Tipy pro posouzení tolerance rizika klienta

Jedním z nejdůležitějších aspektů při investování peněz klienta do finančního poradce je snaha posoudit rizikovou toleranci klienta. Riziko lze definovat mnoha analytickými způsoby, ale pokud byste se měli zeptat svých klientů, jejich reakce by pravděpodobně znamenala něco podobného riziku ztráty peněz.

Jak jsme se dozvěděli během kolapsu trhu v letech 2008–2009, mnoho investorů přeceňovalo svou schopnost potlačovat riziko ztráty žaludku a bohužel mnoho z nich bylo vyprodáno ze svých majetkových účastí na dně trhu nebo blízko něj a utrpělo obrovské realizované ztráty.

Úkolem finančního poradce je navrhnout investiční strategii pro klienty, která vyvažuje jejich potřebu růstu a bere v úvahu jejich skutečnou chuť k riziku. Zde je několik úvah o tom, jak pomoci klientům posoudit jejich toleranci k riziku.

Klíč s sebou

• Jako odpovědný finanční poradce byste měli své klienty vždy investovat do vhodných investic, které odpovídají jejich ochotě i schopnosti převzít riziko.
• Mezi subjektivní míry rizika patří osobnost klienta, jak reagují na skutečné nebo potenciální ztráty a jaké jsou jejich cíle a priority.
• Objektivními měřítky rizika jsou věci jako časový horizont, věk, potřeba příjmu a rodinná situace.

Jak klient definuje riziko?

Nasměrování konverzací a použití dotazníku pro profilování rizik může finančnímu poradci posoudit toleranci rizik klientů. Obzvláště užitečné je přimět klienta, aby mluvil o svých pocitech ohledně rizika a zejména o ztrátě peněz. Klienti, kteří jsou blíže nebo v důchodu, se často budou cítit více averzně k riziku, zejména pokud jsou jejich důchodové zdroje omezené. Pro některé lidi je riziko definováno jednoduše jako ztráty na trhu. Pro ostatní to může znamenat ztrátu zaměstnání, ztrátu příjmu nebo ztrátu pojistného krytí. Jiní však budou rámcovat riziko, pokud jde o náklady na příležitost, tj. Riziko ztráty dobrých investic.

Časový horizont a finanční cíle

Obecně platí, že čím déle může klient čekat, než potřebuje investovaná aktiva, tím riskantnější by měla být jeho portfolia. Je tomu tak proto, že cenné papíry s vyšším rizikem jsou v průměru kompenzovány vyšším očekávaným výnosem - a v delších časových horizontech jsou často drsná období vyhlazována. Klienti si také mohou do svých portfolií přidávat jako tržní pokles (průměrování dolarových nákladů), což znamená, že když trh začne opět růst, nahromadili akcie za lepší ceny.

Časový horizont 10 let nebo déle, dokud si klient nepotřebuje vytěžit své peníze, by obvykle znamenal, že by mohl podstoupit o něco větší riziko, protože by měl čas na zotavení se z nevyhnutelných tržních korekcí, ke kterým dojde. Méně než 10 let by naznačovalo, že alokace portfolia by měla trochu vytočit riziko, protože klient má méně času na zotavení z nestabilního trhu. V důsledku toho by starší klienti, kteří mohou brzy odejít do důchodu, měli být často váženi spíše k obecně méně rizikovým dluhopisům, zatímco mladší pracovníci mohou mít mnohem více přiděleno na akcie.

Faktoring v možných mimořádných situacích

Je důležité určit, zda má klient dostatečnou likviditu, aby se nemusel ponořit do svých investic na pokrytí životních nákladů a dalších běžných běžných výdajů v časovém horizontu, ve kterém mají být peníze investovány. Pokud je pravděpodobné, že budou muset dlouhodobě investovat do fondů, bylo by vhodné je povzbudit, aby investovali méně a část peněz nechali na straně do méně rizikových vozidel.

Poradci obvykle doporučují přibližně 5% portfoliových aktiv přidělených do peněžních prostředků nebo fondů peněžního trhu. Tímto způsobem, když nastane nouzová situace, to lze snadno čerpat. Peníze však vydělávají pouze bezrizikový výnos, a proto příliš mnoho může být špatná věc, což způsobuje přetažení hotovosti, které může časem snížit celkovou návratnost.

Investiční preference

Má klient nějaké konkrétní investiční preference, které je třeba vzít v úvahu při navrhování jejich portfolia? Možná zdědili určité akcie, které se zdráhají prodat. Toto je známé jako dotační efekt - je objektivně iracionální zacházet s takovými nadanými zásobami jako se zvláštními, ale emoční vazby by neměly být ignorovány. Místo toho by měli být ubytováni.

Ať už jsou tyto klientské preference jakékoli, měly by být brány v úvahu při navrhování alokace aktiv vašim klientům, aby jejich portfolio nebylo nad nebo pod alokováno do jedné nebo více oblastí na základě těchto preferencí.

Zdroje důchodových příjmů

V případě klientů, kteří odcházejí do důchodu, by finanční poradci měli posoudit všechny zdroje důchodového příjmu svého klienta a posoudit vhodnou úroveň rizika pro jejich portfolia. Při odchodu do důchodu již není cílem růst aktiv na trhu; spíše jde o generování příjmů z těchto akumulovaných aktiv.

Například, pokud má klient důchod a sociální zabezpečení, lze je považovat za pevné toky příjmů, které klientovi umožňují alokovat trochu více akcií, než by jinak mohli na akcie.

Faktoring pracovní situace klienta

Pokud je klient zaměstnaný, jak stabilní je jeho pracovní situace? I když někdy může být ukončení a propouštění neočekávané, mnoho lidí má docela dobře zvládnutelné zabezpečení své práce. Je-li jistota pracovních míst slabá, je nutné nižší hodnocení rizik, protože klient bude možná muset spoléhat na investiční fondy, aby je zadržel, dokud se neobjeví nová pracovní příležitost.

Dále se zeptejte, jaká je povaha příjmů klienta? Je to stabilní plat s nějakým bonusem? Je jejich příjem variabilní a vychází především z provizí, které se mohou pohybovat? Čím stabilnější je, tím větší riziko mohou na trhu potenciálně podstoupit.

Vážení rodinné situace klienta

Je klient ženatý? Mají stále děti žijící doma? Mají dítě se zvláštními potřebami nebo které jinak vyžadují jejich podporu? To vše bude hrát na jejich cash flow potřeby jak nyní, tak po silnici.

Pokud jsou na obrázku děti, riziková situace se může trochu změnit. Možná je nutné životní pojištění pro případ, že se stane něco hrozného. Plánování vysokých škol také převede aktiva z jiných účelů na účet 529.

Reakce na poslední hlavní pokles trhu?

Finanční krize v letech 2008-2009 a následný extrémní pokles na akciovém trhu byl posledním testem tolerance rizik pro všechny investory. Sdělovací prostředky psaly mnoho příběhů investorů, kteří prostě nemohli už déle snášet své investiční ztráty a kteří prodávali akcie na spodním okraji trhu nebo v jeho blízkosti. Bohužel mnoho z těchto investorů zaznamenalo masivní ztráty a poté zmeškalo na všech nebo většině z následného trhu Bull s akciemi.

Tolerance rizika se může časem změnit

Jistě, jak klienti stárnou a blíží se k odchodu do důchodu, často se stanou averznější vůči riziku. Životní události a další vývoj mohou navíc vyvolat změnu tolerance klienta vůči riziku.

Příkladem může být neočekávané propouštění, když se klient blíží odchodu do důchodu. V podnikovém světě to bohužel není neobvyklé a ztráta několika let očekávaných zaměstnaneckých a důchodových úspor může mít na jejich odchod do důchodu devastující dopad. To by mohlo způsobit, že se stanou více averzními ke ztrátě peněz.

Páry s rozdílnou tolerancí rizika

Jen proto, že pár je šťastně ženatý, neznamená to, že každý má stejnou toleranci vůči riziku. Ve skutečnosti má mnoho finančních poradců tendenci mít zkušenosti s prací s páry, kde každý z manželů má jinou toleranci rizika. Klíčem je zde pochopit, odkud každý z manželů pochází, a pomoci jim dosáhnout svých finančních cílů prostřednictvím alokace investic, která umožní oběma spát v noci.

Sečteno a podtrženo

Stanovení tolerance rizika klienta je rozhodující součástí hádanky při navrhování vhodné alokace aktiv, která jim umožní dosáhnout jejich finančních cílů a dobře se v noci spát. Tolerance rizika je stejně „umění“ jako věda, a aby ji finanční poradce mohl posoudit, musí skutečně poznat své klienty a porozumět jim.