Hlavní » algoritmické obchodování » Regulační arbitráž

Regulační arbitráž

algoritmické obchodování : Regulační arbitráž
Co je to regulační arbitráž?

Regulační arbitráž je postup, při kterém firmy využívají mezer v regulačních systémech, aby obcházely nepříznivé předpisy. Arbitrážní příležitosti lze dosáhnout řadou taktik, včetně restrukturalizačních transakcí, finančního inženýrství a geografického přemístění do přístupných jurisdikcí.

Regulační arbitráži je obtížné zcela zabránit, ale její prevalenci lze omezit uzavřením nejzjevnějších mezer a tím i zvýšením nákladů spojených s obcházením regulace.

Klíč s sebou

  • Regulační arbitráž je podniková praxe spočívající v používání výhodnějších zákonů v jedné jurisdikci k obcházení méně příznivých předpisů jinde.
  • Tato praxe je často legální, protože využívá existujících mezer; nicméně, to je často považováno za neetické.
  • Uzavření mezer a prosazování regulačních režimů přes státní hranice může pomoci snížit výskyt regulační arbitráže.

Jak funguje regulační arbitráž

Podniky mohou používat regulační arbitrážní strategie, aby využily daňových rájů a dalších forem regulačních přestávek. Toho lze dosáhnout začleněním společnosti nebo založením dceřiných společností do jurisdikcí, které nabízejí regulační výhody.

Například Kajmanské ostrovy jsou často vybírány jako místo přemístění pro společnosti uplatňující regulační arbitráži. Vláda Kajmanských ostrovů umožňuje podnikům se zde formovat a neplatit daně z příjmů získaných mimo území. Spíše než platit daně, společnosti lokalizovaly jejich platit licenční poplatek k místní správě. Podobně ve Spojených státech se mnoho společností rozhodlo začlenit do stavu Delaware kvůli příznivějšímu daňovému a regulačnímu prostředí.

Zatímco regulační arbitráž je často legální, nemusí být zcela etická, protože tato praxe může podkopávat ducha zákona nebo nařízení, které může vést k potenciálně škodlivým důsledkům. Například, pokud má země laxní předpisy týkající se praní špinavých peněz, podniková jednotka se sídlem v této zemi by ji mohla využít k provádění nesprávného zacházení.

Lákavá regulační arbitráž

Snížená regulační zátěž a zvýšené soukromí z příjmů vedoucích pracovníků učinily takové ráje atraktivní zejména pro banky. Hospodářské krize ve Spojených státech vyvolaly zavedení právních předpisů na posílení regulace finančního průmyslu. Zvýšené břemeno, kterému tyto banky čelí, vedlo k pravidelným arbitrážním snahám.

Banky by například mohly hledat přeshraniční akviziční obchody, aby vytvořily cestu k zásadnímu úniku z regulačních systémů, pod nimiž jsou. Získáním instituce ve výhodnějším regulačním prostředí by se banka mohla zbavit dohledu, který je považován za zatěžující.

Ve Spojených státech jsou místa, která nabízejí určité daňové úlevy. Například v Delaware neexistuje žádná státní daň z obratu. V tomto státě byla rovněž zrušena státní daň z příjmu právnických osob na zboží. Podniky začleněné do společnosti Delaware nemusí mít své provozní sídlo tam, aby mohly využívat daňové úlevy nebo jiné výhody. Například společnost by mohla ve státě zřídit pobočku, aby splňovala kritéria, která musí těžit z regulačních přestávek, které stát nabízí.

Společnosti mohou také strukturovat transakce ve svůj prospěch. Příklad regulační arbitráže přišel z IPO Blackstone v roce 2007. V neobvyklém tahu, Blackstone šel veřejnost jako hlavní komanditní společnost ve snaze vyhnout se vyšším daňovým sazbám uvaleným na společnosti. Za účelem zachování těchto daňových výhod se společnost Blackstone také musela vyhnout klasifikaci jako investiční společnost. Pečlivým vyjednáváním daňových předpisů se Blackstone snažil využít „regulační arbitráži“ mezi právními definicemi daňového zákoníku a ekonomickou podstatou.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Daňový ráj Daňový ráj je země, která nabízí cizincům malou nebo žádnou daňovou povinnost v politicky a ekonomicky stabilním prostředí. více Co byste měli vědět o offshoringu Termín offshore označuje místo mimo něčí národní hranice, ať už je toto umístění na pevnině nebo na vodě. Tento termín lze použít k popisu zahraničních bank, korporací, investic a vkladů. více Shell Corporation Shell corporation je korporace bez aktivních obchodních operací nebo významných aktiv. více Mezera Mezera je technický předpis, který umožňuje osobě nebo podniku vyhnout se působnosti zákona nebo omezení, aniž by to přímo porušilo zákon. více Čtení zákonné úrokové sazby Zákonná úroková sazba je definována jako limit, který zabraňuje věřitelům účtovat dlužníkům nadměrné úrokové sazby. více Co je to investiční fond na moři? Offshore podílový fond je investiční nástroj založený na offshore místě mimo jurisdikci Spojených států, často daňový ráj. více partnerských odkazů
Doporučená
Zanechte Svůj Komentář