3 strategie ETF ke ztrátě ztrát během události „Black Swan“

Podle Shalina Madana, zakladatele a hlavního investičního manažera kvantitativní firmy Bodhi Tree Asset Management, by se zvyšující pravděpodobnost události černé labutě, která způsobuje drastický pokles trhu, měla přimět investory, aby zvážili tři klíčové strategie na ochranu před velkými ztrátami. „Současné podmínky prostředí jsou pro Black Swan zralé, “ dodává a dodává: „Myslíme si, že právě teď je to extrémně nebezpečné období.“

V rámci přípravy na katastrofické ztráty na trhu nabízí Madan tři strategie, které Business Insider porovnával se třemi fondy obchodovanými na burze (ETF). První strategie vyžaduje investice do dlouhodobého amerického dluhu s pevným výnosem, který mohou investoři realizovat nákupem akcií iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Druhou strategií je nákup zlata, které lze realizovat s menším rizikem zakoupením zlatých akcií SPDR (GLD). A třetí výzva k zaujetí pozice v trustech pro investice do nemovitostí, snadno dostupné prostřednictvím SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR).

Klíč s sebou

• CFO v Bodhi Tree Asset Management vidí riziko černé labutě.
• Investoři by se měli postavit na vysokou pravděpodobnost medvědího trhu.
• Ocenění akcií nejsou letošním růstem zisků odůvodněna.
• Prezident Praetorian Capital Management vidí hrozící krach.

Co to pro investory znamená

Madan si myslí, že ocenění akciového trhu je příliš vysoké s ohledem na nedostatek růstu výnosů v letošním roce. Letos S&P 500 letos vzrostl o více než 16%, a přesto se růst zisků v roce 2019 zpomalil, přesně naopak, než by se dalo očekávat. Forwardový poměr ceny k výdělku (poměr P / E) modelu S&P 500 v současné době dosahuje 17, 6, což je úroveň, o níž si Madan myslí, že je „zcela neopodstatněná“.

"V letošním roce to, co skutečně zjistíte, je, že nemáte růst výnosů v akciích a velmi vysoké PE, " řekl. "18krát PE na trhu, který neroste - a ekonomice, která vypadá jako připravená na recesi - si nemyslíme, že je to velmi dobrá kombinace."

Madanovy tři strategie vycházejí z pravděpodobnostního, kvantitativního přístupu k investování. Začne tím, že se snaží určit, v jaké fázi je trh v jeho cyklu a v jaké fázi je ekonomika v jeho makroekonomickém cyklu. Poté, co se dostal dolů, podívá se na některé klíčové ukazatele, včetně poměru měď-zlato, globálních úvěrových rozpětí, volatility a poměru cyklických a obranných, aby určil, zda koupit nebo prodat.

Dívat se dopředu

Ozvěnou Madanových obav, že hrozí zhroucení trhu, je Harris Kupperman, prezident Praetorian Capital Management. Kupperman věří, že ultra uvolněná měnová politika Federálního rezervního systému od finanční krize vytvořila ekonomiku s „Ponziho sektorem“ charakterizovanou neziskovými firmami jako WeWork a Tesla, které stále existují, protože likvidita centrální banky jim poskytla snadný přístup k hotovosti.

"Když protlačíte likviditu systémem, jako tomu bylo za posledních deset let, vytvoříte obrovskou bublinu, " řekl v nedávném rozhovoru Business Insider. "Opravdu věřím, že dojde k havárii."