Používání Kellyho kritéria pro přidělování aktiv a správu peněz

Investoři často slyší o důležitosti diverzifikace a o tom, kolik peněz by měli vložit do každé akcie nebo sektoru. To jsou všechny otázky, které lze aplikovat na systém správy peněz, jako je například Kelly Criterion, jedna z mnoha alokačních technik, které lze použít k efektivní správě peněz. Tento systém se také nazývá Kellyho strategie, Kellyho formule nebo Kelly bet.

Tento krátký článek popisuje, jak tento systém funguje a jak investoři používají tento vzorec k pomoci při přidělování aktiv a správě peněz.

Historie

John Kelly, který pracoval pro Bell Laboratory AT & T, původně vyvinul Kelly Criterion, aby pomohl AT&T s problémy s hlukem telefonního signálu na velké vzdálenosti. Brzy poté byla tato metoda v roce 1956 publikována jako „Nová interpretace míry informací“. Hazardní komunita ji však získala a uvědomila si její potenciál jako optimálního systému sázení v dostizích. Hráčům to umožnilo dlouhodobě maximalizovat velikost svého bankrollu. Dnes ji mnoho lidí používá jako obecný systém správy peněz pro hazardní hry i pro investování.

Tato strategie je známá jako populární mezi velkými investory včetně Berkshire Hathaway's Warren Buffet a legendárního obchodníka s dluhopisy Bill Gross.

Základy

Podle Kellyho kritéria existují dvě základní složky. První je pravděpodobnost výhry nebo pravděpodobnost, že jakýkoli daný obchod vrátí kladnou částku. Druhým je poměr výher / ztrát. Tento poměr představuje celkovou kladnou částku obchodu vydělenou celkovou zápornou částkou obchodu.

Tyto dva faktory jsou pak vloženy do Kellyho rovnice, která je:

K% = W- (1 − W) kdekoli: K% = Kellyho procenta W = pravděpodobnost vítězstvíR = poměr výhry / ztráty \ begin {zarovnaný} & K \% = W - \ frac {\ left (1-W \ right )} {R} \\ \ textbf {kde:} \\ & K \% = \ text {The Kelly procento} \\ & W = \ text {Pravděpodobnost vítězství} \\ & R = \ text {Poměr výhry / ztráty} \\ \ end {zarovnané} kde: K% = W - R (1 - W) K% = Kellyho procenta W = pravděpodobnost vítězstvíR = poměr výhry / ztráty

Výstup rovnice, K%, je procento Kelly, které má řadu aplikací v reálném světě.

Uvedení do provozu

Kellyho systém lze použít podle těchto jednoduchých kroků:

1. Získejte přístup k posledních 50 až 60 obchodům. Toho můžete dosáhnout tak, že jednoduše požádáte svého makléře nebo zkontrolujete své nedávné daňové přiznání, pokud jste si nárokovali všechny své obchody. Pokud jste vyspělejším obchodníkem s rozvinutým obchodním systémem, jednoduše systém otestujte a vezměte tyto výsledky. Kelly Criterion však předpokládá, že obchodujete stejně jako nyní, když jste obchodovali v minulosti.
2. Vypočítejte „W“ - pravděpodobnost výhry. Chcete-li to provést, vydělte počet obchodů, které vrátily kladnou částku, celkovým počtem obchodů (kladných i záporných). Toto číslo je lepší, protože se blíží jednomu. Jakékoli číslo nad 0, 50 je dobré.
3. Vypočítat „R“ - poměr výhry / ztráty. Udělejte to vydělením průměrného zisku z pozitivních obchodů průměrnou ztrátou z negativních obchodů. Pokud jsou vaše průměrné zisky větší než průměrné ztráty, měli byste mít číslo větší než jedno. Výsledek méně než jeden je zvládnutelný, pokud počet ztrátových obchodů zůstává malý.
4. Vložte tato čísla do Kellyho rovnice výše.
5. Zaznamenejte procento Kelly, které se rovnice vrací.

Interpretace výsledků

Procento (číslo menší než jedna), které rovnice vytváří, představuje velikost pozic, které byste měli zaujímat. Pokud je například procento Kelly 0, 05, měli byste zaujmout 5% pozici v každé z akcií ve svém portfoliu. Tento systém v podstatě umožňuje vědět, kolik byste měli diverzifikovat.

Systém však vyžaduje nějaký zdravý rozum. Jedním z pravidel, které byste měli mít na paměti, bez ohledu na to, co vám procento Kelly může říct, je odevzdat více než 20% až 25% vašeho kapitálu jednomu kapitálu. Přidělení více než tohoto přináší mnohem větší riziko, než by většina lidí měla brát.

Je to efektivní?

Tento systém je založen na čisté matematice. Někteří lidé se však mohou ptát, zda je tato matematika, původně vyvinutá pro telefony, účinná na akciovém trhu nebo v aréně hazardních her.

Tím, že ukazuje simulovaný růst daného účtu založeného na čisté matematice, může akciový graf prokázat účinnost tohoto systému. Jinými slovy, obě proměnné musí být zadány správně a musí se předpokládat, že investor si může takový výkon zachovat.

Proč si všichni nevydělávají peníze?

Žádný systém správy peněz není dokonalý. Tento systém vám pomůže efektivně diverzifikovat vaše portfolio, ale existuje mnoho věcí, které nemůže udělat. To nemůže vybrat výherní akcie pro vás. Ujistěte se, že budete i nadále obchodovat konzistentně nebo předpovídat náhlý pád trhu (i když to může odlehčit úder). Na trzích je vždy určité množství „štěstí“ nebo náhodnosti, které mohou změnit vaše výnosy.

Sečteno a podtrženo

Správa peněz nemůže zajistit, že budete vždy dosahovat velkolepých výnosů, ale může vám pomoci omezit vaše ztráty a maximalizovat své zisky prostřednictvím účinné diverzifikace. Kelly Criterion je jedním z mnoha modelů, které vám mohou pomoci diverzifikovat.