Swapová sazba bankovního účtu - definice BBSW
Swapová sazba pro bankovní směnky (BBSW) nebo referenční směnná sazba pro bankovní směnky je krátkodobá úroková sazba používaná jako měřítko pro oceňování derivátů a cenných papírů australského dolaru - zejména dluhopisy s pohyblivou úrokovou sazbou.
Co vám BBSW říká?
BBSW je nezávislá referenční sazba, která se používá pro oceňování cenných papírů. Investoři s pevným výnosem používají BBSW, protože je to měřítko pro stanovení ceny dluhopisů s pohyblivou sazbou a dalších cenných papírů. BBSW je průměr sazeb bankovních účtů dodávaných bankami pro různé splatnosti. Jinými slovy, jedná se o střednědobou sazbu pro různé cenné papíry způsobilé pro banky a jedná se o sazbu, kterou si banky navzájem půjčují v Austrálii.
Jak se vypočítá BBSW?
BBSW vypočítává a zveřejňuje australská burza cenných papírů (ASX), která udržuje tento kurz. Swapová sazba bankovního účtu je australským ekvivalentem LIBOR a používá se jako referenční sazba na institucionální úrovni téměř stejným způsobem. Pro přezkum je LIBOR průměrnou hodnotou úrokových sazeb, která se vypočítává z odhadů předkládaných předními světovými bankami denně. Znamená londýnskou mezibankovní nabídkovou sazbu a slouží jako první krok při výpočtu úrokových sazeb na různé půjčky po celém světě.
Například variabilní pohyblivá sazba může u LIBOR citovat 100 bazických bodů, zatímco v Austrálii mohou na BBSW použít 100 bazických bodů. Jak již bylo uvedeno výše, BBSW je průměr sazeb bankovních účtů dodávaných bankami pro různé splatnosti.
Podle ASX není BBSW tak přímo spojena s indexy hypotečních úvěrů nebo jiných retailových úvěrů, jako jsou LIBOR a další podobné referenční hodnoty. Jeho dopad v těchto oblastech je tedy minimální a omezený na jeho obecné účinky na úroveň úrokových sazeb.
Rizikové prémie
K BBSW se přidává riziková prémie, která kompenzuje riziko cenných papírů ve srovnání s bezrizikovou sazbou, která je obvykle založena na státních dluhopisech. Například v USA je bezriziková sazba obvykle americká státní pokladna, protože ji vláda USA vrací.
Úvěrová přirážka přidaná k BBSW je obvykle malá, například pět až deset základních bodů. Během finanční krize v roce 2008 a v následujících měsících však překročil přes 300 bazických bodů.
Prime Banks a Prime Bank Eligible Securities
Hlavní banka je jednou z několika schválených finančních institucí a zahrnuje čtyři největší australské banky. ASX každoročně kontroluje členy této skupiny. Požadavky na členství uvedené na ASX zahrnují:
- Jako autorizovaná instituce přijímající vklad (ADI), jak je definována australským úřadem pro obezřetnou regulaci (APRA)
- Splnění úvěrového ratingu, konkrétně krátkodobého ratingu Standard & Poor's A1 + a dlouhodobého ratingu pro senior nezajištěný dluh alespoň AA
- Mít cenné papíry způsobilé pro použití v Reserve Bank of Australia (RBA) v operacích na volném trhu a ve stálých likviditních prostředcích
Klíč s sebou
- Swapová sazba bankovního účtu (BBSW) je krátkodobá úroková sazba používaná jako měřítko pro oceňování derivátů a cenných papírů australského dolaru, zejména dluhopisů s pohyblivou úrokovou sazbou.
- BBSW je nezávislá referenční sazba, která se používá pro oceňování cenných papírů. Investoři s pevným výnosem používají BBSW, protože je to měřítko pro stanovení ceny dluhopisů s pohyblivou sazbou a dalších cenných papírů.
- K BBSW se přidává riziková prémie, která kompenzuje riziko cenných papírů ve srovnání s bezrizikovou sazbou, která je obvykle založena na státních dluhopisech.
Příklad swapové sazby bankovních účtů - BBSW
Řekněme, že úrokové sazby bankovních účtů byly v prvních šesti měsících roku 4%, zatímco sazby vyskočily na 5% a zůstaly na 5% v druhé polovině roku. Průměr za rok by byl 4, 5% plus případná riziková prémie. Pokud by riziková prémie byla 15 bazických bodů, BBSW by byla 4, 65% včetně průměru sazeb bankovních účtů a přidané rizikové prémie.
Ve skutečnosti samozřejmě existují při výpočtu BBSW průměrně více než dvě úrokové sazby, ale obvykle se považuje za střed všech těchto sazeb.
Rozdíl mezi SIBOR a BBSW
Singapurská mezibankovní nabídková sazba, známá pod zkratkou SIBOR, je referenční úroková sazba uvedená v singapurských dolarech za půjčky mezi bankami na asijském trhu. SIBOR je referenční sazba pro věřitele a dlužníky, kteří se přímo nebo nepřímo podílejí na asijské ekonomice.
Podmínky půjček se liší od noci do jednoho roku. Zejména britská verze, londýnská mezibankovní nabídková sazba (LIBOR), je podobná SIBOR, zatímco BBSW je australská verze LIBOR a SIBOR.
Omezení používání BBSW
Stejně jako u jakékoli referenční sazby nemusí BBSW skutečně odrážet úvěrové riziko, které na trhu skutečně existuje. Finanční benchmarky nepředpovídaly finanční krizi v roce 2008 a velkou recesi, která následovala. V důsledku toho nemusí riziková prémie vždy odrážet celkové tržní riziko a může působit jako zaostávající ukazatel.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.