Úroveň zatížení
Úroveň zatížení roční poplatek odečtený z aktiv podílového fondu investora za úhradu distribučních a marketingových nákladů po dobu, kdy investor drží fond. Většinou se tento poplatek vztahuje na zprostředkovatele, kteří prodávají akcie fondu maloobchodní veřejnosti. Úrovňové zatížení sníží spodní ziskové rozpětí z investice.
Úrovňové zatížení se také nazývá „poplatek 12b-1“. Poplatek je náklad, který investor platí za držení tohoto konkrétního druhu cenného papíru. Veškerá zatížení, včetně front-end a back-end, jsou druhem prodejního poplatku uvaleného na nákup podílového fondu.
Jak úroveň zatížení funguje
Načítání fondu je poplatek nebo poplatek za službu, který se stanoví na základě podílového fondu. Investor tyto poplatky zaplatí třemi primárními způsoby. Náklady jsou odděleny od nákladů fondu a jsou dodatečným poplatkem za vlastnictví cenného papíru.
Akcie úrovně zatížení nebo akcie třídy C přicházejí s ročními poplatky stanovenými pevným procentem a předkládanými investorem po celý rok. Úrovňové zatížení se platí za marketing, distribuci a servis fondů. Ve srovnání s tím front-end zatížení nese poplatky zaplacené při koupi akcií a back-end zatížení vyhodnocuje poplatky, když investor prodává akcie.
Výpočet poplatků za sdílení podílu na úrovni zatížení vychází z průměrných čistých aktiv podílového fondu. Další rozdíl mezi úrovní zatížení a ostatními náklady je ve výpočtu poměru nákladů fondu. Přední a zadní zatížení nejsou součástí nákladového poměru. Poměr nákladů však zahrnuje úroveň zatížení, poplatky 12b-1. Zatímco procento zatížení se nemění, pokud se čistá hodnota aktiv fondu zvyšuje prostřednictvím zhodnocení kapitálu, hodnota dolaru v zátěži bude dražší a nepřetržitě narušuje návratnost fondu.
Zákon o investiční společnosti z roku 1940 stanovil maximální povolenou částku za poplatky 12b-1. Tyto poplatky se pohybují mezi 0, 25 a 1%. Poplatky pokrývají náklady na provozování podílového fondu a zahrnují náklady na poradenství, marketing, distribuci a reklamu. Fondy, které nepřekračují výši poplatku 0, 25, se mohou nazývat prostředky bez zatížení.
Tento kousek magie, stejně jako pochybná nezbytnost pro 12b-1 v robustním prostředí vzájemných fondů, odůvodnil pokračující používání úrovně zátěže pod značnou spotřebitelskou a regulační kontrolou.
Klíč s sebou
- Úrovně zatížení jsou poplatky placené za prodej akcií podílových fondů investory jako pevné procento po celý rok.
- To lze porovnat s front-end nebo back-end zátěží, která účtují investory buď v místě nákupu nebo prodeje.
- Akcie s úrovní zatížení jsou označeny jako akcie třídy C.
- Nákladové poplatky pokrývají náklady na provozování podílového fondu a zahrnují náklady na poradenství, marketing, distribuci a reklamu.
Výhody úrovně zatížení
Platby v rámci úrovně zatížení umožňují investorům rozložit platby provizí a také umožňují investovat celou částku investice do fondu od začátku, protože není k dispozici žádná provize za přední zatížení. Stejně tak při zpětném zatížení získá investor zisk z prodeje bez odečtení konečných poplatků za provizi.
Úrovně zatížení se objevují mezi ostatními poplatky zveřejněnými v prospektu podílového fondu, ale je to pouze jeden z několika typů výdajů, které může investor zaplatit. Při zkoumání investic by tedy investoři měli být opatrní, aby zvážili plný rozsah všech souvisejících poplatků s každou investicí, nejen částku zátěže úrovně dolaru.
Příklad ze skutečného světa
Zvažte investora, který investuje 100 000 dolarů do podílového fondu společnosti XYZ. Má 4% roční úroveň zatížení. V prvním roce investice vzroste na 120 000 dolarů, ale záměrem je i nadále držet fond.
Na konci prvního roku jsou náklady 4 800 $ (120 000 x 0, 04) zaplacené z výnosů fondu, což ponechá na účtu 115 200 $. Investor drží fond další rok a roste na 140 000 dolarů. Na konci druhého roku dluží 4% ze 140 000 USD (5 600 USD), takže investor má zůstatek 134 400 USD.
Tato struktura plateb pokračuje, dokud investor vlastní akcie fondu. Míra zátěže je konstantní úroveň, ale částka platby roste se zvyšováním hodnoty investice.
Nyní řekněme, že investor investoval stejnou částku peněz do stejného podílového fondu XYZ, ale rozhodli se prodat akcie méně než o rok později. Stále musí provést platbu na úrovni úrovně zatížení. Pokud by 100 000 dolarů na konci osmi měsíců vzrostlo na 105 000 dolarů, dlužily by stále 4% ze 105 000 dolarů. Tímto způsobem, když je investor připraven prodat investici se strukturou platby na úrovni zatížení, je konečná platba podobná back-end zatížení, i když sazba je obvykle menší.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.