Hull-White Model

Co je to model Hull-White?

Hull-White model je jednofaktorový úrokový model používaný k oceňování derivátů. Model Hull-White předpokládá, že krátké sazby mají normální distribuci a že krátké sazby podléhají průměrné reverzi. Volatilita bude pravděpodobně nízká, když se krátké sazby blíží nule, což se odráží ve větší průměrné reverzi v modelu. Model Hull-White rozšiřuje model Vasicek Model a Cox-Ingersoll-Ross (CIR).

Model Hull-White vysvětlil

Investice, jejichž hodnoty jsou závislé na úrokových sazbách, jako jsou opce na dluhopisy a cenné papíry zajištěné hypotékou, rostly v popularitě, protože finanční systémy se staly sofistikovanějšími. Stanovení hodnoty těchto investic často vyžadovalo použití různých modelů, přičemž každý model má svůj vlastní soubor předpokladů. Proto bylo obtížné sladit parametry volatility jednoho modelu s jiným modelem a také bylo obtížné porozumět riziku v portfoliu různých investic.

Podobně jako model Ho-Lee i model Hull-White považuje úrokové sazby za obvyklé. Vytváří se tak scénář, ve kterém jsou úrokové sazby záporné, i když existuje malá pravděpodobnost, že k tomu dojde jako modelový výstup. Model Hull-White také oceňuje derivát jako funkci celé výnosové křivky, nikoli v jediném bodě. Protože výnosová křivka spíše odhaduje budoucí úrokové sazby než pozorovatelné tržní sazby, budou analytici zajišťovat různé scénáře, které by mohly vytvořit ekonomické podmínky.

Kdo jsou Hull a White?

John C. Hull a Alan D. White jsou profesory financí na Rotman School of Management na University of Toronto. Společně vyvinuli tento model v roce 1990. Profesor Hull je autorem řízení rizik a finančních institucí a základů budoucích a opčních trhů . Profesor White, také mezinárodně uznávaný jako orgán pro finanční inženýrství, je přidruženým redaktorem časopisu Journal of Financial and Quantitive Analysis a Journal of Derivatives .

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Jak model Cox-Ingersoll-Ross (CIR) Model Cox-Ingersoll-Ross je matematický vzorec používaný k modelování pohybů úrokových sazeb a je poháněn jediným zdrojem tržního rizika. více Jak funguje úrokový model Vasicek Úrokový model Vasicek předpovídá pohyb úrokových sazeb na základě tržního rizika, času a dlouhodobých rovnovážných úrokových hodnot. více Definice modelu Heston Model Heston, pojmenovaný po Steve Hestonovi, je typem stochastického modelu volatility, který finanční profesionálové používají k oceňování evropských možností. více Jak funguje cenový model Black Scholes Model Black Scholes je model cenových variací v čase finančních nástrojů, jako jsou akcie, které lze mimo jiné použít k určení ceny evropské call opce. více Teorie stanovení ceny opcí Teorie stanovení cen opce využívá k teoretické hodnotě opce proměnné (cena akcií, realizační cena, volatilita, úroková sazba, doba do vypršení platnosti). více Jak opce fungují pro kupující a prodávající Opce jsou finanční deriváty, které dávají kupujícímu právo koupit nebo prodat podkladové aktivum za stanovenou cenu ve stanoveném období. více partnerských odkazů