Michael Milken
Michael Milken je filantrop a současný předseda neziskového think tanku s názvem Milken Institute. Během 80. let byl Milken výkonným ředitelem investiční banky Drexel Burnham Lambert a používal vysoce výnosné haraburdy pro financování společností, fúzí a akvizic. Milken shromáždil obrovské osobní jmění a byl v roce 1989 obžalován federální velkou porotou a nakonec strávil téměř dva roky ve vězení poté, co se přiznal k obvinění z podvodu s cennými papíry. Zatímco on je připočítán se založením vysoce výnosného dluhového trhu, on byl zakázán pro život od průmyslu cenných papírů.
Klíč s sebou
- Michael Milken je filantrop a současný předseda neziskového think tanku s názvem Milken Institute.
- Do Drexel Burnham Lambert nastoupil v roce 1969 a začal obchodovat s vysoce výnosnými dluhopisy, které mu v 80. letech přinesly přezdívku Junk Bond King.
- Milken byl obžalován a strávil téměř dva roky ve vězení poté, co se přiznal k obvinění z podvodu s cennými papíry.
- Milkanovi byl na celý život zakázán obchod s cennými papíry.
Pochopení Michaela Milkena
Milken se připojil k Drexel Burnham Lambert v roce 1969. To bylo během jeho času s firmou, že on začal obchodovat s vysoce výnosnými dluhopisy, které mu vynesly přezdívku Junk Bond King v 80. letech. Tyto dluhopisy poskytují tolik potřebný kapitál pro společnosti, které nutně nemají připravený přístup k úvěru. Během svého působení ve firmě se mu podařilo získat obrovské množství peněz z velké základny zainteresovaných investorů. To mu umožnilo nakonec rozšířit své vysoce výnosné dluhopisové oddělení. Na vrcholu svého úspěchu si Milken vydělával mezi 200 miliony a 550 miliony dolarů ročně.
24. dubna 1990 se Milken přiznal k pěti technickým počtům porušujícím zákony o cenných papírech. Byl odsouzen na 10 let ve federálním vězení, ale byl propuštěn po dvou letech za dobré chování. Rovněž mu byla uložena pokuta 600 milionů dolarů. Od svého propuštění Milken předělal svůj obraz a pokouší se zajistit milost za obvinění, na které se v roce 1990 přiznal.
Po propuštění z vězení pracoval jako strategický poradce. To bylo v rozporu s jeho probačním řízením a za tyto činy mu byla následně uložena pokuta 42 milionů dolarů. V roce 1993 byla diagnostikována Milken s rakovinou prostaty. Od té doby věnoval velkou část svého času a zdrojů snaze o vyléčení nemoci.
Po propuštění z vězení dostal Milken pokutu za práci konzultanta - porušení jeho probace.
Podle Forbese se Milkenovo čisté jmění odhaduje na 3, 9 miliardy dolarů od září 2019. Spoluzakládal neziskovou Milken Family Foundation a Milken Institute, ekonomický think tank, který pořádá konference o zdraví, politice, médiích a kultuře.
Zvláštní úvahy
Na začátku své kariéry viděl Milken příležitost využít nezdravé dluhopisy, také známé jako dluhopisy s vysokým výnosem. Pro investory viděl způsob, jak dosáhnout vysokých výnosů - na základě rizika - nákupem dluhopisů, které byly vydány společnostmi s nízkým úvěrovým ratingem ve srovnání s pořízením dluhopisů od společností s ratingem AAA. V té době byla dostupnost takových dluhopisů omezená a Milkenova očekávaná poptávka rychle předstihla nabídku této investiční příležitosti. Firma, pro kterou pracoval, Drexel Burnham Lambert, zahájila snahu upsat více nevyžádaných dluhopisů přesvědčením takových společností, aby je vydávaly.
Dotyčné společnosti mohly být v rané fázi nebo jinak nebyly dobře zavedeny. Jejich nízký úvěrový rating nemusí být nutně důsledkem špatného finančního zdraví, nýbrž spíše nedostatkem rozsáhlých výsledků, na nichž by mohly založit své úvěrové ratingy. Takové okolnosti jsou obvykle patrné u nových a vznikajících odvětví. Z pohledu společností bylo vydávání dluhopisů způsobem, jak potenciálně získat přístup k většímu kapitálu, který by jinak nemohli sledovat. Milkenova úsilí v Drexel Burnhamu se zasloužilo o uvedení tohoto trhu na trh.
Jak rostl trh s nezdravými dluhopisy, Milken se snažil udržet dominantní postavení v tomto sektoru a část jeho úsilí vedla k zapojení do obchodních aktivit, které nakonec vedly k jeho zatčení a odsouzení za podvody s cennými papíry.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.