Jak privatizace ovlivňuje akcionáře společnosti?

Počáteční veřejná nabídka (IPO) je běžným jevem. Soukromé společnosti jsou držiteli IPO nebo se zveřejňují převodem části svého vlastnictví na kupující strany vydáváním majetkových nebo dluhových cenných papírů investorům. K opačnému scénáři však může dojít i tehdy, když veřejná společnost převede své veřejné vlastnictví na soukromé zájmy.

Při transakci veřejného a soukromého trhu skupina investorů nakupuje většinu nesplacených akcií akcií veřejné společnosti. Tato transakce fakticky učiní společnost soukromou tím, že ji zruší na veřejné burze. Přestože společnosti mohou být privatizovány z mnoha důvodů, tato událost se nejčastěji vyskytuje, když je společnost na veřejném trhu podstatně podhodnocena.

Klíč s sebou

• V případě dohody mezi veřejným a soukromým sektorem investoři odkoupí většinu vynikajících akcií společnosti a přesunou ji z veřejné společnosti na soukromou.
• Společnost se stala soukromou, protože výkup skupiny investorů má za následek vyřazení společnosti z veřejné burzy.
• Přechod z veřejného na soukromý je méně častý než opak, kdy se společnost stává veřejnou, obvykle prostřednictvím počáteční veřejné nabídky (IPO).
• Proces přechodu do soukromého sektoru je jednodušší a zahrnuje méně kroků a regulačních překážek, než je proces přechodu na veřejnost.
• Společnost, která se na trhu považuje za podhodnocenou, se obvykle rozhodne jít do soukromého sektoru, i když mohou existovat i jiné důvody k takové akci.

Privatizace

Převzetí soukromé společnosti na veřejnost je relativně jednoduchý manévr, který obvykle zahrnuje méně regulačních překážek než přechody ze soukromého na veřejné. Například soukromá skupina může nabídnout, že koupí společnost stanovující cenu, kterou jsou ochotni zaplatit za její akcie. Pokud nabídku přijme většina akcionářů s hlasovacím právem, zaplatí uchazeč souhlasným akcionářům kupní cenu za každou akcii, kterou vlastní.

Například, pokud akcionář vlastní 100 akcií a kupující nabízí 26 $ na akcii, akcionář získá zisk 2 600 $ za vzdání se své pozice. Tato situace je pro akcionáře obvykle příznivá, protože soukromí uchazeči obvykle nabízejí prémii na současnou tržní hodnotu akcií.

Mnoho známých společností se v různých bodech své existence na různých burzách kótovalo na burze cenných papírů, včetně společností Dell Inc., Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings Inc., HJ Heinz a Burger King. Některé společnosti se oddělí ze seznamu, aby se staly soukromými, a poté se vrátily na trh jako veřejné společnosti s jiným IPO.

Privatizace může být současným veřejným akcionářům příjemným přínosem, protože investoři, kteří firmu vezmou za soukromou, obvykle nabídnou prémii z ceny akcií v poměru k tržní hodnotě.

Zájem o privatizaci

V některých případech se vedení veřejné společnosti aktivně pokusí převzít společnost za soukromou. Příkladem je TESLA. 7. srpna 2018 zakladatel společnosti Tesla (TSLA) a generální ředitel Elon Musk tweetovali, že uvažuje o tom, že společnost vezme za soukromou společnost za 420 USD za akcii - podstatný nárůst z tehdejší obchodní ceny akcie.

Po jeho oznámení akcie stoupl o více než 10 procent a obchodování bylo zastaveno po následující zpravodajské šílenství. Musk v dopise zaměstnancům odůvodnil své záměry následující zprávou:

Jako veřejná společnost jsme vystaveni divokým výkyvům v ceně akcií, což může být velkým rozptýlením pro každého, kdo pracuje v Tesle, z nichž všichni jsou akcionáři. Veřejnost nás také vystavuje čtvrtletnímu výdělečnému cyklu, který na společnost Tesla vyvíjí obrovský tlak, aby přijímala rozhodnutí, která mohou být správná pro daný čtvrtletí, ale ne nutně dlouhodobě.

Sečteno a podtrženo

Zatímco velké veřejné společnosti, které se stávají soukromými, se nevyskytují tak často jako soukromé společnosti, které se stávají veřejnými, příklady existují v celé historii trhu. V roce 2005 jsme hračky "R" Us skvěle šli do soukromí, když kupující skupina vyplatila akcionářům společnosti 26, 75 USD za akcii.

Tato cena byla v lednu 2004 více než dvojnásobná oproti závěrečné ceně 12, 02 USD na newyorské burze cenných papírů. Tento příklad ukazuje, že akcionáři jsou často dobře kompenzováni, když se vzdají svých akcií soukromým zájmům.