Souhrnná fúze
Souhrnná fúze je, když investor, jako je soukromá investiční společnost, koupí společnosti na stejném trhu a sloučí je dohromady. Souhrnné fúze, také známé jako „kumulativní“ nebo „kumulativní“, kombinují několik malých společností do většího subjektu, který má lepší předpoklady pro využití úspor z rozsahu. Společnosti soukromého kapitálu využívají sloučení podniků k racionalizaci konkurence na přeplněných a / nebo roztříštěných trzích a ke sloučení společností s doplňkovými schopnostmi do full-service business, například společnost na průzkum ropy může být kombinována s vrtnou společností a rafinérem.
Souhrnné fúze
Souhrnné informace jsou součástí procesu konsolidace, ke kterému dochází v době, kdy nové tržní sektory dozrávají. Kombinované společnosti mohou poskytovat více produktů a / nebo služeb než menší nezávislý hráč. Kombinované společnosti mohou také rozšířit své geografické pokrytí a těšit se z úspor z rozsahu a většího uznání jména, které velikost přinese. Větší společnosti jsou obvykle oceňovány vyšším násobkem výdělků než menší společnosti, takže soukromá investiční společnost, která nakupovala a integrovala menší podniky, může válcovanou firmu prodat se ziskem nebo provést počáteční veřejnou nabídku (IPO).
Když dojde ke sloučení společností, obdrží majitelé jednotlivých společností hotovost a akcie výměnou za své majetkové podíly. Společnosti jsou poté převedeny na holdingovou společnost. Kromě snížení mezních nákladů mohou společnosti sloučené do sloučení získat lepší uznání jmen, dosáhnout větší expozice a získat přístup na nové trhy nebo nové nebo nedostatečně podložené demografické údaje. Tyto sloučené subjekty mohou také těžit z lepšího přístupu k odborným znalostem v tomto odvětví.
Souhrnná fúze: Klíče k úspěchu
Sloučení sloučení může být obtížné. Kombinace několika podniků a jejich odlišných kultur, infrastruktury a spotřebitelských základen je složitá práce. Pokud nebude provedeno správně, účetní jednotka po fúzi nemusí dosáhnout požadované účinnosti, rozsahu nebo ziskovosti. Obecně platí, že úspěšné sloučení sloučení sdílí tyto vlastnosti:
- Zaměřují se na velká, ale vysoce roztříštěná průmyslová odvětví bez dominantního hráče.
- Konsolidátoři mají osvědčený proces, který vytváří hodnotu.
- Konsolidátoři mají osvědčený herní plán pro identifikaci cílů, jejich vyhodnocení a jejich integraci.
Souhrnné scénáře fúzí
Realitou většiny trhů je to, že velké společnosti mají tendenci dominovat. Jejich rozsáhlá nabídka produktů, úspory z rozsahu a povědomí o značce představují dominantní postavení. Když na trhu chybí velcí hráči, říká se, že je „roztříštěný“. Taková roztříštěnost představuje pro investory příležitost konsolidovat stávající menší podniky formou sloučení podniků. V takovémto souhrnu jsou vyloučena propouštění spojená s kombinací tolika společností, je zvýšena produktivita a díky vyšší efektivitě mohou být generovány vyšší zisky.
Tržištěm může také dominovat jediná společnost, která je příliš velká na to, aby mohla čelit pouze jednomu ze svých menších konkurentů. V takovém případě lze sloučenou fúzi využít ke sloučení několika menších konkurentů do větší společnosti, která si konkuruje za stejných podmínek.
Příkladem fúze typu roll-up je Waste Management, Inc., která byla založena v roce 1968 s cílem kombinovat více než 100 menších místních traťových dopravců. Veřejnost vyšla v roce 1971 a od roku 1982 se stala největším dopravcem odpadu ve Spojených státech.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.