Spodní rybolov
Rybolov na dně se týká investic do aktiv, u kterých došlo k poklesu v důsledku vnitřních nebo vnějších faktorů, a jsou považovány za podhodnocené. Rybář lovící při dně, přezdívka určená investorům, kteří praktikují strategii lovu při dně, spekuluje, ať už pomocí technické nebo základní analytické techniky, že snížená cena aktiva je dočasná a časem se zotaví a stane se ziskovou investicí.
Klíč s sebou
- Rybolov na dně se týká investic do aktiv, u kterých došlo k poklesu v důsledku vnitřních nebo vnějších faktorů, a jsou považovány za podhodnocené.
- Rybolov na dně může být riskantní strategií, pokud jsou ceny aktiv oprávněně stlačeny, nebo důvtipnou strategií, pokud se ceny aktiv obchodují za iracionálně nízké hodnoty.
- Nejoblíbenější strategie rybolovu při dně je známá jako investice do hodnoty a jejím nejznámějším praktikem je Warren Buffet.
Pochopení spodního rybolovu
Ve svém jádru ztělesňuje rybolov při dně vyzkoušený a pravdivý vzorec pro úspěšné obchodování na trzích, a to nákup nízkého a vysoký prodej. V podstatě hledejte a investujte do hodnoty. Mnoho významných investorů s hodnotami, jako jsou Warren Buffett a Benjamin Graham, shromáždili bohatství tím, že koupili aktiva, která obchodují za nízké hodnoty ve srovnání s jejich vlastní hodnotou, a čekají, až se ceny zotaví na normalizovanou úroveň.
Rybolov na dně může být riskantní strategií, pokud jsou ceny aktiv oprávněně stlačeny, nebo důvtipnou strategií, pokud se ceny aktiv obchodují za iracionálně nízké hodnoty.
Jako investiční strategie se často myslel na to, že rybolov při dně je spíše uměleckou formou, protože jeho implementace má abstraktní kvalitu. Klíčovým bodem tohoto umění je pochopit, že úspěšný rybář na dně nechce kupovat depresivní cenný papír na své absolutně nízké hodnotě, ale spíše jej kupuje v místě, kde má nejvyšší pravděpodobnost zhodnocení.
Riziko při rybolovu při dně lze nejlépe shrnout podle tržního aforismu, že existuje důvod, proč se cena nachází tam, kde je. Dejme tomu, že trh je vynikajícím diskontním mechanismem, jaký je, neustále určuje hodnotu cenného papíru, a pokud hodnota tohoto cenného papíru prudce poklesla, může existovat platný důvod nebo důvody pro odpisy. Je nesmírně obtížné, ne-li nemožné, zjistit, zda je tento pokles jednoduše způsoben dočasným faktorem, jako je panický prodej, nebo svědčí o hlubších problémech, které nejsou snadno patrné.
Příklady rybolovu při dně zahrnují:
- Investice do akcií hliníkové společnosti při poklesu cen hliníku.
- Nákup akcií přepravní společnosti během hospodářské krize.
- Investice do společnosti v oblasti tiskových médií, když internet tyto společnosti vyřazuje z podnikání.
- Nákup akcií banky během finanční krize.
V každém z těchto případů není jasné, kdy nebo zda se cena akcií zotaví, ačkoli argumenty by mohly být učiněny v obou směrech. Investoři, kteří si během finanční krize v roce 2008 zakoupili bankovní akcie, dosáhli výrazných výnosů, zatímco investice do společností působících v oblasti tiskových médií mohly způsobit ztráty, protože se odvětví nikdy nedokázalo plně zotavit z intenzivnějších konkurenčních tlaků.
Strategie rybolovu při dně
Rybolov na dně je atraktivní díky většímu potenciálu zisku ve srovnání s aktivy s vysokou hodnotou nebo nadhodnocenými aktivy. Je pravděpodobné, že rybolov na dně je nejoblíbenější na trzích s medvědem.
Nejoblíbenější strategie rybolovu při dně se nazývá investice do hodnoty. Při pohledu na oceňovací poměry a promítání budoucích peněžních toků se investoři s hodnotami zaměřují na identifikaci příležitostí, kdy trh může nesprávně oceňovat aktiva. Skvělým příkladem by byla společnost, která prožila špatnou čtvrtinu kvůli problému s dodavatelským řetězcem a zaznamenala významný pokles. Investoři s hodnotou mohou určit, že incident je izolován, a koupit akcie v naději, že se nakonec zotaví, aby obchodovali za ocenění, které je více srovnatelné s jejími vrstevníky.
Mnoho obchodníků také používá technickou analýzu k identifikaci přeprodaných populací, které mohou být atraktivními možnostmi rybolovu při dně. Například společnost může vykazovat nižší než očekávané čtvrtletní finanční výsledky a zaznamenat výrazný pokles cen. Obchodníci si mohou všimnout, že prodejní tlak začíná ustupovat, a rozhodnout se zaujmout dlouhou pozici, aby vydělával na krátkodobém oživení. Tito obchodníci často mohou použít technické ukazatele, které jsou užitečné při posuzování, zda je cenný papír přeprodán, nebo se podívat na vzory svícnů, aby provedly podobná rozhodnutí.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.