Reverzní konvertibilní dluhopis (RCB)
Definice reverzních konvertibilních dluhopisů (RCB)Reverzní konvertibilní dluhopis (RCB) je dluhopis, který lze převést na hotovost, dluh nebo vlastní kapitál podle uvážení emitenta k stanovenému datu. Emitent má v den splatnosti možnost splatit dluhopisy v hotovosti nebo dodat předem určený počet akcií.
Pochopení reverzního konvertibilního dluhopisu (RCB)
Převoditelný dluhopis má zabudovanou opci na výzvu, která držitelům dluhopisů dává právo převést své dluhopisy na vlastní kapitál v daném čase za předem stanovený počet akcií emitující společnosti. Výnos konvertibilního dluhopisu je obvykle nižší než výnos podobného dluhopisu bez konvertibilní opce, protože vložená opce dává držiteli dluhopisů další vzestupnou tendenci. Dalším typem dluhopisu s vloženou konvertibilní opcí je reverzní konvertibilní dluhopis.
Reverzní konvertibilní dluhopis (RCB) má vloženou prodejní opci, která dává dlužníkovi nebo emitentovi dluhopisu právo převést jistinu dluhopisu na akcie vlastního kapitálu k stanovenému datu. Pokud je opce uplatněna, umožňuje emitentovi „vložit“ dluhopis držitelům dluhopisů k stanovenému datu pro existující dluh nebo akcie podkladové společnosti. Podkladová společnost nemusí být žádným způsobem spojena s obchodem emitenta. Ve skutečnosti může existovat více než jedna podkladová akcie, od společností s malou a velkou kapitalizací, vázaných na reverzibilní konvertibilní dluhopisy.
Splatnosti a výnosy
Cenné papíry RCB mají obvykle kratší dobu splatnosti a vyšší výnosy než většina ostatních dluhopisů z důvodu rizika pro investory, kteří mohou být nuceni vykoupit své dluhopisy za cenné papíry ve společnosti, která má nebo se očekává, že významně poklesne. Kupón nad trhem se vyplácí buď měsíčně, nebo čtvrtletně. Kromě uvedeného kupónu, který je pravidelně vyplácen, investor při splatnosti obdrží buď 100% počáteční investiční jistiny v hotovosti, nebo se předá plný počet akcií podkladových akcií místo plné platby v hotovosti, v závislosti na výkonnost propojeného aktiva.
Investoři RCB se nezúčastňují žádného nárůstu zhodnocení podkladového aktiva. Místo toho držitelé dluhopisů výměnou za vyšší platby kupónem během životnosti dluhopisu efektivně dávají emitentovi prodejní opci na podkladové aktivum. Pokud cena podkladového aktiva spojeného s dluhopisem klesne pod předem stanovenou cenu, často označovanou jako úroveň knock-in, uplatní emitent dluhopisového práva své právo na splacení jistiny množstvím akcií ve společnosti, nikoli v hotovosti . V případě, že jsou akcie doručeny jako splacení, bude jejich hodnota nižší než původně investovaná částka, protože akcie jsou u společnosti, která je na downslide.
Pokud hodnota podkladového aktiva zůstane nad úrovní knock-in, držitelé dluhopisů obdrží vysokou kuponovou platbu po celou dobu životnosti dluhopisové investice a návratnosti své plné jistiny v hotovosti. Toto je obvykle nejlepší scénář pro investora s reverzními konvertibilními dluhopisy.
Reverzní konvertibilní dluhopisy jsou oblíbené u evropských emitentů. Příkladem reverzibilního konvertibilního dluhopisu je dluhopis, jehož doba splatnosti je dva roky a umožňuje emitentovi dluhopisu - řekněme evropské bance - splatit dluhopis podle svého uvážení v akciích daného modrého čipu do data splatnosti. RCB mají vysoké výtěžky kolem 8 až 30%.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.