Srovnatelná analýza společnosti (CCA)
Srovnatelná společnostní analýza (CCA) je proces používaný k vyhodnocení hodnoty společnosti pomocí metrik jiných podniků podobné velikosti ve stejném odvětví. Srovnatelná analýza společnosti funguje za předpokladu, že podobné společnosti budou mít podobné násobky ocenění, jako je EV / EBITDA. Analytici sestavují seznam dostupných statistik pro kontrolované společnosti a vypočítávají násobky ocenění za účelem jejich porovnání.
1:12Srovnatelná analýza společnosti (CCA)
Pochopení srovnatelné analýzy společnosti (CCA)
Jednou z prvních věcí, které se každý bankéř učí, je to, jak provést analýzu společnosti nebo srovnatelnou analýzu společnosti. Proces vytvoření srovnatelné podnikové analýzy je poměrně jednoduchý. Informace, které zpráva poskytuje, se používají k určení odhadu hodnoty akcie na burze nebo hodnoty firmy.
Klíč s sebou
- Srovnatelná firemní analýza je proces porovnávání společností založený na podobných metrikách za účelem stanovení jejich podnikové hodnoty.
- Oceňovací poměr společnosti určuje, zda je nadhodnocený nebo podhodnocený. Pokud je poměr vysoký, je nadhodnocen. Pokud je nízká, je společnost podhodnocena.
- Nejběžnější oceňovací opatření použitá ve srovnatelné podnikové analýze jsou hodnota podniku k tržbám (EV / S), cena k výdělku (P / E), cena k zaúčtování (P / B) a cena k prodeji (P / S).
Srovnatelná analýza společnosti
Srovnatelná analýza společnosti začíná založením skupiny vrstevníků sestávající z podobných společností podobné velikosti ve stejném odvětví nebo regionu. Investoři jsou pak schopni srovnávat konkrétní společnost se svými konkurenty na relativním základě. Tyto informace lze použít k určení podnikové hodnoty společnosti (EV) a k výpočtu dalších poměrů použitých k porovnání společnosti s těmi v její partnerské skupině.
Relativní vs. srovnatelná analýza společnosti
Existuje mnoho způsobů, jak ocenit společnost. Nejběžnější přístupy jsou založeny na peněžních tocích a relativním výkonu ve srovnání s vrstevníky. Modely založené na peněžních prostředcích, jako je model diskontovaných peněžních toků (DCF), mohou analytikům pomoci vypočítat vnitřní hodnotu na základě budoucích peněžních toků. Tato hodnota se pak porovná se skutečnou tržní hodnotou. Pokud je vnitřní hodnota vyšší než tržní hodnota, je populace podhodnocena. Pokud je vnitřní hodnota nižší než tržní hodnota, je zásoba nadhodnocena.
Analytici kromě vlastního ocenění rádi potvrzují ocenění peněžních toků s relativním porovnáním a tato relativní srovnání umožňují analytikovi vyvinout průmyslový benchmark nebo průměr.
Nejběžnější oceňovací opatření použitá ve srovnatelné podnikové analýze jsou hodnota podniku k tržbám (EV / S), cena k výdělku (P / E), cena k zaúčtování (P / B) a cena k prodeji (P / S). Pokud je hodnotící poměr společnosti vyšší než průměrný průměr, je společnost nadhodnocena. Pokud je poměr ocenění nižší než průměr vrstevníků, je společnost podhodnocena. Vnitřní a relativní oceňovací modely, které jsou používány společně, poskytují měřítko hodnocení v parku, které může analytikům pomoci odhadnout skutečnou hodnotu společnosti.
Metriky oceňování a transakce používané v komp
Comps mohou být také založeny na transakčních násobcích. Transakce jsou nedávné akvizice ve stejném odvětví. Analytici porovnávají násobky spíše na základě kupní ceny společnosti než akcií. Pokud všechny společnosti v určitém odvětví prodávají v průměru 1, 5násobek tržní hodnoty nebo desetinásobek výdělku, dává analytikovi možnost použít stejné číslo pro návrat k hodnotě srovnatelné společnosti na základě těchto referenčních hodnot.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.