Používání strategií obchodování s kalendářem a šíření

Když se tržní podmínky rozpadnou, možnosti jsou pro investory cenným nástrojem. Někteří investoři se třesou při zmínce o slovu „opce“, ale existuje mnoho strategií opcí, které pomáhají snížit riziko volatility trhu. Šíření kalendáře je jednou z metod, která se používá během jakéhokoli tržního klimatu.

Klíč s sebou

• Obchodujte buď jako býčí nebo medvědí strategie.
• Vytvářejte zisk s úpadkem času.
• Omezuje riziko na čistý dluh.
• Využijte zvýšení volatility.
• Poskytněte další pákový efekt, abyste dosáhli nadměrných výnosů.
• Omezuje ztráty, pokud se cena akcií dramaticky pohybuje.

Kalendářské spready jsou skvělým způsobem, jak kombinovat výhody spreadů a směrových obchodů na stejné pozici. V závislosti na tom, jak investor implementuje tuto strategii, mohou předpokládat buď:

1. Tržně neutrální pozice, kterou lze několikrát zavést, abyste zaplatili náklady na rozpětí, přičemž využijete časového rozpadu
2. Krátkodobá tržně neutrální pozice s dlouhodobější směrovou předpojatostí s neomezeným potenciálem zisku

V každém případě může obchod poskytnout mnoho výhod, které obyčejný starý hovor nebo hovor nemůže poskytnout sám.

Možnosti představují způsob, jak snížit riziko volatility trhu.

Dlouhé kalendáře se šíří

Dlouhé kalendářní rozpětí - často označované jako časové rozpětí - je nákup a prodej call opce nebo nákup a prodej opce s prodejem se stejnou realizační cenou, ale s různými měsíci vypršení platnosti. V případě, že obchodník prodává opci s krátkou dobou splatnosti a kupuje opci s delší dobou platnosti, výsledkem je čistý dluh na účet. Prodej krátkodobé opce snižuje cenu dlouhodobé opce, čímž je obchod levnější než nákup přímé opce. Protože tyto dvě možnosti vyprší v různých měsících, může tento obchod nabývat mnoha různých podob, jak vyprší měsíce vypršení platnosti.

Existují dva typy dlouhých kalendářních spreadů: call and put. Obchodování s put kalendářem oproti kalendáři hovorů má vlastní výhody, ale obě jsou snadno přijatelné obchody. To, zda obchodník používá hovory nebo putuje, závisí na sentimentu podkladového investičního nástroje. Pokud je obchodník býčí, kupovali by si rozšíření o kalendářní hovory. Pokud je obchodník medvědí, koupili by si spread s kalendářem.

Dlouhá kalendářní rozpětí je dobrá strategie, která se použije, když se očekává, že ceny vyprší za cenu realizační ceny, kterou investor obchoduje po vypršení opce na měsíc. Tato strategie je ideální pro obchodníka, jehož krátkodobý sentiment je neutrální. V ideálním případě krátká datová možnost vyprší z peněz. Jakmile k tomu dojde, obchodník ponechá dlouhou volitelnou pozici.

Pokud má obchodník stále neutrální prognózu, může se rozhodnout prodat jinou možnost proti dlouhé pozici, a to do jiného rozpětí. Na druhou stranu, pokud obchodník nyní cítí, že se akcie začnou pohybovat ve směru dlouhodobější prognózy, může obchodník ponechat dlouhou pozici ve hře a těžit z výhod plynoucích z neomezeného potenciálu zisku.

Plánování obchodu

Prvním krokem při plánování obchodu je identifikace tržního sentimentu a prognóza tržních podmínek na několik příštích měsíců. Předpokládejme, že obchodník má na trhu medvědí výhled a celkový sentiment nevykazuje známky změn v průběhu příštích několika měsíců. V tomto případě by obchodník měl zvážit rozprostření kalendáře.

Tuto strategii lze použít na akciový, indexový nebo burzový obchodní fond (ETF). Pro dosažení nejlepších výsledků by však obchodník mohl zvážit tekuté vozidlo s úzkým rozpětím mezi nabídkovou a poptávkovou cenou. Pro náš příklad používáme DIA, což je ETF, která sleduje průmyslový průměr Dow Jones.

V tomto pětiletém grafu (obrázek 1) označuje nedávná cenová akce opačný vzorec známý jako vzor hlavy a ramen. Ceny tento trend potvrdily, což naznačuje pokračující pokles.

Obrázek 1: Medvědí obratový model na pětiletém grafu DIA

Na jednoletém grafu se ceny zdají být přeprodané a ceny se v krátkodobém horizontu konsolidují. Na základě těchto metrik by se šíření kalendáře hodilo. Pokud se ceny krátkodobě konsolidují, měla by z krátkodobých možností vypršet krátká datová možnost. Jakmile ceny začnou znovu klesat, byla by cennější aktiva s delší dobou platnosti.

Na základě ceny uvedené v grafu DIA, což je 113, 84 $, se podíváme na ceny v červenci a srpnu 113. Jak vypadá tento obchod:

• Zakoupené září DIA 113 uvádí: - 4, 30 $
• Prodáno července DIA 113 dává: + 1, 76 $
• Čistý dluh: 2, 54 $

Při vstupu do obchodu je důležité vědět, jak bude reagovat. Spready se obvykle pohybují pomaleji než většina opčních strategií, protože každá pozice v krátkodobém horizontu mírně vyváží druhou. Pokud DIA zůstane nad 113 USD po červencovém vypršení, pak putování v červenci skončí bezcenné a ponechá investora dlouho na 113 září. V tomto případě bude obchodník chtít, aby se trh co nejvíce posunul k nevýhodě. Čím více se pohybuje, tím výhodnější je tento obchod.

Pokud jsou ceny nižší než 113 USD, může se investor rozhodnout tuto pozici v danou dobu rozšířit, což znamená, že odkoupí zpět v červenci 113 a prodá prodej s 113. Pokud je obchodník v té době na trhu stále více medvědí, může místo toho opustit pozici dlouhodobě.

Poslední kroky tohoto procesu spočívají v tom, že obchodník stanoví plán odchodu a řádně řídí své riziko. Správná velikost pozice pomůže řídit riziko, ale obchodník by se měl také ujistit, že má při uzavírání obchodu na paměti strategii odchodu. Za současného stavu je maximální ztráta v tomto obchodě čistým dluhem 2, 54 USD.

Obchodní tipy

Při obchodování s kalendářním spreadem je třeba zvážit několik obchodních tipů.

Vyberte měsíce vypršení platnosti jako u krytého hovoru

Při obchodování s kalendářním spreadem by měla být strategie považována za krytou výzvu. Jediný rozdíl je v tom, že investor nevlastní podkladové akcie, ale investor vlastní právo na nákup podkladových akcií.

Pokud s tímto obchodem zachází jako s krytým hovorem, může obchodník rychle vybrat měsíce vypršení platnosti. Při výběru data vypršení platnosti dlouhé možnosti je vhodné, aby obchodník v závislosti na své prognóze odešel alespoň dva až tři měsíce. Při výběru krátké stávky je však vždy vhodné prodat nejkratší možnou dostupnou variantu. Tyto možnosti ztratí hodnotu nejrychleji a lze je zavádět z měsíce na měsíc po celou dobu trvání obchodu.

Noha do kalendáře se šíří

Pro obchodníky, kteří vlastní volání nebo staví proti akciím, mohou prodat opci proti této pozici a odkázat se do kalendářního rozpětí v kterémkoli okamžiku. Například, pokud obchodník vlastní volání na konkrétní akci a učinil významný posun směrem vzhůru, ale nedávno se vyrovnal. Obchodník může proti této akci prodat hovor, pokud je z krátkodobého hlediska neutrální. Obchodníci mohou tuto strategii leggingu použít k vybočení z poklesů ve vzestupném trendu.

Plán na řízení rizik

Konečný obchodní tip se týká řízení rizik. Obchodník by měl naplánovat velikost své pozice kolem maximální ztráty obchodu a pokusit se snížit ztráty krátce, pokud zjistí, že obchod již nespadá do rozsahu jejich prognózy.

Omezená náskok v raných fázích

Pokud jsou obě nohy ve hře, obchodování s kalendářem má vzhůru. Jakmile však krátká možnost vyprší, má zbývající dlouhá pozice neomezený ziskový potenciál. V počátečních fázích tohoto obchodu je to neutrální obchodní strategie. Pokud se akcie začnou pohybovat více, než se očekávalo, může to vést k omezeným ziskům.

Buďte si vědomi dat vypršení platnosti

Data exspirace znamenají další riziko. Protože se datum vypršení platnosti krátkých variant blíží, musí být přijata opatření. Pokud krátká možnost vyprší z peněz, smlouva vyprší bezcenné. Pokud je opce v penězích, obchodník by měl zvážit zpětný nákup opce za tržní cenu. Poté, co obchodník podnikl kroky s krátkou možností, může se poté rozhodnout, zda pozici pozvedne.

Čas vstupu dobře

Posledním rizikem, kterému je třeba zabránit při obchodování s kalendářními spready, je předčasný záznam. Načasování trhu je mnohem méně kritické, když se obchodování šíří, ale špatně načasovaný obchod může mít za následek maximální ztrátu velmi rychle. Moudrý obchodník zkoumá stav celkového trhu, aby se ujistil, že obchoduje ve směru základního trendu akcie.

Sečteno a podtrženo

Dlouhé kalendářní rozpětí je neutrální a v některých případech se jedná o směrovou obchodní strategii používanou v případě, že obchodník očekává krátkodobý nebo postranní pohyb v krátkodobém horizontu a má více zkreslení v průběhu životnosti opce s delší dobou platnosti. Tento obchod je vytvořen prodejem opce s krátkou dobou splatnosti a koupí opce s delší dobou splatnosti, což vede k čistému dluhu. Toto rozpětí je vytvořeno buď pomocí volání nebo putů, a proto může být býčí nebo medvědí strategie. Obchodník chce, aby se krátkodobá opce rozpadla rychleji než opce s delší dobou platnosti.