Jaká je nejlepší míra volatility akcie?

Při výběru cenného papíru pro investice obchodníci sledují jeho historickou volatilitu, aby pomohli určit relativní riziko potenciálního obchodu. Existuje řada metrik, které měří volatilitu v různých kontextech, a každý obchodník má oblíbené. Bez ohledu na to, kterou metriku používáte, je pro úspěšné investování zásadní pochopení pojmu volatility a způsobu měření.

Jednoduše řečeno, volatilita je odrazem míry, do jaké se cena pohybuje. Akcie s cenou, která divoce kolísá, zasahuje nová maxima a minima, nebo se pohybuje nepravidelně, se považuje za vysoce volatilní. Akcie, které udržují relativně stabilní cenu, mají nízkou volatilitu. Vysoce volatilní akcie jsou ze své podstaty rizikovější, ale toto riziko snižuje obě strany. Při investování do nestálého cenného papíru se riziko úspěchu zvyšuje stejně jako riziko selhání. Z tohoto důvodu se mnoho obchodníků s vysokou rizikovou tolerancí zaměřuje na různá měřítka volatility, aby pomohla informovat o svých obchodních strategiích.

Jak měřit volatilitu

Primárním měřítkem volatility, který používají obchodníci a analytici, je standardní odchylka. Tato metrika odráží průměrnou částku, kterou se cena akcie v průběhu času lišila od průměrné hodnoty. Vypočítá se stanovením průměrné ceny za stanovené období a odečtením tohoto čísla od každého cenového bodu. Rozdíly jsou pak umocněny, spočítány a zprůměrovány pro vytvoření rozptylu.

Protože rozptyl je součinem čtverců, není již v původní měrné jednotce. Protože cena je měřena v dolarech, není metrika, která používá dolaru na druhou, interpretace příliš jednoduchá. Proto se standardní odchylka počítá tak, že se vezme druhá odmocnina rozptylu, která ji přenese zpět na stejnou měrnou jednotku jako základní datová sada.

Výpočet volatility s průměrným skutečným rozsahem

Grafisté používají technický ukazatel zvaný Bollinger Bands k analýze standardní odchylky v čase. Bollingerovy kapely se skládají ze tří linií: jednoduchý klouzavý průměr (SMA) a dvě pásma umístěné jednu standardní odchylku nad a pod SMA. SMA je klouzavý průměr, který se mění s každou relací tak, aby zahrnoval změny toho dne, a vnější pruhy se zrcadlí, aby se změnily, aby odrážely odpovídající úpravu standardní odchylky. Standardní odchylka se odráží na šířce Bollingerových pásem. Čím širší Bollingerovy kapely, tím volatilnější je cena akcií v daném období. Akcie s nízkou volatilitou mají velmi úzké Bollingerovy kapely, které sedí blízko SMA.

V níže uvedeném příkladu je zobrazen graf Snap Inc. (SNAP) s povolenými Bollingerovými pásy. Z velké části se akcie obchodovaly v rámci horních a dolních kapel v průběhu šestiměsíčního intervalu mezi asi 12-18 $ na akcii.

Pro komplexnější posouzení rizika změřte různé formy volatility.

Tam, kde směrodatná odchylka měří pohyby cen cenných papírů ve srovnání s jejich průměrem v čase, beta měří volatilitu cenných papírů ve vztahu k volatilitě širšího trhu. Beta 1 znamená, že zabezpečení má volatilitu, která odráží stupeň a směr trhu jako celku. To znamená, že pokud bude S&P 500 ostře klesat, je pravděpodobné, že se bude dotýkat dotčená populace.

Relativně stabilní cenné papíry, jako jsou veřejné služby, mají hodnoty beta menší než 1, což odráží jejich nižší volatilitu. Akcie v rychle se měnících oborech, zejména v technologickém sektoru, mají hodnoty beta vyšší než 1. Beta 0 znamená, že podkladové zabezpečení nemá volatilitu. Hotovost je vynikajícím příkladem, pokud se nepředpokládá žádná inflace.