Průměrná možnost stávky
Průměrná realizační opce je typ opce, kde realizační cena závisí na průměrné ceně podkladového aktiva za stanovené časové období. Výnos je rozdíl mezi mírou podkladového aktiva při vypršení platnosti a průměrnou cenou (stávka).
Průměrné možnosti stávky jsou známé také jako asijské možnosti.
Klíč s sebou
- Stávková cena průměrné stávky je stanovena na konci platnosti na základě průměrné ceny během životnosti opce.
- Výnos za průměrné stávkové volání je cena podkladového aktiva při vypršení platnosti snížená o průměrnou cenu (stávka).
- Výnos za průměrně provedenou stávku je průměrná cena (stávka) snížená o cenu podkladu při vypršení platnosti.
- Při nákupu průměrné stávky je riziko omezeno na zaplacené pojistné.
Pochopení možnosti průměrného stávky
Při průměrné stávkové opci se realizační cena stanoví při splatnosti na základě průměrné ceny podkladového aktiva. To je jiné než americké nebo evropské opce, kde je realizační cena známa v době původního nákupu.
Aby průměrná možnost stávky byla v penězích (ITM), cena podkladového aktiva musí být nad vypršením průměrné ceny (stávka). Aby prodejní opce byla v penězích, musí být cena podkladového aktiva pod vypršením průměrné ceny (stávky).
Způsob výpočtu průměru musí být uveden ve smlouvě o opcích. Průměrná cena je obvykle geometrický nebo aritmetický průměr ceny podkladového aktiva. Datové body jsou odebírány v předem stanovených intervalech, nazývaných fixace, které jsou také specifikovány ve smlouvě o opcích. Průměrná cena ovlivní různé techniky průměrování nebo počet datových bodů. Proto je důležité pochopit, jak bude průměrování vypočítáno.
Průměrné možnosti stávky mají nižší volatilitu než standardní americké nebo evropské možnosti díky průměrování. To znamená, že jsou obvykle levnější než srovnatelná americká nebo evropská varianta. Používají je obchodníci, kteří chtějí vystavení průměrné ceně nebo kteří mají vystavení podkladovému produktu, jako komodita po určitou dobu, a proto chtějí možnost průměrné ceny pokrýt tuto komoditu za dané časové období.
Použití pro průměrné možnosti stávky
Průměrné možnosti stávky jsou exotické možnosti a obchodníkům pomáhají najít řešení problémů, které běžné možnosti nemusí.
Obchodník nebo firma může použít možnost průměrné stávky, pokud:
- Chtějí průměrný směnný kurz nebo cenu v čase.
- Cítí, že průměrná cena je méně vystavena krátkodobé manipulaci po skončení platnosti, které mohou být standardní možnosti vystaveny.
- Chtějí snížit volatilitu opce pomocí průměru.
- Chtějí průměrnou cenu pro úzce obchodovaný podkladový trh, protože ceny na podkladovém trhu mohou být ze dne na den neefektivní, ale při průměrování ceny v čase budou stabilnější.
Příklad možnosti průměrné stávky
Zvažte možnost průměrného stávkového volání, která používá aritmetické průměrování a 30denní období pro vzorkování dat.
1. listopadu obchodník zakoupí 90denní opci na aritmetický hovor na skladě ABCDE. Akcie se v současné době obchodují za 50 USD. Průměrování je založeno na hodnotě zásoby po každém 30denním období.
Cena akcií po 30, 60 a 90 dnech je 48 $, 53 $ a 56 $.
Aritmetická průměrná cena podkladového aktiva je (48 $ + 53 $ + 56 $) / 3 = 52, 33 $.
Zisk je cena podkladového aktiva při vypršení mínus průměrná cena (stávka). Předpokládejme, že se akcie po uplynutí obchodování obchodují na 54, 50 $.
54, 50 $ - 52, 33 $ = 2, 17 $ nebo 217 $ za 100 akcií.
Pokud je cena podkladového aktiva při vypršení platnosti pod průměrnou cenou (stávka), pak je call opce z peněz (OTM). Pokud je cena po vypršení platnosti nad průměrnou cenou (stávka), pak je možnost volání v penězích.
V případě prodejní opce, je-li podkladová cena pod průměrnou cenou (stávka), je opcí ITM a je to OTM, pokud je cena podkladového aktiva nad průměrnou cenou (stávka).
Pokud je opce mimo peníze, ztráta je omezena na prémii zaplacenou za opci.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.