Pravidlo 10b5-1
Pravidlo 10b5-1, zřízené komisí pro cenné papíry a burzy (SEC) v roce 2000, umožňuje zasvěceným veřejně obchodovaným společnostem vytvořit obchodní plán pro prodej akcií, které vlastní. Jde o objasnění pravidla 10b-5 (někdy psaného jako pravidlo 10b5), vytvořeného podle zákona o cenných papírech a burze z roku 1934, který je primárním nástrojem pro vyšetřování podvodů s cennými papíry. Pravidlo 10b5-1 umožňuje majoritním držitelům prodávat předem určený počet akcií v předem určený čas. Mnoho firemních manažerů používá plány 10b5-1, aby se vyhnulo obviněním z obchodování zasvěcených osob.
Klíč s sebou
- Pravidlo 10b5-1 umožňuje zasvěceným společnostem sestavit předem určený plán prodeje akcií společnosti v souladu se zákony o zasvěcených obchodech.
- Cena, částka a data prodeje musí být stanoveny předem a musí být stanoveny podle vzorce nebo metriky.
- Prodávající i zprostředkovatel prodeje nesmí mít přístup k žádným podstatným neveřejným informacím (MNPI).
Porozumění pravidlu 10b5-1
Pravidlo 10b5-1 umožňuje zasvěceným společnostem uzavírat předdefinované obchody a zároveň dodržovat zákony zasvěcených informací a vyhýbat se obviněním zasvěcených. Doporučuje se, aby společnosti povolily výkonnému orgánu buď přijmout, nebo změnit plán 10b5-1, pokud jeho vedoucí pracovníci mohou obchodovat s cennými papíry v tandemu s jejich politikou zasvěcených osob. Pravidlo 10b5-1 brání jakýmkoli zasvěceným v tom, aby změnili nebo přijali plán, pokud mají hmotné neveřejné informace (MNPI). Existuje obecný přehled a jsou stanoveny plánované pokyny pro vytvoření vhodného plánu podle pravidla 10b5-1.
Insider obchodování není vždy nezákonné.
Není neobvyklé, když hlavní akcionář pravidelně prodává některé ze svých akcií. Například ředitel společnosti XYZ Corporation se může rozhodnout prodat 5 000 akcií akcií druhou středu v měsíci. Aby se předešlo konfliktu, musí být stanoveny plány pravidla 10b5-1, pokud jednotlivec nevědí o jakýchkoli důležitých informacích zasvěcených. Tyto plány obvykle existují jako smlouva mezi zasvěcenými a jejich zprostředkovateli.
Podle pravidla 10b5-1 mohou ředitelé a další významní zasvěcenci ve společnosti - velcí akcionáři, úředníci a jiní, kteří mají přístup k MNPI - vytvořit písemný plán, který podrobně stanoví, kdy mohou kupovat nebo prodávat akcie v předem určeném čase na plánovaném základě. . Je to nastaveno tak, aby tyto transakce mohly provádět, pokud se nenacházejí v blízkosti podstatných informací zasvěcených. To také umožňuje společnostem využívat plány 10b5-1 ve velkých zpětných odkupech akcií.
Aby mohli zasvěcenci vstoupit do plánu podle Pravidla 10b5-1, nesmí mít žádný přístup k MNPI, pokud jde o nic o společnosti a jejích cenných papírech. Aby byl plán platný, musí splňovat tři různá kritéria:
- Cena a částka musí být specifikovány (může zahrnovat stanovenou cenu) a musí být uvedena určitá data prodeje nebo nákupu.
- Pro určení částky, ceny a data musí být uveden vzorec nebo metrika.
- Plán musí poskytnout makléři výlučné právo určit, kdy uskutečnit prodeje nebo nákupy, pokud tak učiní bez jakéhokoli MNPI, když se obchoduje.
Zvláštní úvahy k pravidlu 10b5-1
V zákonech SEC neexistuje nic, co by vyžadovalo zveřejnění použití pravidla 10b5-1 veřejnosti, ale to neznamená, že by společnosti neměly informace stejně zveřejňovat. Oznámení o použití pravidla 10b5-1 jsou užitečná při odvrácení problémů s public relations a pomáhají investorům pochopit logistiku, která stojí za některými zasvěcenými obchody.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.