Hlavní » algoritmické obchodování » Slabé, silné a částečně silné tržní hypotézy

Slabé, silné a částečně silné tržní hypotézy

algoritmické obchodování : Slabé, silné a částečně silné tržní hypotézy

Ačkoli efektivní hypotéza trhu jako celek teoretizuje, že trh je obecně efektivní, teorie je nabízena ve třech různých verzích: slabá, polosilná a silná.

Základní efektivní tržní hypotéza předpokládá, že trh nelze porazit, protože zahrnuje všechny důležité determinativní informace do aktuálních cen akcií. Proto se akcie obchodují za nejvýhodnější hodnotu, což znamená, že je nelze zakoupit podhodnoceným nebo prodaným nadhodnoceným. Teorie určuje, že jediná příležitost, kterou musí investoři získat vyšší návratnost svých investic, je čistě spekulativní investice, které představují značné riziko.

Slabá forma

Tři verze efektivní tržní hypotézy mají různé stupně stejné základní teorie. Slabá forma naznačuje, že dnešní ceny akcií odrážejí všechna data minulých cen a že žádná forma technické analýzy nemůže být efektivně využita na pomoc investorům při rozhodování o obchodování. Zastánci slabé teorie efektivnosti se domnívají, že pokud se použije základní analýza, lze určit podhodnocené a nadhodnocené akcie a investoři mohou zkoumat finanční výkazy společností, aby zvýšili své šance na vyšší než průměrné zisky.

Polosilný formulář

Teorie částečně silné formy účinnosti vychází z přesvědčení, že protože všechny informace, které jsou veřejné, se používají při výpočtu aktuální ceny akcií, nemohou investoři využít technické ani fundamentální analýzy k získání vyšších výnosů na trhu. Ti, kteří se přihlásili k odběru této verze teorie, se domnívají, že pouze informace, které nejsou snadno dostupné veřejnosti, mohou investorům pomoci zvýšit jejich návratnost na úroveň výkonnosti vyšší, než je úroveň obecného trhu.

Silná forma

Silná podoba efektivní hypotézy trhu uvádí, že veškeré informace - jak informace dostupné veřejnosti, tak jakékoli informace, které nejsou veřejně známé - jsou zcela zaúčtovány v současných cenách akcií a neexistuje žádný druh informací, které by investorovi mohly poskytnout výhoda na trhu. Zastáncové tohoto stupně teorie naznačují, že investoři nemohou dosáhnout návratnosti investic, které přesahují obvyklé tržní výnosy, bez ohledu na získané informace nebo provedený výzkum.

Anomálie

Existují anomálie, které efektivní teorie trhu nedokáže vysvětlit, a které by dokonce mohly teorii v rozporu. Například poměr cena / zisk (P / E) ukazuje, že firmy, které obchodují s nižšími násobky P / E, jsou často odpovědné za dosažení vyšších výnosů. Zanedbaný firemní účinek naznačuje, že společnosti, které nejsou rozsáhle pokryty analytiky trhu, jsou někdy nesprávně oceněny ve vztahu ke své skutečné hodnotě a nabízejí investorům příležitost vybírat akcie se skrytým potenciálem. Lednový efekt ukazuje historický důkaz, že ceny akcií - zejména akcie s nižšími stropy - mají v lednu tendenci ke vzestupu.

Ačkoli efektivní hypotéza trhu je důležitým pilířem moderních finančních teorií a má velkou podporu, především v akademické obci, má také velký počet kritiků. Teorie zůstává kontroverzní a investoři se nadále pokoušejí překonat tržní průměry svým výběrem akcií.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.
Doporučená
Zanechte Svůj Komentář