Srovnání vesmíru
Srovnávací vesmír je komplexní seskupení investičních manažerů s podobnými mandáty a investičními cíli. Slouží jako srovnávací měřítko pro měření výkonu správce peněz.
Srovnávací vesmír by se neměl zaměňovat s indexem benchmarku fondu, což je koš investic, který se aktivní manažer pokouší porazit v daném období, často každý rok.
BREAKING DOWN Srovnání vesmíru
Srovnávací vesmír je obvykle sestavován jednou ze dvou hlavních společností: Lipper nebo Morningstar. Každá z nich má poněkud odlišné seskupení srovnání vesmírů.
Lipper, nyní vlastněný Thomsonem Reutersem, byl zahájen v roce 1973 a stále poskytuje společnosti pro srovnávací fondy společnostem podílových fondů. Velký počet podílových fondů se od té doby přesunul do průměrů Morningstar, veřejně obchodované společnosti se sídlem v Chicagu, která začala v roce 1984.
Každá společnost vytváří vesmíru pro manažery s velkými písmeny, manažery s malými písmeny a vše mezi tím. Společnosti navíc nabízejí srovnávací vesmír pro sektorové manažery, mezinárodní manažery a ty, kteří investují do jiných tříd aktiv, než jsou akcie, jako jsou obligace investičního stupně. Kromě toho existují smíšené fondy, které zahrnují akcie, dluhopisy a dokonce i investice s vysokým výnosem, přičemž posledně jmenované jsou dluhopisy, které se chovají spíše jako akcie.
Výhody a nevýhody srovnávacího vesmíru
Jednou z kritik použití srovnávacího vesmíru k měření toho, jak dobře se vede, je to, že definované parametry jsou někdy příliš široké, než aby byly výkonným měřítkem výkonu. Například porovnání manažera zvláštních situací, který má sklon mít rád hodnotné společnosti, s univerzálním Morningstarovým vesmírem s velkým kapitalizací, nemusí být správným porovnáním.
Další nevýhodou je, že srovnávací vesmír někdy stanoví nerealisticky vysoké standardy buď vyloučením špatně výkonných manažerů, kteří již nejsou v podnikání, nebo zahrnutím těch, jejichž aktiva jsou sloučena s aktivy jiného manažera. Toto druhé vydání se nazývá zaujatost přežívání.
Velikost fondu nebo společnosti spravující peníze, pokud jde o spravovaná aktiva, je dalším hlediskem při vytváření relevantního srovnávacího vesmíru. Nejlepší finanční manažeři obecně figurují v nejvyšším kvartilu svého srovnávacího světa na konzistentním základě, a to nejen po dobu několika čtvrtletí nebo několika let.
Co je dobré na srovnávacím vesmíru, je však to, že nabízí úplně jiný typ benchmarku. Investice, která trvale překonává svůj indexový benchmark, ale pravidelně nedosahuje svého srovnávacího vesmíru, ukazuje na problém: Buď to není ve správném srovnávacím vesmíru, nebo je jeho benchmark pro fond příliš snadný na to, aby porazil fond, možná proto, že fond běžně přijímá relativnější riziko než index.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.