Rámcová smlouva ISDA

Co je hlavní smlouva ISDA?

Rámcová smlouva ISDA je standardní dokument, který se pravidelně používá k řízení transakcí s deriváty mimo burzu. Dohoda, kterou zveřejňuje Mezinárodní asociace pro swapy a deriváty (ISDA), uvádí podmínky, které se mají vztahovat na transakci s deriváty mezi dvěma stranami, obvykle obchodníkem s deriváty a protistranou. Rámcová smlouva sama o sobě je standardní, ale je doprovázena přizpůsobeným harmonogramem a někdy přílohou k podpoře úvěru, které obě strany v dané transakci podepsaly.

2:30

Rámcová smlouva ISDA

Jak dohoda funguje

OTC deriváty se obchodují mezi dvěma stranami, nikoli prostřednictvím burzy nebo zprostředkovatele. Velikost trhu OTC znamená, že manažeři rizik musí pečlivě dohlížet na obchodníky a zajistit řádné řízení schválených transakcí. Růst devizových a úrokových swapových trhů, které společně tvoří biliony dolarů v denních obchodech, vedl k vytvoření Master dohody o ISDA v roce 1985. V roce 1992 a znovu v roce 2002 podléhaly aktualizace a revize, a to jak které jsou v současné době k dispozici pro použití. Tato dohoda je široce používána bankami a společnostmi po celém světě. Rámcová dohoda ISDA také usnadňuje uzavírání transakcí a vzájemné započtení, protože překlenuje mezeru mezi různými standardy používanými v různých jurisdikcích.

Dokumentace dohody

Většina nadnárodních bank má mezi sebou zavedené ISDA a ty obvykle pokrývají všechny pobočky, které jsou aktivní v oblasti obchodování s devizami, úrokovými sazbami nebo opcemi. Banky vyžadují, aby korporátní protistrany podepsaly ISDA, aby mohly uzavírat swapy, a některé je také vyžadují pro devizové transakce. Zatímco Master je standardní, některé jeho podmínky se mění a definují v doprovodném plánu, který je sjednán tak, aby pokrýval buď (a) požadavky konkrétní zajišťovací transakce, nebo (b) pokračující obchodní vztah.

Mistra někdy doprovází také Příloha k podpoře úvěru (CSA). CSA umožňuje oběma zúčastněným stranám zmírnit své úvěrové riziko tím, že stanoví podmínky, za nichž jsou povinny navzájem postoupit kolaterál.

Když dvě strany uzavřou transakci, obdrží každá z nich potvrzení, v němž jsou uvedeny její podrobnosti a odkazy na podepsaný ISDA, jehož podmínky pak transakci pokrývají.

Hlavní ustanovení dohody

Master a harmonogram stanovily důvody, na jejichž základě může jedna ze stran vynutit uzavření krytých transakcí z důvodu výskytu události ukončení druhou stranou. Standardní události ukončení zahrnují nezaplacení nebo bankrot. Další události ukončení, které lze přidat do plánu, zahrnují snížení kreditů pod stanovenou úroveň.

Tato dohoda stanoví, zda se budou řídit zákony Spojeného království nebo státu New York, a stanoví podmínky pro oceňování, uzavírání a započtení všech krytých transakcí v případě události ukončení.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice Mezinárodní asociace swapů a derivátů (ISDA) Mezinárodní asociace swapů a derivátů (ISDA) je členská skupina, která stanoví nejlepší postupy pro trh s deriváty. více V příloze k úvěrové podpoře Příloha k úvěrové podpoře (CSA) je dokument, který definuje podmínky pro poskytnutí kolaterálu stranami v transakcích s deriváty. více Definice klauzule o ukončení smlouvy Klauzule o ukončení smlouvy je část swapové smlouvy, jakož i pracovní smlouvy, která popisuje nápravná opatření a postupy, pokud jedna strana smlouvu ukončí. více Definice Formule Metoda Formule se používá pro výpočet plateb za ukončení u předčasně ukončeného swapu k vyrovnání ztrát, které vznikly nekončící straně. více Porozumění Rámcové smlouvě o swapu Rámcová smlouva o swapu je základní, standardizovaná smlouva, která identifikuje dvě strany vstupující do transakce a stanoví základní podmínky. více Mezinárodní devizová rámcová smlouva (IFEMA) IFEMA je standardizovaná dohoda mezi dvěma stranami o spotových a forwardových transakcích na devizovém trhu. více partnerských odkazů