Jak se liší segregované fondy od podílových fondů?

Podílové fondy jsou investiční nástroje, které mnoho investorů přijalo jako jednoduchý a relativně levný způsob investování do různých aktiv. Segregované fondy jsou podobné jako podílové fondy, ale mají některé zásadní rozdíly.

Obě investiční nástroje na povrchu představují kolektivní fond fondů, do kterých investoři platí. Další strana rozhoduje o alokaci aktiv a dalších investičních rozhodnutích. Kromě toho jsou všechna finanční aktiva v každém fondu stále ve vlastnictví organizace, která spravuje fond investic, zatímco investoři vlastní podíl na aktivech.

To je však víceméně tam, kde podobnost končí. Segregované fondy se považují za pojistné produkty prodávané pojišťovnami a v důsledku toho jsou řídící orgány a předpisy odpovědné za dohled nad segregovanými fondy obvykle stejné, které pokrývají pojišťovny.

Dalším zásadním rozdílem mezi segregovanými fondy a podílovými fondy je to, že segregované fondy obecně nabízejí určitý stupeň ochrany před investičními ztrátami. Například nejvíce segregované fondy zaručí přibližně 75–100% zaplaceného pojistného (po odečtení nákladů na správu a dalších souvisejících nákladů) v případě splatnosti nebo smrti pojistníka. To se liší od podílových fondů, protože v nepravděpodobném případě, že by všechny podkladové akcie, které tvoří podílový fond, byly bezcenné, investoři ztratí veškerá svá investovaná aktiva.

Oddělené fondy mají také některé další výhody související s částí dávek v případě úmrtí. Příjemci pojistné smlouvy obvykle přímo dostanou vyšší z dávky při úmrtí ze záruky nebo tržní hodnotu podílu vlastníka fondu. Na druhou stranu u podílového fondu je tržní hodnota aktiva podrobena stejným procesům souvisejícím s nemovitostmi, kterými procházejí jiná aktiva, což znamená, že může nějakou dobu trvat, než některá strana obdrží výplatu.

I přes jejich výhody nejsou oddělené fondy bez nevýhod. Díky všem zvonkům a píšťalkám, které nabízejí segregované fondy, jsou poplatky obvykle (v průměru) vyšší než podílové fondy. Rovněž v důsledku záruky za ztráty mají oddělené fondy tendenci omezovat výběr investic, což vede ke skromnějším výnosům.

Další informace o podílových fondech naleznete v části Základy podílových fondů, ABC tříd podílových fondů a výhody podílových fondů.