Jak vytvořit prohlášení o investiční politice klienta

Nedávná volatilita akciového trhu znovu poukázala na nutnost, aby investoři nereagovali a neučinili investiční rozhodnutí z pocitu paniky, ale spíše aby měli plán a investiční strategii, která zohlední tržní opravy. Výhody tohoto typu přístupu se projevily během finanční krize v letech 2008–09. Bohužel mnoho investorů vyprodalo své akciové pozice na spodku trhu nebo blízko něj, rezervovalo si ztráty a poté zmeškalo některé nebo všechny následující trhy s býky, které začaly v březnu 2009. Strach byl jejich průvodce, ne plán.

Prohlášení o investiční politice (IPS) je v podstatě obchodní plán vašeho portfolia. Pro finanční poradce je velmi běžné mít jednoho pro své institucionální klienty, jako jsou sponzoři penzijního plánu a nadace a nadace. Mnoho finančních poradců také navrhne jednoho pro své individuální klienty.

Klíč s sebou

• Prohlášení o investiční politice (IPS) je formální dokument vypracovaný mezi správcem portfolia nebo finančním poradcem a klientem, který nastiňuje obecná pravidla pro správce.
• Toto prohlášení poskytuje obecné investiční cíle a cíle klienta a popisuje strategie, které by měl manažer použít k dosažení těchto cílů.
• Konkrétní informace o záležitostech, jako je alokace aktiv, tolerance rizik a požadavky na likviditu, jsou součástí prohlášení o investiční politice.
• Rozsah a obsah IPS se bude lišit v závislosti na typu klienta nebo typu investora - od jednotlivců po penzijní plány až po charitativní nadace.

Co prohlášení o investiční politice dělá

IPS v podstatě poskytuje plán, jak by měli klienti investovat své peníze. Jaké třídy aktiv by se měly brát v úvahu? Jaké typy investičních nástrojů je třeba zvážit? Mohou to zahrnovat fondy obchodované na burze (ETF), podílové fondy a další nástroje. IPS dále stanoví cílovou alokaci aktiv pro portfolio. Zohlední časový horizont investora pro peníze a jejich toleranci k riziku. Měla by existovat kritéria pro výběr investic, které mají být zahrnuty do portfolia, a také kritéria pro nahrazování investic.

Dobře koncipovaná IPS zavádí kromě upřesnění cílů, priorit a investičních cílů investora také systematický proces přezkumu, který umožňuje investorovi soustředit se na dlouhodobé cíle, i když trh v krátkodobém výhledu divoce roste. Měl by obsahovat veškeré informace o běžném účtu, aktuální přidělení, kolik se nahromadilo a kolik je v současné době investováno do různých účtů.

Individuální klienti

IPS pro jednotlivého klienta by mělo být rozšířením jejich finančního plánu. Důvod (y) jejich portfolia by se měl odrážet, jako je spoření na vysoké škole a odchod do důchodu, a měl by odrážet cíle klienta z hlediska jejich časového horizontu, jakož i úroveň výnosů, které je třeba zacílit, aby bylo těchto cílů dosaženo. Jejich tolerance k riziku a částka již uložená za tyto cíle. To povede ke stanovení cílové alokace aktiv a typů investičních nástrojů, které mají být použity.

Obecně bude cílové přidělení zahrnovat rozsah. Například akcie s velkými limity mohou mít cílovou alokaci 20% s přijatelným rozsahem 15% až 25%. Jinými slovy, pokud skutečné procento akcií s velkými kapitály je v rozmezí, není nutné znovu vyvážit tuto část portfolia. Měla by být nastíněna kritéria pro výběr, sledování a výměnu investičních nástrojů. Mohou zahrnovat výkonnost ve vztahu k jejich skupině vrstevníků, náklady, změny v řízení (pro ETF a fondy) a další relevantní kritéria. Tato kritéria by měla být základem přezkumu portfolia období u klienta. Mělo by existovat měřítko umožňující klientovi a finančnímu poradci sledovat návratnost portfolia.

Plány 401 (k)

V kontextu plánu 401 (k) slouží IPS podobnému, ale mírně odlišnému účelu. Finanční poradci, kteří pracují se sponzory plánu 401 (k), by měli navrhnout IPS plánu jako jednu z prvních věcí, které dělají. Stávající plán může mít zaveden IPS, a pokud ano, poradce by měl tento dokument zkontrolovat a podle potřeby provést revize (nebo začít od nuly). Hlavním důvodem, proč sponzor plánu 401 (k) potřebuje IPS, je ochrana svěřenců. IPS by měl dokumentovat investiční proces, který bude sponzor dodržovat ve spojení s jejich finančním poradcem při řízení plánu. Pravidelné schůze investičního výboru by měly dokumentovat, co se stalo a jak přijatá rozhodnutí odrážejí proces IPS. Ve světle posledních 401 (k) soudních případů je to ještě důležitější než kdy jindy.

IPS by měl uvést účel plánu, který bude v souladu s poskytováním důchodového spořicího prostředku zaměstnancům organizace. Měly by být nastíněny typy investičních nástrojů, které budou použity. Mohly by zahrnovat podílové fondy, kolektivní fondy, fondy se stabilní hodnotou a spravované účty, jako jsou fondy cílového data nebo opce založené na riziku. Je třeba také upřesnit třídy nabízených aktiv.

IPS by měla diskutovat o tom, jak často se investiční výbor schází, aby přezkoumal plán a kdo jsou poskytovatelé služeb plánu. Mělo by naznačovat, že tito poskytovatelé služeb budou pravidelně přezkoumáváni. IPS by také měla specifikovat kritéria, která budou použita pro výběr, sledování a nahrazení investičních možností použitých v plánu. Mohou zahrnovat relativní výkonnost podílových fondů ve srovnání s jejich vrstevníky, změnu ve správě fondu, výrazné zvýšení nebo snížení spravovaných aktiv nebo změnu investičního stylu fondu. Investiční výdaje by zde měly být také označeny jako hlavní faktor.

I když to může znít jako 401 (k) IPS je ve prospěch sponzora plánu a zmírňuje jejich svěřeneckou odpovědnost, plán 401 (k), který následuje po dobře koncipované IPS, vždy poskytne účastníkům plánu lepšího penzijního spoření pak ten, který nemá IPS.

Důchody, nadace a nadace

IPS pro důchod, nadaci nebo nadaci bude v některých ohledech podobná IPS pro jednotlivého klienta. V dalších aspektech je to jako plán IPS pro plán 401 (k) v tom, že by měli být uvedeni všichni poskytovatelé služeb a informace o plánu. Obecně existuje jediné portfolio a pro dané portfolio budou existovat cíle. V případě nadace nebo nadace bude pravděpodobně financovat všechny nebo část činností vzdělávací instituce nebo neziskové organizace. V případě důchodů bude cílem poskytovat dávky příjemcům penzijního plánu a plnit požadavky na pojistně-matematické financování.

Budou existovat kritéria pro sekci, sledování a nahrazování investic. Měla by být zahrnuta cílová alokace aktiv stejně jako cílová míra návratnosti. U nadací a nadací by měl existovat jazyk týkající se cílové úrovně ročních výběrů. V některých případech mohou být uvedena omezení týkající se oblastí dostupných pro investice. Katolická organizace může například chtít upustit od investic do společností, které prodávají produkty na kontrolu antikoncepce.

Musí existovat monitorovací kritéria pro investice a pro návratnost portfolia na základě dohodnutého benchmarku. Nastíněný IPS a nastíněný investiční proces poskytují sponzorům penzijního plánu a investičním výborům nadací, nadací a jiných neziskových organizací úroveň fiduciární ochrany.

Sečteno a podtrženo

Prohlášení o investiční politice je vynikajícím nástrojem pro finanční poradce k vytvoření cestovní mapy, pokud chcete, ke správě klientských portfolií. I když se formát může trochu lišit, IPS je stejně použitelný pro jednotlivé klienty, sponzory plánů 401 (k) a další institucionální klienty, jako jsou penzijní plány, nadace a nadace.