Komerční papír podporovaný aktivy (ABCP)
Obchodní papír krytý aktivy (ABCP) je krátkodobý investiční nástroj se splatností, která je obvykle mezi 90 a 270 dny. Banka nebo jiná finanční instituce obvykle vydávají samotnou jistotu. Bankovky jsou kryty fyzickými aktivy, jako jsou obchodní pohledávky, a obvykle se používají pro krátkodobé finanční potřeby.
Pochopení komerčního papíru podporovaného aktivy (ABCP)
Obchodní papír (CP) je cenný papír peněžního trhu vydávaný velkými korporacemi, aby získal peníze na splnění krátkodobých závazků. S pevnou splatností kratší než jeden rok funguje obchodní papír jako směnka, která je podložena pouze vysokým úvěrovým ratingem emitující společnosti. Investoři nakupují směnku za diskont v nominální hodnotě a jsou splatní celou nominální hodnotu cenného papíru při splatnosti. Vzhledem k tomu, že standardní obchodní papíry nejsou zajištěny kolaterálem, budou moci obchodní papíry prodávat za rozumnou cenu pouze firmy s vynikajícím ratingem od uznávané ratingové agentury. Druh komerčního papíru, který je zajištěn jinými finančními aktivy, se nazývá komerční papír s podporou aktiv.
Komerční cenné papíry kryté aktivy (ABCP) jsou krátkodobé cenné papíry na peněžním trhu, které jsou emitovány zvláštním účelovým nástrojem (SPV) nebo potrubím, které zřizuje sponzorující finanční instituce. Datum splatnosti ABCP je stanoveno na nejvýše 270 dní a je vydáno na základě úročení nebo diskontu. Dluhopis je zajištěn kolaterálem, který zahrnuje budoucí platby, které mají být provedeny na kreditní karty, auto půjčky, studentské půjčky a zajištěné dluhové závazky (CDO). Tyto očekávané platby jsou souhrnně známé jako pohledávky. Výtěžek z emise ABCP se používá především k získání podílů na různých druzích aktiv, ať už prostřednictvím nákupu aktiv nebo zajištěných půjček.
Společnost nebo banka usilující o zvýšení likvidity mohou prodat pohledávky SPV nebo jiným potrubím, které je následně vydá svým investorům jako komerční papír. Obchodní papír je podložen očekávaným přílivem peněžních prostředků z pohledávek. Protože se pohledávky inkasují, očekává se, že původci převedou prostředky do vedení, které je odpovědné za vyplácení peněžních prostředků vytvořených z pohledávek držitelům ABCP. Během životnosti investice je sponzorující finanční instituce, která zřídila vedení, odpovědná za sledování vývoje, který by mohl ovlivnit výkonnost a úvěrovou kvalitu aktiv v SPV. Sponzor zajišťuje, že investoři ABCP obdrží své splatné úroky a splátky jistiny, jakmile je cenný papír splatný.
Úroky vyplácené investorům ABCP pocházejí ze skupiny aktiv podporujících zabezpečení, např. Měsíční splátky půjčky na auta. Když je kolateralizovaný papír splatný, investor obdrží platbu jistiny, která je financována buď z inkasa aktiv úvěru, z emise nového ABCP, nebo přístupem k likviditní facilitě úvěru.
Zatímco většina programů ABCP vydává komerční papír jako svůj primární závazek, zdroje financování byly v poslední době značně diverzifikovány, aby zahrnovaly i jiné typy dluhů, jako jsou střednědobé směnky, rozšiřitelný komerční papír a podřízený dluh, aby poskytovaly úvěrové posílení.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.