Hlavní centrální banky

Jedním z faktorů, který jistě pohne měnovými trhy, jsou úrokové sazby. Úrokové sazby dávají mezinárodním investorům důvod k přesunu peněz z jedné země do druhé při hledání nejvyšších a nejbezpečnějších výnosů.

Rostoucí rozpětí úrokových sazeb mezi zeměmi bylo hlavním zaměřením profesionálních investorů, ale to, co většina jednotlivých obchodníků neví, je to, že absolutní hodnota úrokových sazeb není to, co je důležité - na čem záleží, jsou očekávání, kam budou úrokové sazby směřovány budoucnost. Seznámíte-li se s tím, co dělá klíště centrální banky, vám dá nohu, pokud jde o předpovídání jejich dalších tahů, jakož i budoucího směru daného měnového páru. ( Více viz náš tutoriál : Populární měny Forex )

Klíč s sebou

• Ceny Forexu jsou ovlivněny změnami úrokových sazeb a dalšími měnověpolitickými opatřeními každé země v měnovém páru.
• Centrální banky jsou odpovědné za stanovení sazeb a kontrolu peněžní zásoby. V důsledku toho je činnost centrálních bank klíčovým faktorem pečlivě sledovaným na devizových trzích.
• Zde se podíváme na několik nejvlivnějších centrálních bank na světě a na to, jak jsou jejich politiky interpretovány obchodníky s měnami.

• Ceny Forexu jsou ovlivněny úrokovými sazbami a měnovou politikou každé země v měnovém páru.
• Centrální banky jsou odpovědné za stanovení cílových úrokových sazeb a kontrolu peněžní zásoby - v důsledku toho je činnost centrálních bank klíčovým faktorem, který ovlivňuje devizové trhy.
• Zde se podíváme na několik nejvlivnějších centrálních bank na světě a na to, jak jsou jejich politiky interpretovány obchodníky s měnami.

Příklady měnových párů

Vezměte si například výkon měnového páru NZD / JPY mezi lety 2002 a 2005. Během této doby zvýšila centrální banka Nového Zélandu úrokové sazby ze 4, 75% na 7, 25%. Japonsko naopak udržovalo své úrokové sazby na 0%, což znamenalo, že rozpětí úrokových sazeb mezi dolarem Nového Zélandu a japonským jenem rozšířilo plných 250 bazických bodů. To přispělo k 58% rally NZD / JPY ve stejném období.

Obrázek 1

Na druhou stranu vidíme, že v průběhu roku 2005 britská libra klesla o více než 8% vůči americkému dolaru. Přestože Spojené království mělo během těchto 12 měsíců vyšší úrokové sazby než Spojené státy, libra utrpěla, když se rozpětí úrokových sazeb zúžilo z 250 bazických bodů na laskavost na prémie pouhých 25 bazických bodů. To potvrzuje, že nejdůležitější je budoucí směrování úrokových sazeb, nikoli země, která má vyšší úrokovou sazbu.

Obrázek 2

Federální rezervní systém USA - Fed

Struktura - Federální rezervní systém je pravděpodobně nejvlivnější centrální bankou na světě. Vzhledem k tomu, že americký dolar je na druhé straně přibližně 90% všech měnových transakcí, kolísání Fedu má výrazný vliv na oceňování mnoha měn. Skupinou v rámci Fedu, která rozhoduje o úrokových sazbách, je Federální výbor pro volný trh (FOMC), který se skládá ze sedmi guvernérů Federální rezervní rady a pěti prezidentů 12 okresních rezervních bank.

Mandát - dlouhodobá cenová stabilita a udržitelný růst

Četnost schůzek - osmkrát do roka

Evropská centrální banka - ECB

Struktura - Evropská centrální banka byla založena v roce 1999. Řídící radou ECB je skupina, která rozhoduje o změnách měnové politiky. Rada se skládá ze šesti členů výkonné rady ECB a guvernérů všech národních centrálních bank ze 12 zemí eurozóny. ECB jako centrální banka nemá ráda překvapení. Proto kdykoli plánuje změnu úrokových sazeb, obvykle trhu upozorní na hrozící posun prostřednictvím komentářů k tisku.

Mandát - cenová stabilita a udržitelný růst. Na rozdíl od Fedu se však ECB snaží udržet meziroční růst spotřebitelských cen pod 2%. Jako ekonomika závislá na vývozu má ECB také vlastní zájem na zabránění nadměrné síle ve své měně, protože to představuje riziko pro její vývozní trh.

Četnost schůzek - Dvakrát týdně, ale politická rozhodnutí se obecně přijímají pouze na schůzích, kde je doprovodná tisková konference, a ta se dějí 11krát ročně.

Bank of England - BoE

Struktura - Výbor pro měnovou politiku Bank of England je devítičlenný výbor složený z guvernéra, dvou zástupců guvernéra, dvou výkonných ředitelů a čtyř externích odborníků. BoE je pod vedením Mervyn Kinga často nabízena jako jedna z nejúčinnějších centrálních bank.

Mandát - Zachování měnové a finanční stability. Povinností měnové politiky BoE je udržovat stabilní ceny a udržovat důvěru v měnu. Pro dosažení tohoto cíle má centrální banka inflační cíl 2%. Pokud ceny překročí tuto úroveň, centrální banka se bude snažit omezit inflaci, zatímco úroveň výrazně pod 2% podnítí centrální banku k přijetí opatření ke zvýšení inflace.

Četnost schůzek - měsíčně

Bank of Japan - BoJ

Struktura - Výbor pro měnověpolitickou politiku Bank of Japan se skládá z guvernéra BoJ, dvou zástupců guvernéra a šesti dalších členů. Vzhledem k tomu, že Japonsko je velmi závislé na vývozu, má BoJ ještě aktivnější zájem o prevenci příliš silné měny než ECB. Je známo, že centrální banka vstoupila na otevřený trh, aby uměle oslabila svou měnu tím, že ji prodala za americké dolary a eura. BoJ je také mimořádně hlasitý, když má obavy z nadměrné volatility a síly měny.

Mandát - Zachovat cenovou stabilitu a zajistit stabilitu finančního systému, díky kterému je inflace středem zájmu banky.

Četnost schůzek - Jednou nebo dvakrát měsíčně

Švýcarská národní banka - SNB

Struktura - Švýcarská národní banka má tříčlenný výbor, který rozhoduje o úrokových sazbách. Na rozdíl od většiny ostatních centrálních bank určuje SNB spíše úrokové pásmo než konkrétní cílovou sazbu. Stejně jako Japonsko a eurozóna je i Švýcarsko velmi závislé na vývozu, což znamená, že SNB také nemá zájem na tom, aby se jeho měna stala příliš silnou. Jeho obecná zaujatost by proto měla být při zvyšování sazeb konzervativnější.

Mandát - Zajištění cenové stability při zohlednění ekonomické situace

Četnost schůzek - čtvrtletně

Bank of Canada - BoC

Struktura - rozhodnutí o měnové politice v rámci Kanadské centrální banky se přijímají konsensuálním hlasováním Rady guvernérů, které se skládá z guvernéra Bank of Canada, hlavního zástupce guvernéra a čtyř zástupců guvernéra.

Mandát - Zachování integrity a hodnoty měny. Centrální banka má inflační cíl ve výši 1–3% a od té doby odvádí dobrou inflaci v tomto pásmu.

Četnost schůzek - osmkrát do roka

Reserve Bank of Australia - RBA

Struktura - Výbor pro měnověpolitickou politiku Reserve Bank of Australia se skládá z guvernéra centrální banky, zástupce guvernéra, sekretáře pokladníka a šesti nezávislých členů jmenovaných vládou.

Mandát - Zajistit stabilitu měny, zachování plné zaměstnanosti a ekonomické prosperity a prosperity australského lidu. Centrální banka má inflační cíl ve výši 2-3% ročně.

Četnost schůzek - Jedenáctkrát ročně, obvykle první úterý každého měsíce (s výjimkou ledna)

Rezervní banka Nového Zélandu - RBNZ

Struktura - Na rozdíl od jiných centrálních bank je rozhodovací pravomoc v oblasti měnové politiky v konečném důsledku na guvernérovi centrální banky.

Mandát - Zachování cenové stability a zamezení nestability produkce, úrokových sazeb a směnných kurzů. RBNZ má inflační cíl 1, 5%. Těžce se zaměřuje na tento cíl, protože jeho nesplnění by mohlo mít za následek propuštění guvernéra RBNZ.

Četnost schůzek - osmkrát do roka

Dát to všechno dohromady

Nyní, když víte něco více o struktuře, mandátu a mocenských aktérech za každou z hlavních centrálních bank, jste na cestě, abyste byli schopni lépe předpovídat kroky, které tyto centrální banky mohou udělat. Pro mnoho centrálních bank je klíčový inflační cíl. Pokud je inflace, která se obecně měří indexem spotřebitelských cen, nad cílem centrální banky, pak víte, že bude mít předsudek k přísnější měnové politice.

Stejně tak, pokud je inflace daleko pod cílem, bude centrální banka hledat uvolnění měnové politiky. Kombinace relativní měnové politiky dvou centrálních bank je spolehlivým způsobem, jak předpovědět, kam může směřovat měnový pár. Pokud jedna centrální banka zvyšuje úrokové sazby, zatímco druhá se drží současného stavu, očekává se, že se měnový pár pohne směrem k rozpětí úrokových sazeb (s vyloučením nepředvídaných okolností).

Dokonalým příkladem je EUR / GBP v roce 2006. Euro vypuklo ze svého tradičního režimu obchodování na dálku a zrychlilo proti britské libře. Vzhledem k tomu, že spotřebitelské ceny přesahovaly 2% cíl Evropské centrální banky, ECB se zjevně snažila zvýšit sazby ještě několikrát. Naproti tomu Bank of England měla inflaci mírně pod vlastním cílem a její ekonomika právě začala vykazovat známky zotavení, což jí znemožňovalo provádět jakékoli změny úrokových sazeb. Během prvních tří měsíců roku 2006 se BoE sklonil spíše ke snižování úrokových sazeb než k jejich zvyšování. To vedlo k 200-pip rally v EUR / GBP, což je dost velké pro měnový pár, který se málokdy pohybuje.

Obrázek 3