Růst baldachýnu čelí velkým ztrátám

Canopy Growth Corp. (CGC), největší konopná společnost na světě díky tržní kapitalizaci, zaznamenala v posledních 11 měsících její pokles o více než 50%, čímž se její hodnota dnes snížila z přibližně 20 miliard na 9, 5 miliard dolarů. Kanadský pěstitel nyní čelí ještě dalším problémům, protože podle analytika společnosti Oppenheimer Rupesh Parikh podle odhadů společnosti Barron, jak je podrobně uvedeno níže, odhaduje ztráty na dva roky, které končí do března 2021, ztráty ve výši 500 milionů USD. Tím se také snížila hodnota 38% podílu společnosti Constellation Brands Inc. (STZ) ve společnosti, za kterou v roce 2018 zaplatila 4 miliardy dolarů.

Slabá býčnost

Ztráty na Canopy Growth, jejichž akcie zpočátku několikrát prudce stouply poté, co byly zveřejněny, ilustrují masivní provozní i tržní výzvy, kterým čelí producenti konopí, a klesající optimismus investorů pro akcie konopí, jako je Aurora Cannabis Inc. (ACB), Tilray Inc. (TLRY) a Cronos Group Inc. (CRON). Akcie Canopy klesly o 54% ze svých 52 týdnů, ve srovnání s Cronosem a Aurorou o 58% a Tilray o 88%.

Zatímco Canopy má výhodu prvního tahače a má dostatek hotovosti, Parikh, který zahájil akcie na trhu, si myslí, že akcie jsou nadhodnoceny. Mezi problémy, jimž čelí Canopy, patří slabší než očekávaný kanadský prodej konopí a dvě po sobě jdoucí čtvrtiny postupně nižších příjmů z konopí, které způsobily pád populace v srpnu a vedly k podpoře souhvězdí spoluzakladatele Canopy a tehdejšího generálního ředitele Bruce Lintona. Parikh vyjmenoval 13 věcí, které by společnosti mohly ublížit, včetně slabé poptávky po nových výrobcích Canopy.

Dokonce i po masivním výprodeji společnosti Canopy Oppenheimer říká, že akcie stále obchodují s prémií ostatním akciím konopí. Canopy obchoduje přibližně sedmkrát svůj odhadovaný příjem do roku 2021, což je dvojnásobek průměru průmyslu, podle Parikhových výpočtů. Aurora Cannabis, lídra v oboru tržby, obchoduje podle analytika za pětinásobný prodej do roku 2021 podle společnosti Barron.

Co bude dál?

Pro jistotu by se sentiment investorů mohl znovu oživit stejnou rychlostí, jakou zběsilo. Konopí zůstává rychle rostoucím odvětvím, i když je náchylné k velké volatilitě, s obrovským potenciálním spotřebitelským trhem v USA a na celém světě. Dokonce i Parikh poznamenává, že pokud se hrst věcí zlepší, akcie Canopy se mohou pohybovat nahoru. Potenciální katalyzátory vnímá jako pojmenování nového generálního ředitele a uvedení nových konopných produktů, jako jsou nápoje a poživatiny, v Kanadě koncem tohoto roku.