Spread Spread vs. Debet Spread: Jaký je rozdíl?

Při obchodování nebo investování do opcí existuje několik strategií šíření opcí, které lze použít - rozpětí je nákup a prodej různých opcí na stejném podkladu jako balíček.

I když můžeme klasifikovat spready různými způsoby, jednou společnou dimenzí je zeptat se, zda je strategie úvěrovým rozpětím nebo debetním rozpětím. Úvěrové rozpětí nebo čisté úvěrové rozpětí jsou strategie rozpětí, které zahrnují čisté příjmy z pojistného, ​​zatímco debetní rozpětí zahrnuje čisté platby prémií.

Klíč s sebou

• Rozpětí opcí je strategie, která zahrnuje simultánní nákup a prodej opcí na stejném podkladovém aktivu.
• Úvěrové rozpětí zahrnuje prodej opce s vysokou prémií při nákupu opce s nízkou prémií ve stejné třídě nebo stejném cenném papíru, což má za následek úvěr na účet obchodníka.
• Debetní rozpětí zahrnuje nákup opce s vysokou prémií při prodeji opce s nízkou prémií ve stejné třídě nebo stejném cenném papíru, což má za následek debet z účtu obchodníka.

Úvěrové rozpětí

Úvěrové rozpětí zahrnuje prodej nebo psaní vysoce prémiové opce a současně nákup nižší prémiové opce. Prémie přijatá z předepsané opce je vyšší než prémie zaplacená za dlouhou opci, což vede k připsání prémie na účet obchodníka nebo investora při otevření pozice. Pokud obchodníci nebo investoři používají strategii úvěrového rozpětí, maximální zisk, který obdrží, je čistá prémie. Úvěrové rozpětí má za následek zisk, když se možnosti opcí šíří.

Obchodník například implementuje strategii šíření úvěru tak, že napíše jednu marcovou call opci s realizační cenou 30 $ za 3 $ a současně koupí jednu marcovou call opci za 40 $ za 1 $. Vzhledem k tomu, že obvyklý multiplikátor akciové opce je 100, získaná čistá prémie činí 200 USD za obchod. Obchodník bude navíc profitovat, pokud se strategie šíření zužuje.

Medvědí obchodník očekává, že ceny akcií se sníží, a proto kupuje opce na volání (dlouhé volání) za určitou stávkovou cenu a prodává (krátké volání) stejný počet opcí na volání ve stejné třídě a se stejnou expirací při nižší stávce cena. Naproti tomu býčí obchodníci očekávají, že ceny akcií porostou, a proto kupují opce na volání za určitou realizační cenu a prodávají stejný počet opcí na volání v rámci stejné třídy a se stejným expirací za vyšší realizační cenu.

Debetní spready

Naopak, debetní spread - nejčastěji používaný začátečníky k opčním strategiím - zahrnuje nákup opce s vyšší prémií a současný prodej opce s nižší prémií, kde prémie zaplacená za dlouhou opci rozpětí je vyšší než přijatá prémie z písemné opce.

Na rozdíl od úvěrového rozpětí má debetní spread při otevření pozice za následek prémii odepsanou nebo zaplacenou z účtu obchodníka nebo investora. Debetní spready se primárně používají k vyrovnání nákladů spojených s vlastněním dlouhých opčních pozic.

Obchodník kupuje například jednu prodejní opci s kupní cenou za 20 USD za 5 USD a současně prodává jednu prodejní opci s kupní cenou 10 USD za 1 USD. Proto zaplatil za obchod 4 $ nebo 400 $. Pokud je obchod mimo peníze, jeho maximální ztráta se sníží na 400 USD, na rozdíl od 500 USD, pokud koupil pouze prodejní opci.