Aktivní návrat
Aktivní výnos je procentuální zisk nebo ztráta investice vzhledem k referenční hodnotě investice. Benchmarkem může být komplexní trh, jako je Standard and Poor's 500 Index (S&P 500), nebo specifické pro daný sektor, jako je například americký finanční index Dow Jones. Aktivní výnos je rozdíl mezi benchmarkem a skutečným výnosem. Může být pozitivní nebo negativní a obvykle se používá k hodnocení výkonu. Společnosti, které usilují o aktivní výnosy, se nazývají „aktivní správci fondů“ a obvykle se jedná o společnosti spravující aktiva nebo zajišťovací fondy.
Rozdělení aktivního návratu
Portfolio, které překonává trh, má pozitivní aktivní výnos za předpokladu, že měřítkem je trh jako celek. Pokud je například návratnost 5% a skutečná návratnost 8%, pak by činil návratnost 3% (8% - 5% = 3%).
Pokud by stejné portfolio vrátilo pouze 4%, mělo by záporný aktivní výnos -1% (4% - 5% = -1%).
Pokud je referenční hodnota specifickým segmentem trhu, mohlo by stejné portfolio hypoteticky podceňovat širší trh a stále mít pozitivní aktivní výnos vzhledem k vybranému referenčnímu kritériu. Z tohoto důvodu je pro investory důležité znát měřítko, které fond používá, a proč. (Další čtení viz: Jak používat benchmark k vyhodnocení portfolia .)
Honí aktivní návraty
Legendární investor Warren Buffet věří, že většina investorů by dosáhla lepších výnosů investováním do indexového fondu na rozdíl od snahy porazit trh. Domnívá se, že jakékoli aktivní správce fondů pro návraty způsobí, že se erodují poplatky. Výzkum indexů S&P a Dow Jones podporuje Buffettovo myšlení. Data odhalila, že aktivní manažeři fondů, kteří překonali benchmark v průběhu jednoho roku, mají méně než 50% šanci, že jej ve druhém roce znovu překonají se stejnou mírou. Studie rovněž zjistila, že i když manažeři fondů měli úspěšný tříletý rekord v generování aktivních výnosů, v následujících třech letech nedosáhli srovnávacího hodnocení.
Mnoho správců fondů kombinuje aktivní a pasivní správu s cílem vytvořit základní a satelitní strategii, která udržuje základní podíly v diverzifikovaném indexovém fondu, aby se minimalizovalo riziko, a také aktivně spravuje satelitní komponentu portfolia, aby se pokusila překonat benchmark.
Strategie aktivního návratu
Manažeři fondů, kteří hledají aktivní návraty, se snaží pomocí fundamentální a technické analýzy odhalit a využít krátkodobé pohyby cen. Manažer může například vytvořit portfolio, které se skládá z akcií, které mají nízký poměr dluhu k akciím a vyplácejí dividendový výnos nad 3%. Jiný manažer může nakupovat akcie, které vytvořily inverzní vzor hlavy a ramene. Správci fondů také pečlivě sledují obchodní vzorce, zprávy a tok objednávek ve snaze dosáhnout aktivních výnosů.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.