Vrstvené poplatky
Investor platí vrstevnaté poplatky, pokud za stejnou sadu aktiv platí více sad správních poplatků.
Investorům mohou vzniknout vrstvené poplatky, pokud investují do produktů, jako jsou zábalové fondy, účty klientů investičního poradce a investice do fondů fondů (FOF).
Klíč s sebou
- Investoři platí vrstvené poplatky, pokud platí za stejnou skupinu aktiv více poplatků za správu.
- Vrstvené poplatky jsou spojeny s aktivně spravovanými investičními produkty, jako jsou obálkové fondy, fond fondů a účty klientů investičních poradců.
- Většina investorů se vyhýbá vrstveným poplatkům, pokud se nezdají být jasně odůvodněné, například když jsou podkladové investice ze své podstaty složité.
- Pasivní investiční strategie se stávají stále více populární jako nízkonákladová alternativa k aktivně spravovaným fondům.
Jak fungují vrstvené poplatky
Poplatky s vrstvami jsou spojeny s aktivně spravovanými investičními fondy, v nichž aktiva držená v portfoliu mají své individuální poplatky za správu.
Investiční manažer může například nabízet portfolio fondů obchodovaných na burze (ETF) nebo podílových fondů. V tomto scénáři investor platí poplatky nejen za investičního manažera, ale také za cenné papíry držené v portfoliu.
Investoři se snaží vyhnout placení vrstevnatých poplatků, protože ve skutečnosti znamenají, že za správu stejných aktiv platí dvakrát. Vrstvené poplatky lze snadno sčítat a přetahovat návratnost investic.
V zájmu ochrany investorů musí každý produkt, který účtuje poplatky za vrstvené vrstvy, tyto poplatky zveřejnit v prospektu produktu. To je jeden z důvodů, proč je nezbytné, aby investoři pečlivě přezkoumali prospekt jakékoli investice, kterou zvažují.
V závislosti na struktuře daného investičního produktu mohou investoři muset pečlivě prostudovat dokumenty prospektu, aby určili své skutečné náklady. Je tomu tak proto, že poplatky lze prezentovat mnoha různými formami, včetně poplatků za správu aktiv, provizí, transakčních poplatků a dalších poplatků určených k pokrytí provozních nákladů.
Přestože se investoři obecně vyhýbají vrstveným poplatkům, někdy mohou být odůvodněné. Investoři by měli zvážit zaplacení vrstevnatých poplatků v situacích, kdy investiční manažer jasně přidává hodnotu, například když jsou aktiva v portfoliu velmi složitá. Například, pokud portfolio zahrnuje investice do zahraničních společností, přidaná složitost hodnocení těchto cenných papírů může odůvodnit placení vrstveného poplatku.
Investoři, kteří hodlají minimalizovat vrstvené poplatky, by měli zvážit spíše pasivní investiční strategii než aktivní. Pasivní investování zahrnuje pokus o přizpůsobení trhu spíše než jeho překonání. K dosažení tohoto cíle existuje mnoho produktů, jako jsou indexové fondy a ETF.
Pasivní investiční strategie vyžadují kromě minimálního nebo žádného dohledu podstatně méně poplatků než ty aktivní. Časem tato výhoda nižších nákladů může výrazně zlepšit návratnost investic. Ve skutečnosti pasivní investiční strategie ve skutečnosti překonávají aktivní investiční strategie v průměru po zohlednění nákladů na poplatky. Z těchto důvodů je pasivní investování v posledních letech stále populárnější.
Příklad skutečných světových poplatků
Emma si přeje získat expozici zahraničním akciím ve svém portfoliu. Nemá čas pečlivě zkoumat zahraniční akcie, takže se místo toho rozhodne investovat do aktivního investičního fondu.
Fond, který si vybírá, XYZ International Equities, má strukturu vrstevnatých poplatků. Konkrétně má fond 2% poplatek za správu a drží košík mezinárodních ETF. Tyto ETF mají v průměru své vlastní poplatky, které se každoročně odhadují na zhruba 0, 75%. Proto Emma ví, že pokud bude investovat do XYZ, bude muset vydělat alespoň 2, 75% ročně, aby uhrazila náklady na své poplatky.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.