Vyvážené prostředky, stejně jako fondy cílového data, jsou automaticky vyváženy. Balanced funds had an industry-average expense ratio of 0.74% in 2016.

Robo-Advisor Rebalancing

First, a caveat: Most robo-advisors don't manage employer-sponsored retirement accounts. An exception is Blooom. Robo-advisors do, however, manage IRAs and taxable accounts.

Working with a robo-advisor requires virtually no time or skill on your part: The robo-advisor does all the work automatically. All you have to do is open an account, put money in it and choose your target asset allocation, or answer the software's questions to help it set a target asset allocation for you.

Costs are low, too. Robo-advisors such as Betterment, Wealthfront, and SigFig use strategies to make rebalancing less expensive by avoiding or minimizing short- and long-term capital gains taxes. A common strategy is to avoid selling any investments when rebalancing your portfolio. Instead, when you deposit cash or receive a dividend, the robo-advisor uses that money to purchase more of the investment you're underweight in.

If, for example, your portfolio has drifted from 60% stocks, 40% bonds to 65% stocks, 35% bonds, the next time you add money to your account, the robo-advisor will use your deposit to buy more bonds. By not selling any investments, you don't face any tax consequences. This strategy is called cash flow rebalancing.

You can use this strategy on your own to save money, too, but it's only helpful within taxable accounts, not within retirement accounts such as IRAs and 401(k)s. There are no tax consequences when you buy or sell investments within a retirement account.

Another strategy robo-advisors use to keep transaction costs low is to sell whichever asset class you're overweight at any time you decide to withdraw money from your portfolio.

Further, when your robo-advisor rebalances your portfolio, you won't incur the commissions, transactions or trading fees that you might encounter when rebalancing on your own or through an investment advisor. Robo-advisors don't charge these fees. Instead, they charge an annual fee based on the dollar amount of assets they manage for you. Betterment, for example, charges an annual fee of 0.25% of assets under management and there's no minimum account balance. And because robo-advisors are automated, they may rebalance your portfolio as often as daily, so it's usually in near-perfect balance.

Hiring an Investment Advisor

If you hire someone to manage your investments, portfolio rebalancing is one of the tasks they'll do for you, along with creating an investment plan based on your goals and risk tolerance and recommending investments to help you meet those goals.

It's certainly possible to manage your investments and rebalance your portfolio yourself. But some people don't have the time, aren't confident in their ability to learn what they need to know and perform the right tasks, or just don't want to deal with it. Other people know how to manage their own investments but find themselves making emotional decisions that hurt their returns. If you fall into one of these categories, hiring an investment advisor could pay off.

You want to hire a fee-only fiduciary. This type of professional has no conflicts of interest that prevent them from acting outside your best interests. They are paid for the time they spend helping you, not for the specific investments they sell you or the number of trades they make on your behalf. For any fee-only fiduciary you're choosing, check their background using the Financial Industry Regulatory Authority's (FINRA) BrokerCheck website and the Securities and Exchange Commission's Investment Adviser Public Disclosure website. Depending on the type of advisor, you may be able to check their background at one, both or neither of these websites. If they do show up in one of these databases, you can see their work history, exams passed, credentials earned and any disciplinary actions or customer complaints against them. You can also sometimes check an advisor's credentials with the credentialing organization. You can verify, for example, an individual's certified financial planner certification and background at the CFP Board's website.

The biggest drawback to using an investment advisor to rebalance your portfolio is the cost of hiring one. The industry average cost is about 1.0% of assets managed per year. If your portfolio totals $50, 000, you'll pay your advisor $500 per year. In addition, you'll pay any commissions and fees associated with the investments in your portfolio. Paying any fees, including an investment advisor's fees, will reduce your overall returns.

Some advisory services try to beat the industry average. Vanguard finds that on a $250, 000 investment with an average annual return of 6% over 20 years, using the company's Personal Advisor Services (which only cost 0.3% of assets under management per year) could give you $96, 798 more compared with paying the industry average 1.02% fee. Here, you're making more than average while spending less than average on fees.

An advisor's fee can pay for itself, and then some. Investors tend to earn lower returns than the funds they invest in because of their tendency to buy low and sell high. A financial advisor's behavioral coaching can overcome this problem. Working with an advisor can help you stay the course, especially in bull or bear markets when your emotions might tempt you to stray from your long-term investment strategy. A study Vanguard published in September 2016 found that through financial planning, discipline and guidance – not through trying to outperform the market – advisors can increase their clients' average annual returns by 3%.

Another reason to hire an investment advisor is if it's going to mean the difference between actually having an investment plan or doing nothing. The latter is toxic to your long-term financial health.

You don't have to hire someone on an ongoing basis; you can hire someone to help you on a per project or hourly basis. Not all advisors work this way, but many offer the option. And you can hire someone anywhere in the country whom you can consult online, by Skype or by phone.

Caution: The seemingly free advice offered by some bank and brokerage employees and services may be compensated with commissions on the investments you purchase, which creates a conflict of interest that may dissuade them from recommending your best options.

Another downside is that many advisors have investment minimums. Vanguard Personal Advisor Services has a fairly low minimum, at $50, 000. You might not have enough assets for certain advisors to take you on as a client. Some services require that you have at least half a million to invest.

The funny thing about hiring an advisor to rebalance your portfolio is that they're probably going to use an automatic asset rebalancing tool (in other words, software). This software accounts for the investor's risk tolerance, tax goals (such as tax loss harvesting and avoiding capital gains and wash sales) in the case of a taxable portfolio, and asset location (whether to hold certain investments in a nontaxable account such as a 401(k) or in a taxable brokerage account).

It's expensive, sophisticated software that you wouldn't buy on your own, yes. But robo-advisors also use the software. Why not, then, just hire a robo-advisor?

A Vanguard study published in May 2013 found that for 58, 168 self-directed Vanguard IRA investors over the five years ended December 31, 2012, investors who made trades for any reason other than rebalancing – such as reacting to market shake-ups – fared worse than those who stayed the course. If robo-advising won't prevent you from buying high and selling low, then paying an individual investment advisor to make sure you stay disciplined with your investing strategy can pay off.

Sečteno a podtrženo

The first time you rebalance your portfolio might be the hardest because everything is new. It's a good skill to learn and a good habit to get into, though. While it isn't designed to increase your long-term returns directly, it is designed to increase your risk-adjusted returns. For most people, taking a little less risk through rebalancing is a good thing because it keeps them from panicking when the market sours and helps them stick with their long-term investment plan. And that means the discipline of rebalancing can increase your long-term returns.