Říjnový efekt
Říjnovým efektem je vnímaná anomálie trhu, která během měsíce října klesá. Říjnový efekt je považován spíše za psychologické očekávání než za skutečný jev, protože většina statistik jde proti teorii. Někteří investoři mohou být během října nervózní, protože během tohoto měsíce došlo k datům některých velkých historických trhů.
Události, které daly říjnu pověst ztráty akcií, se odehrály v průběhu několika desetiletí, ale zahrnují paniku z roku 1907, černý úterý (1929), černý čtvrtek (1929), černý pondělí (1929) a černý pondělí (1987). Černé pondělí, velká havárie v roce 1987, ke které došlo 19. října a která zaznamenala pokles Dow 22, 6% za jediný den, je pravděpodobně nejhorším jednodenním poklesem. Další černé dny byly samozřejmě součástí procesu, který vedl k Velké depresi - hospodářské katastrofě, která stála bezkonkurenčně, dokud roztavení hypotéky s ní téměř nevyřadilo celou globální ekonomiku.
Klíč s sebou
- Říjnovým efektem je vnímaná anomálie trhu, která během měsíce října klesá.
- Říjnový efekt je považován spíše za psychologické očekávání než za skutečný jev, protože většina statistik jde proti teorii.
- Zdá se, že říjnový efekt a další kalendářní efekty v posledních desetiletích do značné míry zmizely.
Porozumění říjnovému efektu
Zastáncové říjnového efektu, jednoho z nejpopulárnějších z tzv. Kalendářních efektů, tvrdí, že v říjnu došlo k některým z největších havárií v historii akciového trhu, včetně černého úterý a čtvrtka 1929 a pádu akciového trhu v roce 1987. I když statistické důkazy nepodporují fenomén, že by se obchodování s akciemi v říjnu snížilo, psychologická očekávání říjnového efektu stále existují.
Říjnový efekt má však tendenci být přeceňován. Přes tmavé tituly není tato zdánlivá koncentrace dní statisticky významná. Ve skutečnosti má září více historických dolů než v říjnu. Z historického hlediska označil říjen konec více medvědích trhů, než se choval jako začátek. To dává říjnu zajímavou perspektivu pro nákupy v rozporu. Pokud mají investoři tendenci vidět měsíc negativně, vytvoří v tomto měsíci příležitosti ke koupi. Konec říjnového efektu, pokud byl někdy tržní silou, je však již na dosah.
Zvláštní úvahy
Je pravda, že říjen byl tradičně nej volatilnějším měsícem pro zásoby. Podle výzkumu společnosti LPL Financial je v říjnu v S&P 500 více než 1% nebo větší výkyvy, než jakýkoli jiný měsíc v historii, který se datuje do roku 1950. Některé z toho lze přičíst skutečnosti, že říjen předchází volbám na začátku listopadu v USA každý druhý rok. Kupodivu, září, ne říjen, má více historických dolů.
Ještě důležitější je, že katalyzátory, které vyrazily jak havárii z roku 1929, tak paniku z roku 1907, nastaly v září nebo dříve a reakce byla jednoduše zpožděna. V roce 1907 se panika téměř objevila v březnu. V průběhu roku se důvěra veřejnosti v důvěrné společnosti nadále snižovala, což bylo kvůli jejich nedostatečné regulaci považováno za riskantní. V říjnu nakonec veřejný skepticismus vyvrcholil a spustil trusty. Havárie z roku 1929 se pravděpodobně začala v únoru, kdy Federální rezervní systém zakázal půjčky na maržové obchodování a zvyšoval úrokové sazby.
Zmizení říjnového efektu
Čísla nepodporují říjnový efekt. Pokud se podíváme na všechny říjnové měsíční výnosy, které se vracejí více než století, jednoduše neexistují žádná data, která by podporovala tvrzení, že říjen je v průměru ztraceným měsícem. Ve skutečnosti některé historické události v říjnu poklesly, ale většinou se hromadily v kolektivní paměti, protože Černý pondělí zní zlověstně. Trhy také havarovaly v jiných měsících než v říjnu.
Mnoho investorů má dnes lepší vzpomínku na dotcom crash a finanční krizi 2008–2009, ale žádný z těchto dnů nedostal černého monikera, který by musel nést svůj konkrétní měsíc. Kolaps Lehman Brothers se odehrál v pondělí v září a znamenal velký nárůst globálních podílů na finanční krizi, ale nebyl ohlášen jako nový Černý pondělí. Ať už z jakéhokoli důvodu, média již nevedou s černými dny a zdá se, že ani Wall Street netrpělivě ožívá.
Navíc stále více globálních fondů investorů nemá stejnou historickou perspektivu, pokud jde o kalendář. Konec říjnového efektu byl nevyhnutelný, protože to byl většinou střevní pocit smíšený s několika náhodnými šancemi vytvořit mýtus. Svým způsobem je to nešťastné, protože by bylo skvělé pro investory, kdyby se finanční katastrofy, panikaření a havárie rozhodly vyskytnout pouze v jednom měsíci roku.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.