Forward Price Definition

Co je forwardová cena

Forwardová cena je předem určená dodací cena podkladové komodity, měny nebo finančního aktiva podle rozhodnutí kupujícího a prodávajícího forwardové smlouvy, která má být v budoucnu zaplacena k předem stanovenému datu. Na počátku forwardové smlouvy činí forwardová cena nulovou hodnotu kontraktu, ale změny ceny podkladového aktiva způsobí, že forward bude mít kladnou nebo zápornou hodnotu.

Forwardová cena se určuje podle následujícího vzorce:

Základy forwardové ceny

Forwardová cena je založena na aktuální okamžité ceně podkladového aktiva plus veškeré účetní náklady, jako jsou úroky, náklady na skladování, ušlý úrok nebo jiné náklady nebo příležitostné náklady.

Ačkoli smlouva nemá na počátku žádnou vlastní hodnotu, v průběhu času může smlouva získat nebo ztratit hodnotu. Offsetové pozice v forwardové smlouvě jsou ekvivalentní hře s nulovým součtem. Například, pokud jeden investor zaujme dlouhou pozici v dohodě s vepřovým břichem a jiný investor zaujme krátkou pozici, jakýkoli zisk v dlouhé pozici se rovná ztrátám, které druhému investorovi vznikne z krátké pozice. Počátečním nastavením hodnoty smlouvy na nulu jsou obě strany na počátku smlouvy na stejném základě.

Klíč s sebou

• Forwardová cena je cena, za kterou prodávající dodá podkladové aktivum, finanční derivát nebo měnu kupujícímu forwardové smlouvy k předem určenému datu.
• Přibližně se rovná okamžité ceně plus související účetní náklady, jako jsou náklady na skladování, úrokové sazby atd.

Příklad výpočtu forwardové ceny

Pokud podkladové aktivum v forwardové smlouvě nevyplatí žádné dividendy, lze forwardovou cenu vypočítat pomocí následujícího vzorce:

F = S xe ^ (rxt)

Kde:

F = forwardová cena smlouvy

S = aktuální spotová cena podkladového aktiva

e = matematická iracionální konstanta přibližná 2, 7183

r = bezriziková sazba, která se vztahuje na životnost forwardové smlouvy

t = datum dodání v letech

Předpokládejme například, že cenný papír se v současné době obchoduje za 100 USD za jednotku. Investor chce uzavřít forwardovou smlouvu, která vyprší za jeden rok. Současná roční bezriziková úroková sazba je 6%. Pomocí výše uvedeného vzorce se forwardová cena vypočítá jako:

F = $ 100 xe ^ (0, 06 x 1) = 106, 18 $

Pokud existují účetní náklady, přidá se to do vzorce:

F = S xe ^ (r + q) t

Zde q jsou účetní náklady.

Pokud podkladové aktivum vyplácí dividendy po dobu trvání smlouvy, vzorec pro forwardovou cenu je:

F = (S - D) xe ^ (rxt)

Zde se D rovná součtu současné hodnoty každé dividendy, udané jako:

D = PV (d (1)) + PV (d (2)) + ... + PV (d (x)) = d (1) xe ^ - (rxt (1)) + d (2) xe ^ - (rxt (2)) + ... + d (x) xe ^ - (rxt (x))

Použijte výše uvedený příklad a předpokládejte, že bezpečnost vyplácí 50 centů dividend každé tři měsíce. Nejprve se současná hodnota každé dividendy vypočte jako:

PV (d (1)) = 0, 5 x $ ^ - (0, 06 x 3/12) = 0, 493 $

PV (d (2)) = 0, 5 x $ ^ - (0, 06 x 6/12) = 0, 485 $

PV (d (3)) = 0, 5 x $ ^ - (0, 06 x 9/12) = 0, 478 $

PV (d (4)) = 0, 5 x $ ^ - (0, 06 x 12/12) = 0, 471 $

Jejich součet je 1, 927 $. Tato částka je poté vložena do vzorce forwardové ceny upravené o dividendu:

F = ($ 100 - 1, 927 $) xe ^ (0, 06 x 1) = 104, 14 $

1:39

Předběžná smlouva

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Jak náklady na přepravu práce Náklady na přepravu se vztahují k nákladům vzniklým v důsledku investiční pozice, včetně úroků, skladování a příležitostných nákladů. více Zjistěte více o forwardové burzovní smlouvě Forwardová burzovní smlouva je zvláštní typ transakce v cizí měně. více Pochopení parity kryté úrokové sazby Parita kryté úrokové sazby se týká teoretického stavu, ve kterém je vztah mezi úrokovými sazbami a spotovými a forwardovými měnovými hodnotami dvou zemí v rovnováze. Krytá parita úrokové sazby znamená, že není možné arbitráž používat forwardové smlouvy. více Enterprise Value - EV Definice Enterprise value (EV) je míra celkové hodnoty společnosti, často používaná jako komplexní alternativa k kapitalizaci na akciovém trhu. EV zahrnuje do svého výpočtu tržní kapitalizaci společnosti, ale také krátkodobý a dlouhodobý dluh, jakož i veškerou hotovost v rozvaze společnosti. více Nástroj pro analýzu modelu Merton Model Merton je analytický nástroj používaný k hodnocení úvěrového rizika dluhu společnosti. Analytici a investoři využívají model Merton k pochopení finanční způsobilosti společnosti. více Co je fyzické dodání "> Fyzické dodání je termín ve smlouvě o opcích nebo futures, který vyžaduje, aby skutečné podkladové aktivum bylo dodáno v určeném termínu dodání. více Partnerské odkazy