Čistý provozní zisk po zdanění (NOPAT)

Co znamená čistý provozní zisk po zdanění?

Čistý provozní zisk po zdanění (NOPAT) je potenciální hotovostní výdělek společnosti, pokud by její kapitalizace byla nezměněna - to znamená, pokud by neměla dluh. NOPAT se často používá při výpočtech ekonomické přidané hodnoty (EVA). NOPAT je přesnější pohled na provozní efektivitu společností s pákovým efektem a nezahrnuje daňové úspory, které mnoho společností získává kvůli existujícímu dluhu.

1:33

Čistý provozní zisk po zdanění (NOPAT)

Pochopení čistého provozního zisku po zdanění (NOPAT)

Čistý provozní zisk po zdanění ukazuje, jak dobře si společnost vedla prostřednictvím svých hlavních operací, bez daní. Údaj nezahrnuje jednorázové ztráty nebo poplatky; tyto neposkytují skutečnou reprezentaci skutečné ziskovosti společnosti. Některé z těchto poplatků mohou zahrnovat poplatky související s fúzí nebo akvizicí, které, pokud se vezmou v úvahu, nemusí nutně ukazovat přesný obrázek o fungování společnosti, i když mohou ovlivnit spodní hranici společnosti v daném roce.

Analytici se při hodnocení společnosti jako investice dívají na mnoho různých měřítek výkonnosti. Nejčastěji používanými ukazateli výkonnosti jsou tržby a růst čistých příjmů. Prodej poskytuje špičkovou míru výkonu, ale nemluví o provozní efektivitě. Čistý zisk zahrnuje provozní náklady, ale také daňové úspory z dluhů. Čistý provozní zisk po zdanění je hybridní výpočet, který umožňuje analytikům porovnávat výkonnost společnosti bez vlivu pákového efektu. Tímto způsobem se jedná o přesnější měřítko čisté provozní účinnosti.

Příklad čistého provozního zisku po zdanění

Čistý provozní zisk po zdanění se počítá jako provozní příjem vynásobený jednou mínus daňová sazba:

NOPAT = Provozní příjem x (1 - Sazba daně)

Provozní příjem se také označuje jako zisk před úrokem a zdaněním (EBIT). Například, pokud EBIT je 10 000 $ a sazba daně je 30%, výpočet je 10 000 x x (1 - 0, 3) nebo 0, 7, což se rovná 7 000 $. Jedná se o sbližování peněžních toků po zdanění bez daňové výhody dluhu. Pokud společnost nemá dluh, čistý provozní zisk po zdanění je stejný jako čistý zisk po zdanění. Při výpočtu čistého provozního zisku po zdanění analytici rádi porovnávají s podobnými společnostmi ve stejném odvětví, protože některá odvětví mají vyšší nebo nižší náklady než ostatní.

Interpretace NOPAT a použití

Analytici fúzí a akvizic využívají kromě toho, že poskytují analytikům míru základní provozní efektivity bez vlivu dluhu, čistý provozní zisk po zdanění. Používají to pro výpočet volného peněžního toku do firmy (FCFF), který se rovná čistému provoznímu zisku po zdanění, mínus změny pracovního kapitálu. Používají ho také při výpočtu ekonomického volného peněžního toku do firmy (FCFF), což se rovná čistému provoznímu zisku po zdanění mínus kapitál. Oba jsou primárně používány analytiky hledajícími cíle akvizice, protože financování nabyvatele nahradí stávající finanční ujednání. Dalším způsobem výpočtu čistého provozního zisku po zdanění je čistý zisk plus čistý úrokový náklad po zdanění nebo čistý zisk plus čistý úrokový náklad násobený 1, snížené o daňovou sazbu.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice provozních výnosů po zdanění (ATOI) Definice Provozní příjem po zdanění (ATOI) je opatření, které není GAAP a které vyhodnocuje celkový provozní příjem společnosti po zdanění. více Čistý provozní zisk snížený o upravené daně (NOPLAT) Čistý provozní zisk snížený o upravené daně (NOPLAT) je finanční metrika, která vypočítává provozní zisk firmy po úpravě daně. více Zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací - definice EBITDA EBITDA, nebo zisky před úroky, daněmi, odpisy a amortizací, je měřítkem celkové finanční výkonnosti společnosti a za určitých okolností se používá jako alternativa k jednoduchému zisku nebo čistému zisku . více Porozumění návratnosti investovaného kapitálu Návratnost investovaného kapitálu (ROIC) je způsob, jak posoudit efektivitu společnosti při přidělování kapitálu pod její kontrolou na ziskové investice. více Návratnost aktiv po zdanění Návratnost aktiv po zdanění je finanční poměr, který ukazuje procento příjmů po zdanění generovaných investicemi společnosti do aktiv. více Co nám říká volný peněžní tok pro firmu Volný peněžní tok pro firmu (FCFF) představuje částku peněžního toku z operací dostupných k distribuci po zaplacení určitých nákladů. více partnerských odkazů