Starbucks vs. Dunkin ': Jaký je rozdíl?

Starbucks Corp. (SBUX) a Dunkin 'Brands Group Inc. (DNKN) jsou dva největší restaurační řetězce ve Spojených státech, které se specializují na kávu. Obě společnosti nabízejí podobné možnosti kávy - i když různé možnosti potravin - a obě mají podobné celkové strategie. V jejich obchodních modelech však existují klíčové rozdíly související s rozsahem, vlastnictvím obchodu a brandingem.

Přestože byla založena 20 let po Dunkin 'Donuts, Starbucks rostla agresivně a je to podstatně větší společnost. Ve FY 2018 dosáhl Starbucks obratu 24, 7 miliard USD, což je o 10 procent více než v předchozím roce, zatímco společnost Dunkin 'Brands vykázala tržby více než 1, 32 miliardy USD, což je o 3, 6 procenta více než v předchozím roce. Starbucks má větší stopu, s 28 288 místy po celém světě, ve srovnání s Dunkin 'Brands' více než 20 500 distribučních bodů po celém světě.

Na národní úrovni vede Starbucks s přibližně 14 000 pobočkami ve srovnání s téměř 9 200 pobočkami Dunkin 'Donuts v USA. Starbucks plánuje do roku 2021 otevřít v USA dalších 3 400 obchodů a zdvojnásobit na trzích jako je Čína, zatímco Dunkin' plánuje otevřít 1 000 nových nových obchodů do konce roku 2020. Starbucks se od února 2019 rozšířil za hranice USA a od února 2019 má více než 24 000 obchodů na 75 různých trzích. Dunkin 'Brands má významnou mezinárodní přítomnost, i když mnoho z jejích mezinárodních poboček je Obchody se zmrzlinou Baskin-Robbins spíše než obchody Dunkin 'Donuts. I když mimo USA existuje pouze 3 397 obchodů Dunkin 'Donuts', společnost se může pochlubit 5 422 mezinárodními pobočkami Baskin-Robbins ve srovnání se svými 2 560 obchody v USA.

Dunkin 'Donuts mezinárodní tržby v roce 2018 přispěly méně než 4 procenta z celkových tržeb, zatímco zhruba 30 procent konsolidovaných čistých výnosů společnosti Starbucks ve stejném období bylo připsáno na trhy mimo Severní a Jižní Ameriku. Dunkin 'oznámil agresivní mezinárodní a domácí expanzní plány s nadějí, že zpochybní stopu svého hlavního konkurenta, ale rozdíl v rozsahu vyplývá z variací v expanzní strategii.

Starbucks

Značka Starbucks sama o sobě primárně jako poskytovatel nápojů, který nabízí typičtější zážitek z kavárny. Místa Starbucks jsou navržena s ohledem na pohodlí zákazníků. Bezplatný přístup na internet a příjemná výzdoba nabízejí lákavější možnost pro ty, kteří hledají místo ke čtení, relaxaci nebo chatování s přáteli. Díky tomu je také návštěva společnosti Starbucks potenciální společenskou aktivitou, takže z obchodu se stává místo určení místo jednoduché distribuce. To apeluje na zákazníky hledající prémiový zážitek.

Obvykle mají tito zákazníci vyšší disponibilní příjmy a jsou ochotnější platit navíc za materiály vyšší kvality. Při hospodářském poklesu lidé s nižším disponibilním příjmem pravděpodobněji změní své návyky na spotřebu než lidé s větším finančním polštářem. Přestože je společnost Starbucks nepopiratelně ovlivněna makroekonomickým prostředím, je pevně založena s odolnější zákaznickou základnou, která je méně citlivá na cenu, což pomáhá tlumit rány způsobené ekonomickými cykly.

Stejně jako Dunkin 'Donuts se Starbucks zaměřil také na další produkty zaměřené na odpolední a večerní zákazníky. Patří sem malé talíře a sendviče, stejně jako víno a pivo. Obě společnosti se zdvojnásobily na strategických technologických iniciativách, jako je mobilní objednávka a dodávka, vysvětlujíc Dunkin 'Donuts' partnerství s navigační aplikací GOOGL společnosti Alphabet Inc.

Stejně jako Dunkin ', v polovině roku 2018, Starbucks reorganizoval správu. 4. června 2018 společnost Starbucks oznámila odchod Howarda Schultze ze společnosti. Myron E. Ullman byl jmenován dalším předsedou představenstva Starbucks a Mellody Hobson byl jmenován místopředsedou. (Související informace najdete v části „Kdo jsou hlavní konkurenti společnosti Starbucks?“)

Dunkin '

Dunkin 'Donuts se prodává primárně jako prodejce kávy, který nabízí také koblihy a jídlo, což je zřejmé díky šálku kávy, který se výrazně objevuje na logu společnosti a výslovném tvrzení výkonného vedení, že Dunkin' Donuts je nápojová společnost. Navzdory budování identity jako prodejce kávy je jídlo stále důležitým prvkem nabídky Dunkin 'Donuts'.

V posledních letech se Dunkin 'Donuts stále více zaměřuje na netradiční možnosti jídla s nadějí, že přiláká zákazníky mimo otevírací dobu. Zavedení steaku do jeho menu v roce 2014 bylo krokem k začlenění srdečnějších potravinových doplňků spolu s rostoucím počtem sendvičových možností. Interiéry Dunkin 'Donuts' jsou navrženy odlišně od obchodů Starbucks, přičemž první z nich se často podobá obchodům s rychlým občerstvením v nábytku a dekorech.

V tiskové zprávě zveřejněné 11. července 2018 byl David Hoffman jmenován generálním ředitelem společnosti Dunkin 'Brands. V roce 2016 se Hoffman připojil k Dunkin 'Brands jako prezident Dunkin' Donuts USA. Vedl americký obchod a řídil nový koncept obchodů s kávou. Hoffman nahradí Nigela Travise, 68 let, který odchází ze své funkce. Travis začal jako generální ředitel v roce 2009. Bude působit jako výkonný předseda představenstva a zaměřovat se na rozvoj mezinárodního obchodu.

Klíčové rozdíly

Téměř všechna místa Dunkin 'Brands' jsou franšízy. Licencované obchody Starbucks jsou nepřiměřeně umístěny mimo Spojené státy, protože firemní a provozované obchody představují 59 procent obchodů v USA a 48, 6 procent míst v zahraničí.

Dunkin 'Donuts' vyšší expozice franšízám a příjmům z pronájmu vede k zásadně odlišnému podnikání, než je model majitele-operátora Starbucks, který má hlavní důsledky pro toky příjmů, strukturu nákladů a kapitálové výdaje.

Obchody provozované společností mají odlišné struktury provozních a kapitálových nákladů než franšízová místa. Náklady na prodané zboží (COGS) a provozní náklady obchodu jsou mnohem větší procento prodeje společnosti Starbucks než Dunkin '. Protože COGS je mnohem významnější ve struktuře výdajů Starbucks, jeho zisky jsou vážněji ovlivněny změnami cen kávových zrn. Starbucks má také vyšší kapitálové náklady než Dunkin 'Donuts, který není povinen nakupovat kuchyňské vybavení pro franšízová místa.

Starbucks si vybudoval prémiovější značku než Dunkin 'Donuts. Starbucks nabízí rozsáhlejší nabídku a více přizpůsobení produktu, což je posíleno napsáním jména každého zákazníka na bok jeho šálku. Společnost nabízí pohodlné a tiché prostředí s bezplatným bezdrátovým připojením k internetu, které povzbuzuje zákazníky, aby zůstali při socializaci, práci, studiu, procházení médií nebo poslechu hudby při konzumaci svého produktu Starbucks. Dohromady tyto faktory tvoří zážitek vyšší úrovně a velí vyššímu cenovému bodu.

Dunkin 'Donuts má konkurenceschopnější ceny se zaměřením na střední třídu. V konferenčních hovorech společnosti a v oblasti výdělků popsal management společnosti Dunkin 'Donuts' svůj záměr stát se poskytovatelem nejnižších nákladů na trhu při zachování kvality nad přijatelným minimem.

Zvláštní úvahy

Pokud jde o finance, po náročnějších pěti čtvrtletích zaznamenala společnost Starbucks v posledním čtvrtletí fiskálního roku 2018 a v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2019 oživení. V prvním čtvrtletí roku 2019 se srovnatelný prodejní obchod Starbuck v Americe zvýšil o 4 procenta fiskální růst obratu 2018 o 10 procent znamenal to nejlepší za dva roky.

Protože Starbucks provozuje své vlastní obchody, má pevnější marže než Dunkin 'Donuts. Společnost Starbucks vykázala ve fiskálním prvním čtvrtletí roku 2019 provozní marži bez GAAP ve výši 17, 4 procenta, zatímco provozní marže společnosti Dunkin 'Brands' ve čtvrtém čtvrtletí roku 2018 činila téměř 47 procent.

Jak již bylo zmíněno dříve, Dunkin 'Donuts měl obvykle nižší investiční náklady než Starbucks. To se však může změnit. Kapitálové výdaje Dunkin 'Donuts' ve fiskálním roce 2018 činily 51, 86 milionu USD oproti 14, 61 milionu USD v předchozím roce. Toto číslo ve srovnání s čistým provozním peněžním tokem ve výši 268, 96 milionu USD a příjmy ve výši 828, 0 milionu USD. Investiční výdaje společnosti Starbucks ve fiskálním roce 2018 ve výši 1, 98 miliardy USD ve srovnání s čistým peněžním tokem z operací ve výši 11, 94 miliardy USD a příjmy ve výši 24, 72 miliardy USD. Tento nesoulad je důsledkem různých struktur vlastnictví obchodů pro obě společnosti a má významné důsledky pro základní principy, které mají investoři k dispozici.

Klíč s sebou

• Starbucks a Dunkin 'jsou dva největší restaurací zaměřené na kávu ve Spojených státech.
• Starbucks je větší společností z hlediska tržní kapitalizace a počtu obchodů po celém světě; vybudovala také prémiovější značku, má obchody, které vypadají spíš jako pohodlná kavárna, má rozsáhlejší nabídku a větší přizpůsobení produktů.
• Dunkin 'obchody se podobají více tradičním restauracím rychlého občerstvení; většina z jeho obchodů jsou franšízy a má vyšší expozici z franšízových a nájemních příjmů; Dunkin 'má také konkurenceschopnější ceny než Starbucks.