Průměrná cena
Průměrná cena aktiva nebo cenného papíru se bere jako jednoduchý aritmetický průměr uzavíracích cen v určitém časovém období nebo v konkrétních obdobích trvání během dne. Pro vnitrodenní průměrnou cenu lze při úpravě podle objemu obchodování odvodit objemově váženou průměrnou cenu (VWAP).
Průměrná cena dluhopisu se vypočítá tak, že se jeho nominální hodnota přičte k ceně zaplacené za něj a vydělí částka dvěma. Průměrná cena se někdy používá při určování výnosu dluhopisu do splatnosti, kde průměrná cena nahrazuje nákupní cenu ve výpočtu výnosu do splatnosti.
Klíč s sebou
- Průměrná cena je průměrná cena aktiva nebo cenného papíru za určité časové období.
- Pro vnitrodenní průměry je objemově vážená průměrná cena neboli VWAP důležitou metrikou pro obchodníky a investory.
- Pro technické obchodníky se klouzavé průměry (MA) používají pro různé ukazatele trendů a zvratů.
- Průměrná cena dluhopisu se vypočítává z jeho nominální hodnoty a tržní ceny a používá se k odvození jeho výnosu do splatnosti (YTM).
Pochopení průměrné ceny
V základní matematice je průměrná cena reprezentativní míra rozsahu cen, která se vypočítá součtem hodnot a vydělením počtu zkoumaných cen. Průměrná cena snižuje rozsah na jednu hodnotu, kterou lze poté porovnat s jakýmkoli bodem a určit, zda je hodnota vyšší nebo nižší, než by se očekávalo.
V situacích, kdy existuje řada cen, může být užitečné vypočítat průměrnou cenu pro zjednodušení rozsahu čísel na jednu hodnotu. Pokud například během čtyřměsíčního období vyděláte ze svých investic 104, 105, 110, 110 a 115 $, bude průměrná návratnost vašeho portfolia (104 $ + 105 $ + 110 $ + 115 $) / 4 = 10, 50 $.
Příklad průměrné ceny dluhopisů
Ve finančním sektoru je průměrná cena většinou připisována dluhopisům. Držitelé dluhopisů, kteří chtějí znát celkovou návratnost, kterou získají z dluhopisu drženého do splatnosti, mohou vypočítat metriku známou jako výnos do splatnosti (YTM). Odhad výnosu do splatnosti lze vypočítat pomocí průměrné sazby dluhopisu do splatnosti (ARTM). ARTM určuje výnos měřením poměru průměrné návratnosti za rok k průměrné ceně dluhopisu. U kupónových dluhopisů lze výtěžek do splatnosti vypočítat takto:
- YTM = C + [(F - P) / n] ÷ (F + P) / 2
Kde:
- C = kuponová sazba
- F = nominální hodnota
- P = kupní cena
- n = počet let
Zvažte například investora, který koupil podnikový dluhopis za prémii rovnající se 1 100 USD a roční kuponovou sazbu 5% se splatností šest let. Roční kuponové platby tedy budou 5% x 1 000 nominální hodnoty podnikového dluhopisu = 50 USD. YTM je následující:
- 50 $ + [(1 000 - 1 100 $) / 6] ÷ (1 000 + 1 100 $) / 2
- 33, 33 $ / 1 050 $ = 3, 17%
Logika tohoto vzorce spočívá v tom, že částka pojistného nad par, tj. F - P = 1 000 - 1 100 = = 100 $, je rozdělena na počet let do splatnosti. - 100 $ / 6 = - 16, 67 $ je částka, která snižuje platbu kupónu za rok. I když tedy investor obdrží kupón 50 $ ročně, jeho skutečný nebo průměrný výnos je 50 - 16, 67 $ = 33, 33 $ ročně, protože kupoval dluhopis za cenu vyšší než par. Dělící průměrný výnos střední nebo průměrnou cenou je výnos držitele dluhopisu do splatnosti.
Přestože průměrná cena dluhopisu není nejpřesnější metodou k nalezení jeho YTM, dává investorům hrubý a jednoduchý odhad, aby zjistili, co dluhopis stojí.
Upozorňujeme, že pokud byl dluhopis zakoupen se slevou na par, průměrná návratnost investora za rok bude vyšší než platba kupónem. Navíc, pokud investor koupil dluhopisy za par, jeho průměrná návratnost za rok se bude rovnat kuponové sazbě. V tomto případě se YTM bude rovnat kuponové sazbě i po vydělení průměrného výnosu za rok průměrnou cenou dluhopisu.
Objemově vážená průměrná cena
Průměrně vážená průměrná cena (VWAP) je obchodní měřítko používané obchodníky, které udává průměrnou cenu, se kterou obchodoval cenný papír po celý den, na základě objemu i ceny. Je to důležité, protože obchodníkům poskytuje náhled na trend i hodnotu cenného papíru.
Velké institucionální kupující a podílové fondy využívají poměr VWAP k tomu, aby pomohly přesunout se do nebo z akcií s minimálním dopadem na trh. Proto se, pokud to bude možné, budou instituce snažit nakupovat pod VWAP nebo prodávat nad ním. Tímto způsobem jejich akce tlačí cenu zpět k průměru, místo aby se od ní vzdálily.
Maloobchodníci mají tendenci více využívat VWAP jako nástroj k potvrzení trendu, podobný klouzavému průměru. Když je cena vyšší než VWAP, snaží se pouze zahájit dlouhé pozice. Když je cena pod VWAP, snaží se jen iniciovat krátké pozice.
VWAP se vypočítá tak, že se za každou transakci sčítají dolary obchodované (cena vynásobená počtem obchodovaných akcií) a pak se vydělí celkovým obchodovaným akciím.
VWAP = ∑Cena * Hlasitost∑Volume \ text {VWAP} = \ frac {\ sum \ text {Cena * Svazek}} {\ sum \ text {Svazek}} VWAP = ∑Volume∑Cena * Svazek
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.