Jak investovat do likéru

Akcie Sin jsou veřejně obchodované společnosti, které vyrábějí nebo vytvářejí produkt nebo činnost, která může být podle norem některých lidí považována za nemorální nebo neetickou. To může zahrnovat společnosti vyrábějící alkohol a nápoje a společnosti vyrábějící cigarety a tabák. Ale termín zásoby hříchu se netýká jen alkoholu a cigaret. Patří sem také společnosti zabývající se hazardními hrami, válečné a zbrojní společnosti a subjekty podílející se na sexuálním průmyslu.

Jedním z nejpopulárnějších segmentů, které tvoří toto odvětví, je likérový průmysl. I když existuje mnoho společností na výběr, dvě klíčová jména, která přicházejí na mysl, jsou výrobci alkoholu Diageo (DEO) Constellation Brands (STZ), který vyrábí pivo, víno a lihoviny. Tento článek se zaměřuje na to, co to znamená investovat do sinových akcií, na trhu s alkoholickými společnostmi a na některé klíčové finanční ukazatele pro každou společnost.

Klíč s sebou

• Alkohol je jedním z nejoblíbenějších segmentů v odvětví akcií.
• Existuje obecná mylná představa, že investice do společností vyrábějících alkoholické nápoje budou vždy ziskové kvůli vysoké poptávce po alkoholu.
• Společnosti jako Diageo a Constellation fungovaly během hospodářské krize špatně.
• Američané nadále pijí méně alkoholu kvůli snaze o zdravější životní styl.

Ziskové akcie Sin: Fallacy?

Existuje obecná teorie, že investice do akcií hříchů budou vždy ziskové. Je to proto, že existuje přesvědčení, že trh s některými výrobky, jako jsou cigarety a alkohol, nikdy nezemře. Myšlenka je ještě posílena představou, že lidé mají tendenci pít a kouřit příliš, když nádrže na akciovém trhu - pravděpodobně z frustrace - dále zvyšují prodej zásob sin. Tomu je pravda. Toto zboží je považováno za spotřební zboží - výrobky mohou lidé i nadále kupovat, i když je ekonomika slabá. Poptávka po spotřebitelských základech bývá necyklická, což znamená, že spotřebitelská poptávka je po celý rok konzistentní. Ale vždy existuje výjimka z každého pravidla a tato teorie má mnoho trhlin.

Někteří lidé mohou také považovat alkohol za luxusní zboží, a proto jsou součástí spotřebitelských volných výdajů. V závislosti na osobní situaci někoho se mohou rozhodnout přestat kupovat své týdenní láhve vína nebo piva nebo přestat chodit do místního baru, pokud si to nemohou dovolit. To je pravděpodobně důvod, proč se akcie finančních společností Diageo a Constellation Brands během finanční krize v roce 2008 chovaly špatně. V konjunkturálních ekonomikách nakonec investoři jen zřídka spěchají ke koupi zásob alkoholu.

Investoři jen zřídka spěchají na nákup zásob alkoholu, když ekonomika oslabuje.

I v zdravějším ekonomickém klimatu nejsou zásoby hříchu nikdy jistou věcí a různé společnosti se mohou za podobných okolností chovat odlišně. Příklad: V roce 2015 Diageo oslabil o 11, 63%, zatímco Constellation posílil o 54, 93%. Tento rozdíl lze vysvětlit skutečností, že Constellation je menší společností. Společnosti, které jsou hbitější, mají tendenci překonávat výkonnost na býčích trzích.

Trh s alkoholem celkově

Vzhledem k tomu, že spotřebitelé hledají zdravější životní styl, podle IWSR, která poskytuje analýzu trhu o odvětví alkoholických nápojů, poptávka po alkoholu klesá. V roce 2018 skupina oznámila pokles spotřeby alkoholických nápojů mezi Američany již třetí rok v řadě.

Poptávka po pivu mezi rokem 2017 a 2018 klesla ze 78, 9% na 78, 3%. IWSR uvedla, že zatímco objemy piva klesly, spotřebitelé mají stále zájem o řemeslné pivo. To však neplatí pro tvrdé alkoholické nápoje, které jsou mezi spotřebiteli stále populární. Prodej lihovin v roce 2018 vzrostl a představuje 37, 4% amerického trhu s alkoholem. Prémiová likérka byla nejvyšší částí tohoto segmentu, následovala hodnota, špičková a super prémiová lihovina.

Diageo vs. souhvězdí

Diageo

Diageo byla založena v roce 1997 po sloučení Guinness a Grand Metropolitan se sídlem v Londýně ve Velké Británii. Společnost má zastoupení v mnoha různých částech světa. Pokud však název Diageo neznáte, možná znáte některé z jeho klíčových značek. Společnost je výrobcem vodky Smirnoff, Johnnie Walker, Bailey's a Guinness. Diageo má také podíl v řadě špičkových značek, včetně Veuve Clicquot a Moët Hennessy.

K 30. září 2019 činil tržní limit společnosti Diageo 96, 5 miliardy USD a cena akcií se uzavřela na 163, 52 USD. Společnost nabízí dividendový výnos 2, 61%. Jeho návratnost vlastního kapitálu byla vykázána jako 30, 52%. V červnu 2019 činil poměr dluhu k vlastnímu kapitálu Diageo (D / E) 1, 52. Výroba peněžních toků z provozu společnosti od roku 2019 byla hlášena na 3, 25 miliardy USD.

Souhvězdí

Společnost Constellation Brands byla založena v roce 1945 a sídlí ve Victoru v New Yorku. Společnost má více než 100 různých značek včetně Corona, Negra Modelo, Black Velvet Canadian Whisky a Svedka Vodka. Souhvězdí se rozšiřuje především prostřednictvím akvizic. Mezi jeho významné nákupy patří vinařská značka Robert Mondavi v roce 2004 a také americká skupina piva Grupo Modelo z Anheuser-Busch v roce 2013.

Akcie společnosti Constellation uzavřely obchodní den 30. září 2019, na 207, 28 USD, s tržním stropem 39, 7 miliard USD. Dividendový výnos společnosti činil 1, 46%. Jeho poměr D / E byl 1, 11, zatímco jeho rentabilita vlastního kapitálu (ROE) byla vykázána na 21, 48%. Peněžní tok z provozu společnosti od roku 2019 byl 2, 25 miliardy USD.

Sečteno a podtrženo

To je prostě záležitost vaší investiční filozofie. Pokud hledáte zhodnocení akcií a jste ochotni přijmout potenciál pro zvýšené riziko poklesu, možná budete chtít zvážit Constellation Brands. Pokud jste více averzní vůči riziku a chcete sbírat dividendy, možná budete chtít zvážit Diageo. Jen mějte na paměti, že ani jedna z akcií nebude pravděpodobně mimořádně odolná, pokud se širší trh propadne. V obou případech by to však měl být jen dočasný zásah.

Dan Moskowitz nemá žádné pozice v DEO nebo STZ.